存量房贷利率降80个点 刘煜辉建议重启经济循环！
文摘
财经
2024-09-04 19:47
北京
今天大盘真是牛，罕见地跌穿了布伦线的下轨线。
上次收盘后沪指跌穿下轨线还是2635点那天。因为本周一无耻的下跌，把反弹做多的资金都套牢了，现在跌穿2800点，没多少人敢去做反弹了。今天的行情，比2635点那天要弱很多，10点23分钟沪指跌穿布伦线下轨，有资金想做反弹，但是很快被打压下来，反弹明显没有力量。但是明天给根阳线，也意义不大，因为很多人担心跟上周五一样，做反弹会被套。所以要给阳线，至少给两根，因为仅仅一根阳线，很多人不敢跟的。如果连续三天大涨，那么反弹才可能到来。
但是目前看不到连续大涨的逻辑，除非国家队暴力拉涨。看看银行板块，银行指数已经处在箱体的底部，但是今天明显反弹无力。这样银行的支撑需要看年线，也就是银行指数可能会从3092点跌到3011点才反弹。太弱了，没见过这么弱的。
今天微信和淘宝意识到最大敌人是苹果，于是两方打通一致对外。这样网络支付也许会瞎炒。
现在A股的破净比例15.14%，历史分位数为98.973%，最近10年的分位数为99.382%！已经超过2008年的金融危机时刻，仅次于2005年了。下一步估计就是超越2005年了。今天彭博再次发布消息称，中国正在考虑分两步降低存量住房贷款利率，在减轻居民家庭负担的同时减缓对银行利润的挤压。而且知情人士透露，金融监管机构已提议在全国范围内将存量房贷利率共计下调80个基点左右。作为高层正在斟酌的允许转按揭方案的一部分，该调整将分两步进行。
首次下调可能就是未来几周内的事，第二次将于明年年初生效。其中两位知情人士表示，方案可能对首套和二套房都适用。这项提案还需经过最高领导层批准。房贷利率降得太猛会给银行带来压力，毕竟截至6月底，中国银行业平均净息差已降至1.54%的纪录低点，远没到维持合理盈利能力必需的门槛水平 - 1.8%。截至6月底，中国个人住房贷款余额为37.8万亿元人民币(5.3万亿美元)。知名经济学家刘煜辉建议，让银行承担更多的责任，将利益向家庭部门倾斜，大幅度降低存量房贷（38万亿）利率，甚至完全可以与10年期和30年期的长期国债利率挂钩。因为目前风险承都在家庭，银行是政府的银行，困难时期要发挥应有的财政功能。至于流动性成本的问题，完全可以通过央行专业的货币政策工具解决。最近经济学家付鹏认为，当前的困境是有效需求不足，消费降级趋势尚未结束。
而且当前经济存在一个恶性循环：企业端：投资回报率下降，企业竞争激烈，为了提高利润，企业选择降本裁员增效， 进一步导致居民 收入下降，消费意愿降低，内需不足。资本市场：经济下行压力导致投资回报率下降，资金找不到好的投资渠道，只能选择存款等低风险产品，进一步加剧经济下行压力付鹏认为，破解当前经济困境需要政府、企业和社会共同努力，采取有效措施提振有效需求，优化经济结构，促进经济健康发展。提振有效需求：需要通过改革和政策调整，提高居民收入预期，刺激消费。优化企业竞争环境：避免恶性竞争，鼓励企业创新，提高投资回报率。改革收入分配制度：缩小收入差距，提高社会总体消费能力。引导资金进入实体经济：避免资金过度集中在低风险资产，鼓励投资于具有发展潜力的行业和企业。刘煜辉则表示，中国经济短期最“急所”的地方应该毫无疑问是：地方财政。地方财政债务压力，对经济产生的收缩效应在所有部门中应该是最大的。他建议尽早对传统基于房地产周期的货币分配机制实施改革(进入央行直接购买资产的状态空间)，将货币灌入资产负债表私人部门，年轻人群，以改善经济循环，提振经济动能和资本回报率。中国现在的确不需要在生产端再施予大规模的经济刺激，中国真正需要的是打通堵点，通过特殊国债的财政政策和创新的货币范式，将经济资源导入民生需求端 以重启经济循环。他建议，突破现行微观机制的障碍（项目债—赤字债），重构地方债务系统；如果再加把劲，发债能够直接增加居民收入的经济重启当然就会来得更快。2. 显著降低地方政府债务滚动的成本（一揽子“化债”）；3. 建立房地产国家收储基金，转化为公用事业资产(人才房、公租房、康养资产、奖励生育资产；4. 建立激励生养育基金，全面负担年轻家庭生养育孩子的成本；5. 补充证券市场稳定基金，在市场下行时通过及时的入市行动，供应充足的资本，购入核心资产，形成证券市场的底部不断抬升的长期趋势。
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