1、今天，A股再度迎来分化，银行板块继续走强，小盘股下跌，有4400只个股下跌。
2、工商银行涨超2%，再创历史新高，总市值盘中一度超越中国移动成为A股新一哥，年内市值增长7662亿元，还能涨多久？
3、三大原因，红利资产受捧，后市会怎么走？如何做好资产配置？
真话白话说财经，理财不说违心话
今天，又是冰火两重天的一天，银行、保险板块逆势上涨，微盘股指数跌超3%，有4400只个股下跌。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/12/25，不作投资推荐）
两市成交额接近1.3万亿，四大行再创新高，券商、传媒、新能源、半导体等板块回调。
分析人士认为，这一变化背后有多重原因，当下或正处于大小盘风格选择的关键期，需等待市场走出下一步的主线方向。
近期，A股的最强主线被银行板块承包了，四大行股价连续三天创历史新高。
（图片来源：东方财富APP，统计截至2024/12/25，不作投资推荐）
今天，工商银行涨超2%，盘中市值更是一度超过了中国移动成为A股新的“一哥”，虽然午后有所回落，但最终工商银行市值和中国移动仅相差102亿元，很可能在这几天登顶。
从年内表现来看，银行板块总市值约为12.22万亿元，较年初增加了3.4万亿元左右。其中，工商银行年内涨超45%，总市值增加约7662亿元。
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（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间：2024/1/1~2024/12/25，不作投资推荐）对于银行股近期的“狂飙”行情，市场认为主要有两个原因：
1、中期分红季即将到来，市场出现抢筹行情。
由于明年初是中期分红派发高峰期，所以对于部分红利类投资者而言，需要在派发最后交易日之前买入对应股票，以获得半年度分红，所以年底年初可能会出现部分银行标的的中期分红抢筹行情。
其中，工商银行中期分红金额最多，达到511.09亿元；建设银行、农业银行、中国银行紧随其后，中期分红金额分别为492.52亿元、407.38亿元、355.62亿元。
2、近期股东增持增加，助力银行上涨。
从上市银行近期披露的股东增持情况来看，股东增持目的普遍基于对上市银行未来经营前景的信心。增持主体涵盖实控人等重要股东以及公司董监高等内部人员。机构分析认为，银行股低估值、高股息的优势仍在，尤其在从PE、PB等角度去看，依然偏低，业绩的确定性又高，在国债收益率持续下行的背景下，抗风险能力强，分红比例高的银行股仍有一定的投资价值。而另一边，微盘股再度下跌，拖累市场表现，大小盘分化明显。二是小盘股此前比较拥挤，甚至引发了游资与量化之争；三是减持、年底结算、年报预披露等变量引发了市场的一些担心和焦虑。国泰君安认为，当下或正处于大小盘风格选择的关键期，需等待市场走出下一步的主线方向。配置策略上，建议对于换手率较高的投资者（日频调仓），短期继续对大小盘均衡配置，优先选择哑铃型策略，待信号更加明确后再进行相应超配。对于换手率较低的投资者（月频调仓），在中期思维下继续超配大盘风格。个股波动较大，不妨选择基金布局，适当大小盘均衡配置，根据行情变化适时调仓。（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）
除了银行，煤炭、石油、中字头个股等红利高股息资产同样受捧。
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（图片来源：兴业证券研究所《为何近期红利资产关注度提升？》，发布时间：2024/12/23，统计截至2024/12/20，不作投资推荐）
1、长债利率快速下行，红利资产配置性价比进一步凸显。随着国内货币政策转向“适度宽松”，利率下行趋势较为明确，当前10年期国债利率已降至1.7%左右的历史低点，银行理财产品收益率也持续下行，资产荒背景下，红利资产的配置性价比进一步显现，当前中证红利指数的股息率约5.3%。
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（图片来源：兴业证券研究所《为何近期红利资产关注度提升？》，发布时间：2024/12/23，统计截至2024/12/20，不作投资推荐）
2、岁末年初，以险资为代表的绝对收益类投资者对红利资产配置需求提升。对于险资这种大体量、长久期的资金而言，分红相对稳定的红利策略更容易成为被选中的方向。近期，红利/低波类ETF也出现明显流入，指向有更多的市场投资者正在加大对红利类资产的配置力度。红利/低波类ETF已连续五周净流入。截至2024年12月19日，2024年12月累计净流入规模已达到156亿元，按照当前数据来看，为历史单月最大净流入。
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（图片来源：兴业证券研究所《为何近期红利资产关注度提升？》，发布时间：2024/12/23，统计截至2024/12/19，不作投资推荐）
煤炭、钢铁、公用事业、交通运输、石油石化、银行等主要红利资产拥挤度行业拥挤度均处在中等或者中等偏低区间。
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（图片来源：兴业证券研究所《为何近期红利资产关注度提升？》，发布时间：2024/12/23，统计截至2024/12/20，不作投资推荐）
从长期来看，红利指数2005年以来的表现彰显了穿越周期和波动的能力，相较于沪深300跑出了更优表现。
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（图片来源：中金财富《跨年配置窗口，红利为何值得？》，发布时间：2024/12/23，数据统计区间：2005/01/01-2024/12/20；注：红利低波指数（H30269.CSI）基日为2005/12/30，故该指数表现由此日开始计算。不作投资推荐）
从底层逻辑来看，红利资产的投资主要是投资那些具有稳定盈利能力和良好现金流的上市公司，通过定期获得现金分红以及潜在的股价增长来实现投资收益和资本增值，防御性会更强。在投资前还是要充分考量是否符合自己的风险偏好，做好配置，长期投资。市场的风格不是一尘不变的，总会有波动和轮换，不妨借助基金，选择防御性更强的红利和进攻性更强的成长风格增强组合的均衡性和灵活性。
（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，具体基金的相关风险、基金经理变更等情况详见各基金法律文件及公告，历史数据不代表未来，不作投资推荐）
短期波动在所难免，我们很难把握住每一次回调加仓和上涨止盈的机会。借助定投或许能够尽可能帮我们降低贪婪、恐惧这些人性弱点，更加理性的布局。总之，未来我们无法预测，但是短期波动不改长期趋势，在政策转向宽松积极的背景下，不妨更乐观一些，做好应对，机会是留给有准备的人的。均衡配置，应对风格切换！长按下方二维码即可立即开通天天基金账户，优选基金当天就能买，方便又快捷。
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（数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2024/7/12，不作投资推荐）
