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今天多说一些市场最本质的东西，本周平均股价又是连创新低，已经来到了2月2日的价格，上证指数这次小反弹也仅仅是到3004点，我们之前明确说过5周线3000点这里就是压力，一切都在预期内。
为什么会这样呢？大家总把原因归结于量化和转融通，但是大家有没有想过，为什么核心股一直涨，不少市值仅100亿左右的优质个股因为是一直涨，它们就没有量化嘛？肯定也有啊，关键是长期的这些优质品种太便宜了，但是反观3000多家垃圾股，实在是太贵了，这才是资金不断砸盘的原因。大资金都不傻，一个公司如果未来几年能涨2、3倍，他们怎么可能去砸盘？反之一个公司未来如果会跌50-70%那么他们怎么会不狠狠的砸？不知道大家能不能想明白这个事情。在百年未有之大变局的时代下，必然产生新的投资逻辑，作为投资者必须适应市场的变化，而不是拘泥在过去的投资体系去想问题。
之前我反复提到一个变化，就是垃圾股不断出清，然后资金在这个过程中不断拥抱核心品种，反应在股价就是众多垃圾股持续走熊市，这个过程中核心股不断走牛市。节奏上就是核心股稳定涨的时候。垃圾绝大多数集体跌（肯定有题材上涨，但是一定是少数，肯定也难把握），核心股下跌调整时候，垃圾股结构性反弹（肯定不是全部，一定会是结构性的票反弹的大一些，绝大多数很难有太好的表现，一个月可能也很难涨10%）。
那问题来了，核心股这个价格高不高，还能涨吗？垃圾股这个价格低不低还能不能跌？只要解决了这个问题，其实很多问题就迎刃而解了。那我们就只能对比了，成熟市场大家都知道，核心个股成交量是天量，比如英伟达，一天成交量赶上大A全部的量，美国的垃圾股一天成交几万美金几十万美金的大把大把的，我们呢？1、2块钱都要退市的每天成交量是几千万几亿的，这合理吗？理性吗？不妨去好好想一想这个问题，如果说大家都觉得A股就这样，向来喜欢炒作垃圾。那么我觉得思维还是局限在过去，远远跟不上时代了。看看我们的核心股比如中国石油，每天也就10来个亿，未来如果成交量达到到30-40亿，甚至更高呢。大家会说，可能吗？如果要回答这个问题，就要去想，垃圾股可能成交量不断越来越低，大家逐渐都退出吗？如果你的回答是不能，那文章就不用看下去了，自己该咋做咋做就好了。如果你觉得能，那么想一下，3000多家垃圾股出来的资金会流向哪里，哪怕一半资金不做了，退出股市了，那另外一半呢，肯定要找去处，那往哪里走还不明显吗？如果3000多家垃圾公司，未来平均成交量腰斩，我们按照减少2000万算，不过分吧？那么每天就有600亿资金空出来，一半退出股市，一半流入核心股，那么想象一下，这个长期稳定增量对核心股来说意味着什么？这可不是一次性的，是每天可提供的交易资金。
那当下核心股估值高不高？我觉得不高，首先我们对比美国股市，核心的石油、电力、有色都远远低于美股估值。为什么不能对标呢？再说当下可能出现的增量，大家都知道现在市场很难有增量，连地方ZF也都没钱了，更别提股市了，唯一的增量就是险资，唯一能痛痛快快的发出去的基金就是红利类的，这个我们早早反复说过很多次了，那这些增量会买什么票，其实也很显然了，就是大家觉得涨的慢，可能1.2个月才能涨10% ，但是未来我要说慢就是快，快就是慢，慢慢的1.2年后账户增值40-80%，但是天天去搞波动大的垃圾，1.2年后市值可能贬值40-80% ，甚至直接就清0了。而且我们大家都知道我们市场的一个定律，大多数散户敢去的方向都是接盘的，大多数散户不敢去的方向会一直涨。难道不是嘛？所以思考一下这个问题，是不是也能明白核心和垃圾到底未来会怎么走？
那么垃圾股跌到现在是不是低估的？随便翻一些50亿上下市值的公司吧，你会发现，好一点的、赚钱的公司，40-50倍估值以上的大把。明显是贵了，因为当下的内外环境，小公司赚钱能力越来越差了，所以很难支撑更高的估值。甚至破产的都是大把的。所以市场竞争格局上大公司持续抢夺小公司市场份额，这不难理解，毕竟大公司肯定能拿到钱，小公司万一突然倒闭了呢？谁说的准，这年头这样事情可不少。再加上持续的FF懂的都懂，那么小公司更难拿到业务了，所以大公司和小公司的环境完全是转换的，大的越来越好，小的越来越差，反应到股价上不妨自己多想想吧。
核心票的长期逻辑呢？比如电力，我们说了3年了，可能没有人比我看的更久更坚定了，都要说秃噜皮了。基本没啥硬伤，前段的视频交流上也说到了太多核心的观点，最直观的大家能体会到的是现在哪怕是经济不好，因为卷，但是企业开得开工，所以完全不受经济的影响。再看核心铜，根本跌不动。绝大多数之前因为3-4月份行情上涨而看好的分析者，早已经背叛了，不过也在我们预料中，我们当时就说过，看图选股临时补课的老师们是赚不到这个板块的长期利润的，当下绝大多数人都在看短期因数，什么国内数据不好，地产开工不足，导致国内对有色需求放缓，不知道什么时候能起来。这里我觉得吧，应该去想想，什么是旧的，什么是新的。如果长期对铜没有信心，那是不是就说明对我国高端制造的高质量发展没有信心？毕竟这是未来我们要替代房地产的核心关键。要大规模发展高端制造，那得需要多少铜？只会越来越多吧？这不就是长期预期嘛，而且是无可辩驳的。再看看印度，为什么印度股市一直涨，主要是因为他们基数太低了，正处于超高速发展阶段，这个阶段我们也经历过，对铜的需求是天量，可别小看印度，人家现在可是人口第一大国，谁敢说未来很多年人家对铜的需求小于我们？还有东南亚、非洲等很多地方都 处于良性高速发展阶段，就连美国都开始制造业回流了，所以对铜难道真的需要长期悲观嘛？当然仁者见仁智者见智，那有色这个阶段为什么有的跌的多有的涨的多？两个原因，第一个是核心品种有估值溢价，比如紫金矿业，其次非核心品种的加工类业务相对比较多，成本上行导致利润下降，市场弱势时候影响情绪估值，所以为什么，一直说电力也好，有色也好看的是核心的公司呢。还有石油，西方已经实质性退出碳中和了，这说明对原油的需求又恢复了，而且未来需求会持续旺盛，这样原油的价格持续高位是大概率，而且别忘记，其金融属性当下可还没表现出来呢，一旦表现出来呢？再有美国不降息了？美国不去全球化了？这难道不是上游资源长期的硬逻辑嘛?
所以综合来看，未来赚钱的方向在哪里，趋势在哪里，很容易看到，剩余的就是利用技术结构找简单的买卖点，比如对于核心的公司等待战法出现，比如KDJ-10肯定是好的买点，比如对于KDJ高位钝化的日线肯定短期要有修复，或者日线顶背离肯定是要注意短线有调整节奏，只要做好计划，知道怎么设置底仓，怎么去加仓怎么去做差价，那么市场未来依然是牛市，如果依然去看垃圾股，那看的就是命硬不硬了!
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