万科执行董事、总裁、首席执行官祝九胜被公安机关带走。后于凌晨朋友圈转发了微信，平安归来祝九胜是万科内部资金调度的高手，曾在“宝万之争”万科系胜出起到关键作用，郁亮对其的评价也相当高。在2025年的伊始，主管财务和资金的祝九胜被传出被公安机关带走，恐怕对债务压顶的万科而言，是个不小的打击。公开信息显示，祝九胜，1969年出生，1993年获得中南财经政法大学经济学硕士学位，2003年获得中南财经政法大学经济学博士学位。1993年至2012年，祝九胜在中国建设银行股份有限公司深圳市分行工作，历任福田支行副行长(主持工作)、分行信贷部总经理、公司部总经理、分行副行长等。2012年，祝九胜加入万科，随后出任分管资金的高级副总裁。加入万科后，祝九胜便负责万科包括银行、信托在内的一众融资计划，可见万科上下的器重。而在后来的“宝万之争”中，祝九胜发挥了重要作用。2016年初，祝九胜赴任深圳鹏鼎创盈董事长，并成为旗下全资互联网金融公司——鹏金所的法人代表。2016年8月，万科以3亿元入股成为鹏金所第一大股东。此后祝九胜“回归”万科，出任深圳市鹏鼎创盈董事长兼总经理。祝九胜只凭四年高级副总裁、两年“外派高管”的履历，便担任万科首席执行官，这称得上是万科的破格重用。三是祝九胜有独特的见解，很强的思考能力、总结能力和理论功底。实话讲，万科曾经是一家非常优秀的公司，是行业的“带头大哥”。1991年，万科在深圳交易所挂牌上市，一举成为内地第一家上市房企。2010年，万科率先“撞线”，全年新销售额1082亿，成为中国第一家千亿级房企。
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此后几年，恒大等房企将高周转、高杠杆的“潜规则”玩的炉火纯青，迅速跻身行业翘楚，压力之下，包括万科在内的绝大部分房企都走上了“高周转、高杠杆”的模式，这也为日后的暴雷埋下伏笔。2010年到2020年，万科合约销售从1082亿增长到7042亿，9年增长6倍。此后万科合约销售急转直下，2024年，万科的合约销售只有2460亿，4年下跌了“65%”。![]()
2018年，郁亮首次喊出“活下去”，而刚刚过去的2024年，万科真体会到了“活下去”的艰难：这一年，万科经营性现金流连续十余年为正的神话被打破；前3季度，万科归母净利润亏损179.4亿，首次巨亏，而且还是超百亿的巨亏。截止2024年3季度末，万科有息负债合计3276.1亿，其中一年内到期的有息负债为1166.3亿。而货币资金总量是797.5亿，比2023年末的998.1亿减少200.6亿元。2024年前9个月，万科通过大宗交易签约232.6亿，涵盖办公、商业、酒店、公寓等41个项目。此外还通过REIT、CMBS等方式筹措资金。但在1个星期前，万科公告一笔余额20.4亿的非标债展期2年，正式官宣债务展期。
Wind数据显示，截至目前，万科境内债务余额487.43亿，一年内到期债务规模326.45亿，兑付高峰将出现在2025年7月，需兑付62.63亿。公开市场方面，2025年万科境内外累计到期债券共9只，总规模约215.9亿。艳姐注意到，去年前3季度，万科税后毛利率为4.9%，上年同期为14.3%。也就是说，无论从销售规模还是毛利率看，万科的赚钱能力都出现大幅下降。
未来随着销售的进一步萎缩，在叠加巨额亏损，万科2025年的偿债压力或许会无比艰辛。这一轮房地产行业洗牌超乎想象。
熬过去了，什么都好说；熬不过去，就只能下牌桌，跟大家说再见了。
对每一家房企都是公平的，不分央国企还是民企。
2025年，才是真正考验万科的时候。
就在几天前，万科还表示将全力以赴，确保能够应对今年到期的公开债务的兑付。
希望有好消息传出，也希望万科能熬过去！
参考资料：经济观察报、财联社。
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