特朗普提名新财长，有何深意

文摘 2024-11-28 18:08 上海

小圈子大收获咨询微信ashes-18

原创本力 FT中文网

贝森特能够成为美国财长的提名人有什么独特之处？

第一点，他与特朗普关系紧密，内在的经济理念是一致的。而且他一直在支持特朗普，他们能够在经济政策上比较好的相互合作。但是更重要的是他和特朗普的互补性。因为特朗普下一步主要经济思路的核心理念就是“让美国更强大”，这会集中体现到美国的经济增长上。近年来通胀问题一直困扰美国，美国这几年的货币政策对抑制通胀是有效的，慢慢到了一个正常的状态，目前还在降息。但是如果特朗普出台经济政策刺激经济增长，一定又会使通货膨胀的压力增加。贝森特会在增长和通胀的平衡上发挥他的专业作用。而且，特朗普更多的是一个企业家思维，贝森特提供的是一种金融家的思维，尤其是对冲的思维，风险管控的思维，所以就平衡了特朗普带来的很多风险。

第二点，集中反映在对解决美国债务问题的坚决态度上。贝森特曾多次提过，如果还像民主党人这样用天量的债务来推动经济增长，那么美国严重的债务问题、财政赤字问题永远无法得到解决。他提出了被称为“333方案”的经济政策主张，包含三个核心目标：到2028年将预算赤字降至GDP的3%，通过放松管制实现3%的GDP增长，每日增产300万桶石油或等量能源。他对这些重大经济问题的认识判断以及自身的能力，可能是他成为获得提名的一个关键因素。

第三点，贝森特还有一个特质：他是一位对冲基金经理，一直在市场的一线。这与之前的一些财长略有区别，保尔森、耶伦更多是掌管一个重要机构或者担任高级职务，因此在政商关系方面有千丝万缕的联系。可以说，贝森特在政治上相对是一个素人。受到的相应的顾忌、干扰会少一些，可能会更加按照政策的需求去考虑问题。其实，即使在对冲基金经理这样一个领域里，他也非常独特。他在罗杰斯、索罗斯等国际著名的对冲基金的机构里边长期工作服务，并取得了优秀的业绩，而且贝森特对国际金融体系以及汇率影响方面有很深入、丰富的了解和实操经验，对日元及其日本政界高层，之前也都有一定的研究和交往，并且在投资中经过了市场的检验。

第四点，是贝森特的知识结构。他不仅是基金经理，也曾经在耶鲁大学授课。说明贝森特不仅在业界有这样的资历，在学界也有一定的积累甚至影响。虽然与耶伦无法相提并论，但是至少说明他的学术上有一定的积累和背景。而且，他受索罗斯等人的影响，在哲学、心理学等知识体系及与投资相关的其他知识结构有一定的支撑。他应该比一般意义上的经济学家，更适应目前复杂的国际经济形势。

第五点，贝森特有交易员的背景。在中国，交易员可能会被认为是一个低层职务，但在美国，许多有这样背景的人成为影响极大的精英，也能够进入到高校担任教授，能够在金融机构做到非常高的职务。例如，《黑天鹅》作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布出了很多畅销书，影响巨大。他们是市场的操作派、实践派，对市场的认识，对经济规律的理解，以及对风险管理的各种金融工具的认知，都有利于以极强的专业能力和足够丰富的经验来应对各种复杂局面。

贝森特的经济政策主张及其对全球经济影响？

他的经济政策主张与特朗普大同小异，比如进口商品加征关税、税收改革、金融监管的放松等。是在宏观治理层面尽可能宽松，在微观企业发展层面给予更多自由和活力的一个自由化的过程。所以也有人说，下一步的美国经济政策更接近于里根时代。但这样就有点儿太笼统了。

首先，能源政策是一个值得关注的方面。他提出了“333方略”，其中有一个核心目标，就是每日增产300万桶的石油。把它与债务缩减、经济增长放到同等重要的位置。他对拜登的能源政策是完全否定的。他对能源生产的复兴提出了积极的建议，主张放宽对化学原料行业的限制，增加国内的能源生产。

其次，债务问题——这是当时里根时代没有的问题。作为对冲基金经理，他具备结构性思维。而不是总量的思维。因此对于化解债务问题，可能会采取把短期债务转为长期债务降低短期偿债压力等手段。类似于马斯克做效率部部长降低成本，他会采取很多措施首先把既有债务成本降下来，减少政府支出，控制赤字，优化财政的透明度。

第三，放松管制、减税等。他很像用一个企业家和金融家的思维，按照政府的角度去给企业家和金融机构松绑，尤其是美国有可能从金融危机之后的强监管周期走出来。管制会放得更松，这是促进美国经济增长的重要基础。这样可能会让全球经济受到压力，因为国际税收和管制会有竞争，美国降低、放松了，别的地方也要降低、放松。

最后一个方面的影响是对我们都最关心的贸易的影响，因为特朗普“加关税”的思路是非常明确的。所以贸易战还会冲击未来的全球的经济增长，全球化受到影响可能会加剧。在这个时候，贝森特也非常重要，因为他对国际宏观经济和国际金融体系有着比较深刻的了解，对包括外汇市场、股票、债券、大宗商品市场等各个市场，还有实际操作的经验。这样的一个背景下，会对特朗普大幅度加征关税的政策，可能做一种平衡。

贝森特如担任美国财政部长对中国的影响

首先，因为他对贸易的态度与特朗普有细微的差别，会淡化特朗普在这方面的威胁。贝森特对关税的态度，更多的是一种谈判的策略，让中国在一些经济领域做一些让步。所以，可能中美之间的紧张贸易关系，由于贝森特上台会有所缓和，或者说方式上会有所变化。

第二，但在其他的对中国的政策影响方面，我们可能还是要承载比较大的压力。因为贝森特作为市场人士，可能不太会像耶伦等那样从公共政策、全球治理的角度来思考这些问题。尤其是人工智能等高科技领域可能受影响会更大一些。对此，应有一些风险预判。能源方面中国也会受到一些冲击，中国的能源进口、新能源的发展，也会因为贝森特对美国的能源复兴的措施受到影响。对制造业也有类似影响，他希望美国的制造业会继续的复兴或者回流。

第三个是关于汇率政策。在这方面压力比较大，因为贝森特是多次汇率阻击战的主战方，而且他曾作为索罗斯阻击英镑和日元的操盘手、实战派。而且他自己也说，他从市场上最大的收益是来自于外汇而不是股票、期货等其他领域。未来外汇市场的波动，包括外汇体系的漏洞、套利机会都可能会成为他关注的地方。对美元升值他的态度是积极的，但主要还是市场和经济平衡的角度来考虑。一方面他熟悉国际货币体系和汇率机制，另一方面，他又尊重市场，这对我们有利也有弊。他对亚洲货币体系有一定的关注，包括日本现在经济状况，了解还是相对深入的。比如，他认为日元是大幅低估的。

总体而言，他的政策更多考虑美国利益，也就是孤立主义，这方面在经济上会更加突出。全球化带来的红利会进一步消失，风险进一步增大，不单是对中国，对全球都是一样的。尤其是对中国现在的企业出海也构成一种压力。出海本身是全球化退潮大势所趋、一种战略选择，更需要企业增强这种风险意识和抗风险能力。

徐瑾说

我的小圈子徐瑾私塾第五年了，咨询微信ashes-18，
如果你到面试最后一轮，我会和你一对一聊聊。
也算是一次免费咨询，价值三万哈。
今天感恩节，私塾每年会有一次在线茶话会，
我会聊聊经济趋势和二手人生。
免费围观，➕微信jjr19001900拉群~

关于徐瑾：

青年学者，FT中文经济主编，写过十来本书，最新出版货币三部曲

👇阅读原文报名

徐瑾财经

与明白人一起成长，青年学者徐瑾发起创立

最新文章

非主流的二手人生|徐瑾下午茶

琼瑶平鑫涛遗嘱风波，不要试探人性

深圳住宅爆炸，不买高层就没事了吗

你笑琼瑶恋爱脑，她却笑你没头脑

徐瑾私塾第5年，圈子对了，一年顶十年

经济工作会议：转折之年聊趋势与风险

2025中国经济，宽松之后呢？

一个麦琳背后，有很多消失沉默的女性

2025，政策定调来了

如何和上等人打交道

徐瑾私塾第5年，圈子对了，一年顶十年

琼瑶离开是勇敢，留下也是勇敢

展望2025：美股还能买吗？

人最容易被忽略的底层需求

付鹏谈了什么，以及没谈什么

吴柳芳解禁，但问题并没有结束

比亚迪该批评，对胖东来不妨宽容一点

展望2025，坐待天明

特朗普提名新财长，有何深意

吴柳芳擦边？聊聊擦边的历史

大环境不好，软阶层如何自救

感恩节聊聊陪伴

谨防失联，加个读者群

钟睒睒吃够了流量的苦，张一鸣赚足了流量的钱

川普回归，比特币是今天的黄金吗？

为了赚钱忙不过来，有意思吗

中年创业最重要的事

减税大招，房地产回来了么

中年之后最重要的事

为何要重视莱特希泽这些关于贸易的主张

昨天文章不见了，谨防失联，来读者群

特朗普来了，中国家庭如何投资

学者黄有光：川普上台将会使中国在整体影响力上更早超越美国

再见爱人、麦琳与瑞士卷

化债来了，别过分担忧

徐瑾私塾第五年，同频小圈子，一年顶十年

特朗普刚回来，美联储就降息，影响多大

徐瑾私塾第五年，同频小圈子，一年顶十年

川普上台，经济影响几何？

徐瑾私塾第五年，同频小圈子，一年顶十年

美国大选收关，谁在力挺特朗普？

美国大选在即，民调随便看看就好

再见爱人，再见真实

华生最新谈股市：为什么很多人还在疑惑反弹还是反转呢？

圈子对了，一年顶十年，早鸟倒计时29天

谁将大胜摇摆州？六州民调翻红

圈子对了，一年顶十年，早鸟倒计时30天

化债会导致大通胀吗？

徐瑾私塾第五年，同频小圈子，一年顶十年

分类

时事

民生

政务

教育

文化

科技

财富

体娱

健康

情感

旅行

百科

职场

楼市

企业

乐活

学术

汽车

时尚

创业

美食

幽默

美体

文摘

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉