没有一类资产能够持续领涨
为了解答上面提到的问题，我们需要知道不同类型的资产从长期来看有什么规律。为此，我们提取了近10年各种不同资产的业绩表现。可以看出，近10年间，没有一种资产可以持续领涨，且表现出一定的周期轮动特征。
无论是股票、债券、商品还是房产，各类资产都在近10年间经历了它们的高光时刻与低谷期。这种周期性的轮动表明，没有任何一类资产能够持续不断地领涨市场，而是在不同的经济周期中交替扮演着“主角”的角色。
图：各大类资产近10年年度涨跌幅
既然没有“完美的”资产，
那该怎么办？
不同的资产类别对经济和金融市场的变动有不同的反映，就像是“跷跷板”一样，可能出现“此消彼长”。既然没有“完美的”资产，那我们可以尝试将不同的资产进行多元配置。
如果将不同的资产类别比喻为不同的食材，构建投资组合时就需要考虑“膳食均衡”，进行多元配置，确保投资组合的“营养丰富”，借助各类型资产间的“跷跷板效应”，力争降低组合波动，提升组合回报，从而优化投资体验。
备注：数据来源于Choice，数据区间为2014年11月1日至2024年10月31日；年化回报=[(1+区间涨跌幅)^(250/交易日天数)-1]*100%；年化波动率={Σ[(Ri-ΣRi/N)^2]/(N-1)}^0.5*250^0.5，计算周期为日频，N为样本区间量，Ri为区间收益率；资产过往表现不代表未来表现，也不预示相关基金的未来表现，基金有风险，投资须谨慎
当然，多元配置不是简单地等权分配，我们需要根据自身的投资目标、风险偏好构建适合自己的多元配置组合，而且根据不同的市场环境需要定期调整组合中各类资产的权重。
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