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最近，摩根士丹利也开始发布看空研报，下调英伟达的出货量了：将2025年英伟达GB200出货量从此前的3万—3.5万大幅下调至2万—2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万。此次下调可能导致GB200供应链的市场影响达300亿至350亿美元，给相关供应链及半导体企业带来巨大压力。
至于下调原因，摩根士丹利表示，“GB200芯片的主要客户之一”微软的资本支出增速减缓，对供应链产生负面影响。其次，云计算和AI基础设施生态系统不成熟，特别是如GB200相关的网络和电力基础设施仍存在不足，供应链尚未跟上需求限制了GB200的部署。
受deepseek和英伟达的影响，A股全部英伟达链全线走弱，领军人物包括中际旭创、工业富联、新易盛等等，基本上都是比照着英伟达的跌幅，自己给自己一刀。
关于今天市场的市场表现和后市的一些看法，我中午写很详细了，没看的可以看看。原文链接：刚刚宣布：下调！！！
晚上咱们重点谈谈，这个新年，一件事把整个中美整的天翻地覆的deepseek。
人工智能很早就有，但是，在2023年突然大爆发，于是，市场对人工智能的发展路径，做了科学上的一般思路：通过增加算力，进行技术突破，或者相对于他人的领先优势。于是乎，人工智能的技术路径，从科技进步，转向算力堆砌，企图用更大的算力资源，获得更好的技术突破。大漂亮为了限制我们的人工智能发展，从算力入手，限制我们进口先进的人工智能芯片，这一度让我们在人工智能领域的发展相对滞后。但是，这一系列逻辑，在deepseek发力之前，就已经开始崩塌了。最典型的就是看英伟达的股价就好。英伟达从2024年6月到前一段的相对高点，基本上是没咋涨了。为啥人工智能转化为算力竞争，但是算力的核心公司股价却没啥表现呢？问题出在另外一个领军人物，openAI，这家伙拥有最有实力的母公司微软，钱无限量是烧，同时还是本轮科技进步的领军人物，技术也是居前的，在经过这么长时间的努力之下，并未将技术提升到一个新的阶段，让整个市场产生了质疑。简单的说，就是这家伙搞了半天，天天拿着钱疯狂烧，烧来烧去，没啥明显的更加智能，甚至连降低成本都没做到，不仅如此，新更新的3.5版本，还要闭源收费。第一，不是先搞就先行，可能是先搞先摸到天花板。OpenAI比别人搞得早多了，训练了那么长时间，却摸到天花板了，多尴尬？第二，只要有天花板，而是短期无法突破，后发企业的机会不就来了？对，说的就是我们中国。于是，本身美国的人工智能投资，多少带点基本面支撑，中国偏蹭热点，现在好了，美国天花板了，这不就成为中国这种后发国家的机会了么？从逻辑上来件，最近半年，其实，中国和美国在人工智能之间的差距，是越来越小的，不是我们进步的快，而是美国原地踏步。最近半年，中国人工智能一直在炒作的一个概念，就是豆包，而豆包本身就是openai的竞争对手，换句话说，是大模型生产商。中国的豆包能被炒作的如此火爆，虽然与字节跳动有很大关系，但很重要的还是说明openai的霸权摇摇欲坠的现象特征。最终，我们的deepseek的横空出世，彻底把本来就摇摇欲坠的openai+英伟达的算力霸权的遮羞布，彻底给扯下来了，直接让英伟达大跌17%，黄仁勋也有点坐不住了，去见了老特。第一，中国的人工智能投资，很有可能从概念炒作，变为有基本面的价值投资。我之前就反复说过，中国的人工智能股票，除了中际旭创、工业富联这种，绝大多数都算是蹭热点的炒作，强如寒武纪，技术非常厉害，但是营收和净利润与总市值巨大的鸿沟，很难不让人认为偏向炒作。但是，从deepseek开始，中国的人工智能产业，很有可能加速落地，从炒作，逐步变为现实。第二，中国也可能会出现人工智能牛市。美股科技股牛市，从2022年开始的那波牛市，本质上就是人工智能牛市，所有科技股，和人工智能有关的，就涨，无关的就不动，最典型的就是博通和高通，博通嗷嗷叫涨，因为通讯芯片和asic芯片，高通不涨，因为手机芯片不好卖，和人工智能扯不上关系，但是未来，中国的人工智能加速，会不会引发一次全面的人工智能牛市呢？要知道，中国科技股的基本面牛市，可是很少的，一旦出现，这个弹性，我估计也会非常夸张。本身，中国本轮牛市，如果在不强刺激的情况下，其实是有点缺乏基本面支撑的，但是，如果人工智能的基本面可以跟上的话，真正的如火如荼的大牛市，似乎是真的可以实现。不知道大家期待不？第一次听说药还有促销的，不生病买这玩意囤起来干啥？大家怎么看以岭药业的骚操作？![]()
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