央行12月12日以固定利率、数量招标方式开展了661亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日373亿元逆回购到期，单日净投放288亿元。![]()
（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）
银行间市场早盘资金压力犹在，午后较为缓解。存款类机构隔夜回购加权利率回落至1.5%下方。
海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为4.64%。
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（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.69%左右，较上日变化不大。![]()
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2年期主力合约涨0.07%。
// 要闻资讯 //
1. 证监会、人社部等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》明确，自12月15日起，全面实施个人养老金制度，个人养老金税收优惠政策的实施范围从先行城市（地区）同步扩大到全国。同时，将国债纳入个人养老金产品范围。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。2. 央行12月18日将在香港招标发行6个月期200亿元中央银行票据，本期央票为固定利率附息债券，到期还本付息，起息日为12月20日。// 全球宏观 //
1. 法国看守政府发言人称，看守内阁会议就2025年度财政预算提出一份“特别法”草案，以防止政府因资金问题陷入停摆，该草案将于下周提交议会审议。2. 瑞士央行意外将关键利率降低50基点至0.50%，市场预期降息25基点。// 研报精选 //
1.国盛固收表示，再度把握超长信用配置机会。11月，随着化债方案落地、地方债供给冲击有限，且政策预期减弱，债市利空出尽。而同业存款利率下降落地后，债市下行空间进一步打开。后续再融资债完成置换后，将释放资金和带来增量配置需求。欠配环境下，信用利差或持续收窄，超长信用债获取资本利得将更丰厚。
// 债券大事 //
1. 重庆建工：将恒大以资抵债的资产转让给供应商，用于偿还相关账款2. 安徽省出台意见支持铁路发展，支持利用国债、企业债、境外债等方式筹资3. 湖南省：以新一轮置换债为契机，支持开展清理企业“连环债”工作4. 皖通高速在上交所市场完成安徽省首单高成长产业债发行
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（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）
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