从资金流向看，近期中小市值公司相关的ETF遭抢筹。本周前两个交易日，140多亿元资金借道ETF入市。值得注意的是，中证1000ETF、中证500ETF成为资金重点流入方向。
与此同时，2025年以来，在市场的震荡调整中，中国内地股票基金重新获得全球资金净流入。
高盛近日发布的一份全球资金流向报告显示，2024年12月12日至2025年1月8日，中国内地股票基金获得16.07亿美元净流入。其中，资金在前3周合计流出38.54亿美元，在最后1周净流入54.61亿美元。
中小市值公司相关ETF“吸金”
据Choice测算，1月13日—1月14日，仅两个交易日时间，股票型ETF净申购额达到146.77亿元。与以往沪深300ETF等大盘蓝筹ETF强势吸金主力不同的是，此次吸引资金涌入的是中小市值公司相关ETF。
具体来看，南方中证1000ETF净申购额为31.56亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为24.61亿元，南方中证500ETF、易方达沪深300ETF、华夏中证1000ETF净申购额都在12亿元以上。
备注：上图为净申购额居前的部分ETF。数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2025/1/14，不作投资推荐
从1月15日股票型ETF的成交额来看，股票型ETF成交额合计812.14亿元，其中23只沪深300ETF成交额为44.72亿元，24只中证A500ETF成交额为303.01亿元。
从成交额居前的股票型ETF来看，国泰中证A500ETF、华夏科创50ETF、华夏中证A500ETF、易方达创业板ETF、易方达中证A500ETF、南方中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF成交额都在30亿元以上。
数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2025/1/15，不作投资推荐
新发基金贡献增量
除了存量ETF强势“吸金”，今年多只新成立的指数基金的发行规模较大，这些新基金的建仓也将为市场带来增量资金。
其中，中金中证A500ETF发行规模为19.91亿元，融通中证A500ETF、华宝中证A500ETF联接基金发行规模分别为10.68亿元、10.26亿元，中银沪深300指数基金发行规模为9.22亿元。
后续更多增量资金可期。截至1月15日，当前共有43只权益类基金集中发行。基金公司依然在密集上报新产品，开年以来又有74只新基金上报。
从布局方向来看，科创主题相关产品备受青睐。例如，1月13日，易方达基金、富国基金、天弘基金等12家基金公司集中上报了科创综指ETF。此外，永赢上证科创板50成份指数基金、华夏上证科创板人工智能ETF、格林上证科创板200指数等10只科创板相关基金也纷纷上报。
除此以外，更多资金面的积极信号显现。国信证券分析师王剑发现，当前融资余额没有明显减少，指数距融资平仓线尚有充分安全的距离。同时，雪球等场外衍生品暂无敲入压力，且可能因对冲策略或逆势加仓。
中国内地股票基金重获资金流入
高盛发布的报告显示，在2025年1月2日至1月8日的一周内，全球股票基金获得强劲的资金净流入，资金流入方向主要分布在全球股票基准基金、美国股票基金以及中国内地股票基金。
数据显示，2024年12月12日至2025年1月8日，全球股票基金获得926亿美元净流入。其中，新兴市场股票基金流出40.32亿美元。值得注意的是，尽管新兴市场股票基金总体出现资金净流出，但中国内地股票基金获得16.07亿美元净流入。
资金在上述时间段内的前3周合计流出38.54亿美元，在最后1周净流入54.61亿美元。
站在当前时点，机构预计，今年海外资金有望回流中国市场。
全球资管巨头富达认为，2025年，国内的一系列逆周期调节政策能有效对冲外部的不确定性，政策托底和流动性充裕对权益市场估值将起到关键的支撑作用。
“从基本面角度来看，我们预计，伴随经济企稳，上市公司的盈利有望复苏，2025年中国经济将从筑底阶段开始步入上升通道。”富达基金投资主管聂毅翔称。
聂毅翔进一步表示，无论是横向还是纵向对比，A股的估值都处于较有吸引力的水平，加上中国资产在全球投资者的资产配置中仍然显著低配，且与全球其他资产呈现低相关性，预计2025年海外资金将回流中国市场，增加对中国核心资产的配置。
聚焦多个领域投资机会
从当前公募的最新“打法”来看，科技成长板块热度较高。
据天风证券测算，上周偏股型基金主要加仓了电子、计算机、非银金融、电力设备、通信等行业，主要减仓了医药、商贸零售、食品饮料、家电、消费者服务等行业。
机构近期也密集调研了科技成长领域的公司。Choice数据显示，过去1个月机构调研数量超过1.1万次；其中，机构对电子设备制造、通用设备、半导体、专用设备等行业相关公司的调研数量均超过500次。
数据来源：东方财富Choice数据，统计截至2025/1/15，不作投资推荐
展望后市，多家机构表示，在政策发力的背景下，市场短期震荡不改长期向好趋势，主要看好科技和红利方向。
“2025年稳增长政策会更加积极有力，并将在上市公司业绩上得到验证。”长安基金副总经理徐小勇认为，从产业发展情况来看，以人工智能为代表的产业链在国外已经取得进展，国内也在全力追赶，当前基础设施建设已开始发力，后续有望在应用方面取得突破，这将是接下来的布局主线。
摩根士丹利基金表示，其重点关注基本面稳健的高股息品种、高景气度的AI、具备出海能力的优势产业以及受益于内需政策的部分消费行业。
景顺投资高级基金经理刘徽表示，他看好的行业包括AI应用落地相关板块，以及创新药板块。“2025年将是AI应用落地年，市场可能会更加关注与AI应用落地相关的股票。我们认为，机器人、AI眼镜、AI手机产业链，以及汽车智能驾驶将会是主要的AI应用落地方向。”
路博迈基金首席市场策略师朱冰倩认为，在中国经济转型背景下，AI、机器人等相关板块可能会迎来爆发式增长的机会，其将持续关注这类高科技行业的投资机会。
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来源：上海证券报
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