A股三大产能过剩！加速出清中
科技
2024-12-04 23:49
广东
今年5月到9月，市场一路阴跌，金融行业的从业人员比散户还悲观。于是我们就看到各路券商的所谓经济学家唱空经济和A股。大家别误会，他们不是对市场悲观，也不是对行情悲观，他们是对行业悲观。金融从业者心里非常清楚这个行业要被出清，很多人要面临失业和降薪。未来这个行业很可能会减少一半从业人员，他们能不慌吗？心里能不怨吗？由于他们的唱空，导致不少散户更加恐慌，结果也是被他们的情绪坑害了，割肉在地板上！做投资，如果没有自己的独立判断，肯定会被牵着鼻子走。做出错误的决定。对于金融行业来说，不是这些人多牛B，他们只不过是受益于宏观和金融大发展的红利而已。由于机构和从业人员过剩，他们就会相互卷阿尔法收益，这会带来什么结果呢？A股一共就5000多只股票，然而股票基金和混合基金一共有7000只。比较有趣的是，即便这么多基金了，相比于发达国家，管理费贵了一倍都不止。既然过剩就应该有过剩的样子，然而各个机构在收管理费上倒是很齐心。正是由于机构的过剩，也就使得A股缺少贝塔行情。总被人诟病永远3000点。一个好的股市，一定是整个股市回馈给投资者的金额大于他们从股市融资的金额。然而A股中的垃圾股太多，不但不怎么赚钱，即便是赚钱也不怎么分红和回购，在上市融资后还要进一步套现离场。上市公司不断从股市抽血，股市永远3000点有啥好奇怪的呢？A股最有趣的地方是，像沪深300这种指数，其中的上市公司分红远高于小票。现在沪深300的PE也不到13倍，而中证2000是81倍。微盘股指数直接是-17.9倍。在成熟市场上，都是大盘股指数的估值高于小盘股指数。2.制度设计缺陷，鼓励融资，从而使得大股东、产业资本和机构联合起来拉抬股价割韭菜；本来机构可以成为长期资金的来源，但由于存在排名和考核的压力，这些机构大都变成了大散户。而且，机构过剩的情况下，相互卷阿尔法收益，反而让股市没办法走出贝塔行情。解决这个问题，不能通过减少短期资金来实现，而应该通过增加长期资金占比来实现。相比于2019年估值修复的行情，本轮上涨中，妖股的数量和占比都更少。原因是今年以来，国家队和一些长期资金不断低吸买入，长期资金的占比有所提高。长期资金的占比一旦高于20%，整个A股的生态就会发生十分巨大的改变。投机资金将很难通过投机赚超额收益。今年以来，沪深300etf+A500etf占沪深300指数自由流通市值的比例从1.6%左右增长到现在的6.1%左右。而且我们常常看到，制度改革后，股市走牛，然后才是经济复苏。
