应读者要求，
今天再来专门讲一次黄金。
一、
其实以前我专门写过两篇文章深度分析过黄金的投资价值，
那时候我觉得黄金并不值得长期持有，因为回报率太低了。
畅销30年的股票投资“圣经”-《股市长线法宝》
这本书被人引用最多的内容就是“过去200多年，股票、债券、黄金、现金等各个资产大类，收益率的统计”。
如果你在1802年投入1美元的股票，那么200多年后的今天，扣除通胀之后，回报是1136042倍。
而如果投的是债券，回报是1649倍。
而如果投的是国库债，回报是268倍。
而如果投的是黄金，回报是2.97倍。
而如果是持有现金不动，回报率则是负的。
所以，
过去200多年的历史数据告诉我们：
长期持有现金不动是最亏的，而长期持有股票是最划算的。
而黄金的长期回报率，仅高于垫底的现金，连债券都跑不赢。
所以我当时的结论是：黄金并不值得长期持有！
但如果你能做对波段，也就是能准确把握低买高卖的话，还在能在上面赚到很多钱的。
比如1970-1980年，黄金十年回报率高达30%；
但是1980-2000年，黄金跌幅却高达-49.5%左右；
而2000-2010年，黄金十年回报率只有0.1%；
而2010-2020年，黄金十年回报率则有14%；
2020-2030年，收益未知！
所以当时我就说：投资黄金一定要能准确的高抛低吸，万万不可持有不动，否则就会像坐过出车一样，甚至被深深套牢。
就比如你要是在1980年追高买入黄金的话，那至少要持有几十年之后才有机会解套。
哪怕你是在2013年国际金价大跌的时候，跟着中国大妈去疯狂抢购黄金，也要等到2019年后才能解套，如下图👇
这两年黄金又狂涨了，
已经在车上的人担心未来价格会下跌，
还没上车的人看着黄金节节攀升又想冲进去，但又担心一买就跌。
所以，现在持有黄金的人在发愁，没持有的人也发愁，
怎么办呢？
要解决这个问题，首先我们要先弄清楚黄金什么时候会涨，什么时候会跌。
很多人都说“乱世要买黄金，盛世要买古董，只要发生战争、黄金就会大涨”。
但其实这个说法很片面，甚至是错误的。
我们只要查一下历史数据就能确定了，
我们从图上可以明显地看到，战争并不会导致金价上涨，甚至反而会下跌。
只有那些超出人们预期的突发性事件，金价才会迅速上涨，但随后价格很快就回撤了，接着又按自身原趋势继续运行。
比如之前的美伊事件，1月6号跳空高开之后，价格很快就回撤了。
又比如2022年2月，俄乌战争爆发时，黄金价格随即迅速上涨，但很快就跌下来了，且持续跌了不少时间，直到2023年才突破战争爆发时的高点。如下图👇
所以历史上，
如果你每次看到战争后黄金价格爆涨就追高买入黄金的话，那几乎每次都会被套，短则一两年，长则几十年。
所以以后遇到战乱看到黄金爆涨后千万不要去买，否则会被套的很惨！
很多广为流传的投资理论其实都是错误的。
那为什么2022年底，黄金又开始上涨了，且几乎一直涨到现在？
这个就有意思了，接下来的内容是我以前从没有讲过的内容，也是非常重要的内容，大家要认真阅读了：
不知道大家还记不记得，
2022年2月俄乌战争爆发后不久，
漂亮国做了一件“汗颜”全世界的流氓事，也就是突然冻结了俄罗斯3000亿美元的外汇储备。
这个行为引起了多个国家、所有非美籍富人的恐慌。
因为真的是太没有道德、太流氓了。
说冻结别人的钱就冻结，历史上从未发生过这么流氓的事。
但谁让它是世界警察呢，谁让它的货币是世界流通货币呢？
所以没办法，有些人只能吃哑巴亏。
所以以后要是兔鹰关系恶化的话，有美股账户的同学，记得迅速把钱取回中国银行卡。
冻结事件之后，很多国家的央行不再敢在外汇储备太多的美元了，而是启动了备胎计划、分散配置，也就是大量增持黄金！
因为在这世界上，除了美元是世界公认的流通货币之外，黄金也是全世界人民都认可的”货币“。
所以冻结事件之后不久，
全世界多个国家的央行，开始大量增持黄金，尤其是发展中国家，其中包括：中国、俄罗斯、印度、土耳其！
而我们中国央行是在2022年11月份开始大量增持黄金的，下图那个黄色圈圈的位置就是2022年11月👇
所以黄金价格就在当月（11月）触底反弹，一直涨到2024年5月才停止上涨（上图最右边那个浅绿色圈圈）。
因为2024年5月，中国央行停止了增持黄金。所以那个月黄金的价格横盘，甚至微跌了一点。
接着特朗普获胜的概率增加，而他的政策主张是加关税、财政扩张、反移民，而这些政策将会拉高通货膨胀。
所以黄金价格又开始一路上涨（因为每当出现通胀预期的时候，大家就习惯去买黄金）。
但大家看上图最右边、最后面那两根绿色柱子，也就是说，近期黄金价格开始横盘、甚至微跌了。
为什么呢？
因为前段时间特朗普获胜后，说要解决巴以问题、俄乌冲突。
而且上次美联储公布的点阵图里，大家看到了2025年美元降息的频率与幅度大大降低了，而美元与黄金刚好呈相反走势，如下👇
所以黄金价格在这段时间又开始回调、出现震荡行情。
最后我来总结一下黄金的涨跌逻辑：
1、
发生战争或大面积的地缘冲突只会导致黄金价格瞬间爆涨，并不会持续上涨，而且瞬间爆涨之后，往往价格很快就会跌回去，甚至还会持续下跌。
因此，千万不要听网上流传的那些“乱世买黄金、 只要发生战争、黄金就会大涨”的言论。
2、
黄金有“抗通胀”属性，也就是说当人们觉得未来会通货膨胀的话，就会去买黄金，从而推动黄金价格上涨。
3、
黄金还有”避险“的能力。因为漂亮国再强大，也没办法没收你手上的黄金。
这两年黄金之所以能持续上涨这么久、且涨幅那么大，抗通胀属性只是一部分原因，大部分原因是世界多个国家的央行在持续大量购买黄金，从而推高了黄金的价格。
2024年黄金协会还做过一个调研，当时结果显示：全世界已经有三分之一的国家的央行打算在未来一年内增加黄金储备。比如我们中国，在今年11月又再次开始增持黄金了。
所以我现在对黄金的长期收益率看高一眼了。因为它又增加了一个上涨的属性！
4、
最后回答一个最多人想问的问题：现在还可以买黄金吗？
我的判断是：未来黄金上涨的动力还是很大的，因为多个国家的央行被“冻结”事件吓到了，所以漂亮国越乱来，黄金价格就越会上涨。
但明年特朗普正式上台后，如果真的解决巴以问题、俄乌冲突的话，那么黄金价格就会有所回调。
而且如果美联储在2025年真的减少降息频率与幅度的话，黄金价格也出现回调。
除非上面那两件事没有发生，否则一旦发生，黄金肯定会出现一定幅度的回调！
因此，我的结论是：短期内不看好黄金，但中长期看好黄金。
做为高净值人士，可以拿出一小部分资金去购买黄金，把它做为资产配置里的一部分。
但我建议采用逢低定投的方式购买，而不是追高买入。其中最方便、最快捷、损耗最低的投资方式就是购买黄金ETF。
好了，我是正太叔，今天的科普就到这，希望对那些想买或想卖黄金的人有帮助！
