文/《清华金融评论》周茗一
中央经济工作会议12月11号至12号在北京举行，中共中央总书记、国家主席中央军委主席习近平出席会议并发表重要讲话。习近平在重要讲话中总结2024年经济工作，分析当前经济形势，部署2025年经济工作。会议定调提高财政赤字率，实施适度宽松的货币政策。明年我国政策将更加系统、积极、前瞻，并和改革协同发力，对冲制约发展的深层次障碍和外部挑战，民生及消费政策成为主要抓手，新旧动能平稳接续转换，楼市股市的稳定、居民收入增长将进一步提振预期，夯实内生动能，经济有望保持稳定增长。
宏观政策：财政和货币的“双扩张”
会议提出实施更加积极的财政政策，包括提高财政赤字率、增加财政支出强度、增加发行超长期特别国债等。同时，货币政策从“稳健”调整为“适度宽松”，以增强逆周期调节效果，提振市场信心，推动经济回升向好。
2025年，中国将采取更为积极的财政政策和相对宽松的货币政策，这标志着自2008年应对全球金融危机以来，中国再次采取财政和货币的“双扩张”宏观政策策略。
面对明年国内外环境的复杂性，中央经济工作会议传递出宏观政策将更加主动和有力的信号。这有助于增强各领域对经济发展的信心，稳定市场预期，并积极应对可能出现的困难和挑战。这样的政策导向对于确保“十四五”规划目标的顺利完成，以及为“十五五”规划的顺利启动奠定坚实基础，都具有重要意义。
中国社会科学院金融研究所货币理论与货币政策研究室主任、研究员费兆奇认为，会议提出要加强超常规逆周期调节，特别是将货币政策基调从此前沿用10余年的“稳健”调整为“适度宽松”。结合当前实体经济存在的内需不足、价格下行等问题，央行确有必要实施更加宽松的货币政策，但是信贷需求减弱、定期存款快速上升、货币政策传导路径受阻等问题又约束央行难以像国际金融危机时那样搞“大水漫灌”式的货币宽松。
全方位扩大内需：注重改善居民收入、提升消费能力
会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”作为明年的重点任务之首。国内需求不足的挑战仍然较大，需要注重改善居民收入、提升消费能力，进而提振消费，扩大国内需求。
增强内部需求是抵御外部影响、维持经济稳定的关键手段，同时也是提升发展主动权的长期策略。在即将到来的一年中，中央经济工作会议将“积极促进消费、优化投资回报，全面增加国内需求”作为九大任务中的首要工作。这反映了政府将重点推动国内市场活力，以保障经济的持续稳定增长。面对当前国内需求不足的挑战，重点在于提高居民收入水平和增强消费能力，以此激发消费活力和扩大内需。
中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀表示，要持续深化供给侧结构性改革，坚持有进有退、有增有减、有保有压，增强供给需求的适配性、平衡性。要把扩大内需作为长期战略之举，加快补上内需，特别是消费的短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，这样才能夯实做大国内大循环，更好带动和引领国内国际双循环，加快构建新发展格局。
风险化解与房地产市场：强调“持续用力”的重要性
会议提出持续用力推动房地产市场止跌回稳，加力实施城中村和危旧房改造，盘活存量用地和商办用房等措施。
会议中提到的“稳定楼市和股市”以及“持续推动房地产市场稳定回升”的表述，与9月26日中央政治局会议的精神一脉相承，特别强调了“持续用力”的重要性。这表明政策支持将持续不断，直至市场实现稳定，显示出政府对房地产市场稳定性的高度重视和持续的政策支持力度。
中国城市房地产研究院院长谢逸枫认为，2025年中国楼市整体形势比2024年好。主要原因：一是中央已经定调“稳住楼市”。二是货币与财政政策都有调整，“适度宽松的货币政策”意味着流动性增加，“更加积极的财政政策”则意味着可能加大财政的支出力度。2025年中国房地产市场总体上会呈现出继续止跌回暖、继续修复的趋势。一、二线城市止跌会率先完成，房价也会逐渐地进入筑底完成阶段。
稳外贸、稳外资：保障国内、外经济循环的顺畅
面对外部环境的复杂变化，中国正通过一系列措施来稳固外资和外贸，保障国内外经济循环的顺畅。
强化创新引领，集中资源攻克核心技术，提高产业系统的独立性和安全性，增强产业链供应链的自主控制力。
增强产业链供应链的弹性和安全性：加快弥补产业链中的薄弱环节，统筹推进核心技术攻关、产业基础再造和重大技术装备研发，提升关键领域产业链供应链的自主能力。
提高全球经济竞争力，在优势领域进一步强化产业链，通过提升产品质量、科技成果转化和产业化水平，增强产业链的稳固性和竞争力。
维护国际市场份额：通过推动自贸区高质量发展、加快海南自贸港政策落地、发展服务贸易、绿色贸易和数字贸易，深化外商投资体制改革，逐步扩大服务业开放，拓展电信、医疗、教育等领域的开放试点。
中国人民大学经济学院原党委常务副书记兼副院长王晋斌表示，有序扩大自主开放和单边开放，稳步扩大制度型开放，持续推动高水平对外开放，持续打造“投资中国”品牌，有利于稳外资。通过政策+制度建设的“双轮驱动”形成有利于稳外资、稳外贸的发展模式。
总体来看，会议体现了“正视困难、坚定信心、综合施策、积极有为、加快改革、平稳转换”的核心理念。明年，中国的政策将展现出更加全面、积极和前瞻性的特点，与改革措施相辅相成，以应对发展中的深层障碍和外部风险。民生和消费政策将成为关键的着力点，促进新旧动能的平稳过渡，同时，通过稳定楼市和股市、增加居民收入来提升市场预期，巩固内在增长动力，推动经济持续稳健增长。
编辑丨周茗一
审核丨丁开艳
责编丨兰银帆
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明年经济航向定了！中央经济工作会议定调：提高财政赤字率，实施适度宽松的货币政策 | 宏观经济
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