银发经济时代的养老金融实践与探索——2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会成功举办·主题演讲部分

12月13日上午，2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会在京成功举办。本次会议由清华大学五道口金融学院主办，学院中国保险与养老金融研究中心、清华五道口养老金融50人论坛承办，会议主题为“落实金融强国战略，做好养老金融大文章”。论坛年度研究成果《中国养老金融发展报告2024》在会上发布。

【图为会议现场】

在会议主旨演讲环节，中国社会保险学会会长、人力资源社会保障部原副部长胡晓义，原中国保险监督管理委员会党委副书记、副主席周延礼，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，中国人民银行金融研究所副所长莫万贵发言。清华大学五道口金融学院院长焦捷致辞，清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用作总结发言，中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳主持会议。（点击查看详情）

在会议主题演讲环节，国家开发银行社会民生业务部总经理武靖人、中国工商银行养老金融部专家汪华、汇添富基金管理股份有限公司董事长李文、国民养老保险股份有限公司董事长叶海生、香港投资基金公会总裁黄王慈明、瑞士再保险原中国区总裁陈东辉发言分享。各位专家从国内实践和国际经验出发，深入探讨银行、保险、基金等金融机构如何推进养老金融生态建设，创新金融模式，优化金融服务与产品，从而着力做好养老金融大文章。

【图为武靖人主题演讲】

武靖人表示，做好养老金融大文章是积极应对人口老龄化国家战略的重要内容，服务普惠型养老基础设施建设是养老金融的重要任务。在国家政策引导下，金融机构不断丰富养老金融产品，养老金融发展进入全新历史阶段。作为支持经济重点领域和薄弱环节发展的国有开发性金融机构，国家开发银行将聚焦服务普惠型养老基础设施建设，深化银政企战略协同，守正创新融资模式，提升“金融+智库”服务水平，全力做好养老金融大文章。

【图为汪华主题演讲】

汪华表示，金融机构需要积极落实中央决策，将积极老龄观、健康老龄化理念融入金融服务全过程。支持三支柱养老金高效管理，优化收缴、投资和发放流程，推动提升企业年金覆盖率和个人养老金缴存额。支持居民养老财务储备，促进养老财富投资增值和养老财富与养老消费的衔接。支持银发经济发展，针对养老机构经营特点创新智链式金融服务模式。支持老年友好型社会建设，推动金融服务融入“15分钟养老服务圈”和居民养老生活。

【图为李文主题演讲】

李文表示，个人养老金制度的全面实施是积极应对人口老龄化的重要举措，是坚定发展个人养老金的战略部署，也是有效促进个人养老金和资本市场共同发展的关键制度。个人养老金具有长期性、持续性和规模性等特征，这使其与资本市场的高质量发展可以形成良性循环。养老金通过资本市场实现保值增值，同时为科技创新和新质生产力发展提供强有力的长期资本、耐心资本。其中，指数基金因其低费率、透明性和风险分散等特点，将成为养老金投资的重要工具。金融机构需使命担当、奋发有为，持续加强产品、投资和投顾等方面的专业能力建设，共同推动养老金融教育，并在实践中总结经验、与时俱进，切实推进个人养老金制度的有效实施与优化完善，努力写好养老金融这篇大文章。

【图为叶海生主题演讲】

叶海生围绕个人养老金制度的推进，提出了当前养老金融领域的三大主要矛盾：人口老龄化快速推进与养老金激励不足的矛盾、民众养老投资需求旺盛与养老金融产品有效供给不足的矛盾、以及养老服务需求提升与产业发展相对落后的矛盾。新“国十条”提出保险业的保险保障和财富管理、养老保障和跨期财务规划、家庭保障和家庭财富传承三大功能，要实现这三大功能，在养老金融产品设计方面，应根据不同阶段的需求优化产品属性，积累阶段应注重收益性，而领取阶段则以安全性和流动性为主。倡导借鉴目标日期产品国际经验、基于国内市场特性，不断优化产品设计，推出一站式养老投资解决方案。

【图为黄王慈明主题演讲】

黄王慈明分享了香港强积金的成功经验，并提出可供内地参考的建议。香港强积金作为第二支柱的核心制度，通过长期配置权益类资产，实现了养老资产的稳步增值。尽管股票投资波动较大，但从长期来看，其平均年化回报率超过4%，显著优于低收益保守型基金。养老投资应着眼长期收益，避免过度保守，才能跑赢通胀，实现财富积累。在资产配置上，香港强积金坚持分散投资，债券和股票资产大部分配置于海外市场，通过全球化布局分散风险并提升流动性。黄王慈明还介绍了2017年推出的默认投资策略（DIS，Default Investment Strategy），呼吁内地借鉴这一机制，同时丰富产品线，优化投资选项，为投资者提供更高的获得感，推动养老金融体系高质量发展。

【图为陈东辉主题演讲】

陈东辉围绕养老金融的国际交流与长寿风险研究，分享了两方面的观察与建议。养老金融已成为全球经济论坛的重要议题，国外金融机构高度关注中国养老金融市场的发展前景。他提出，应进一步加大养老金融领域的国际交流和对外开放。强调加强基于长寿风险的金融交易品研究与推广的重要性。应借鉴国际经验，通过开发如长寿债券、风险互换等工具，分散和对冲长寿风险。这不仅可丰富养老资产配置，还能为机构投资者提供长期另类资产选择，同时提升社会对长寿风险的认知。

【图为董克用总结发言】

最后，董克用对发布会进行总结，他指出2024年将是养老金融从理论探索走向全面实践的元年。他从政策推动、理论深化和实践路径等方面分享了重要体会。首先，随着养老金融成为党和国家关注的大文章，学界、业界和地方政府纷纷聚焦这一领域。多支柱养老金体系的框架已基本形成，未来重点在于完善制度设计，推动资产积累与资本市场良性互动，实现长期资金的增值。

其次，董克用进一步阐述了“养老金金融”、“养老服务金融”、“养老产业金融”之间的关系。养老金金融是基础，除了制度继续完善外，核心任务是养老金资产的保值增值；养老服务金融则是补充与桥梁，重点解决退休后服务需求的实现问题；养老产业金融则支撑产业发展，需更立体化的市场化金融工具加以完善。

此外，他强调了各类金融机构在养老金融中的角色：银行可通过跨行业聚合提供一站式服务，保险通过生态闭环连接工作期与退休期，信托、证券和基金在财富传承与资产增值中发挥特定作用。同时，需要加大养老金融教育力度，培养高素质专业人才。

董克用寄语，与会各方应携手共进，以更深入的理论研究和更全面的实践探索，推动养老金融事业高质量发展，为应对人口老龄化贡献智慧与力量。

文字 | 王言、骆启祯

排版丨韩梦楠

责编丨曲悦

审核丨魏晨阳