铅笔道作者 | 欣欣
在被称为“稀土之都”的内蒙古包头市，跑出个超级隐形冠军：天和磁材。
据悉，它已正式向上交所主板递交了申请，全力冲刺IPO。
这是一家是专业研发、生产、销售高性能永磁材料的高新技术企业。
简单来说，永磁材料就是一种能够在没有外部电力或磁场的情况下，自己产生并保持磁场的材料。它就像是一个“天然的磁铁”，一旦被磁化后，它会长期保持磁性，不需要额外的能量来维持。
根据内蒙古自治区稀土行业协会的说明，天和磁材为2020年度、2021年度自治区综合实力最强的稀土永磁材料企业、自治区钕铁硼市场占有率最高的企业。
此外，在2023年度，天和磁材在自治区稀土永磁材料产业中的烧结钕铁硼市场占有率约 21.5%，排名第一。
那么， 这到底是一家怎样的神奇公司？
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天和磁材科技股份有限公司（以下简称“天和磁材”）作为一家专业研发、生产、销售高性能永磁材料的高新技术企业，其历史可追溯至上世纪八十年代。
1988年，创始人袁文杰先生在太原创立太原天和，涉足磁性材料领域。
随着对稀土永磁材料市场潜力的深入洞察，2008年5月，袁文杰先生抓住机遇，在包头成立天和磁材，充分利用当地丰富的稀土资源优势，专注于高性能稀土永磁材料的研发、生产与销售。
天和磁材的产品主要包括高性能稀土永磁材料中的烧结钕铁硼（NdFeB）和烧结钐钴（SmCo）永磁材料。
这些材料由稀土元素提炼而成，具有独特的物理化学性质，无需外部电源即可产生强大磁场，且体积小、重量轻，适用于多种高效能转换场景。其中，烧结钕铁硼在主营业务收入中占比超过95%，钐钴永磁材料占比不足5%。
目前，天和磁材产品广泛应用于新能源汽车及零部件、风力发电、节能家电、3C消费电子等领域，与传统材料相比，具有更高磁能积、更好温度稳定性和更长使用寿命，能显著提升设备效率、降低能耗。
以新能源汽车为例，钕铁硼永磁电机相比传统电励磁绕组电机，在转子绕组功率损耗、电机重量和结构等方面优势明显，不仅能提升汽车性能和续航里程，还广泛应用于EPS（电动助力转向）系统等零部件，其优异的耐热特性对保障车辆安全行驶至关重要。
在行业梯队中，据中国稀土行业协会磁性材料分会数据，烧结钕铁硼毛坯年产量达5000吨的企业属第一梯队，2023年天和磁材毛坯产量超8200吨，处于行业前列。
此外，内蒙古自治区稀土行业协会数据显示，天和磁材在2020年度、2021年度为自治区综合实力最强的稀土永磁材料企业，钕铁硼市场占有率最高，2023年度在自治区稀土永磁材料产业中烧结钕铁硼市场占有率约21.5%，排名第一。
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天和磁材所处的稀土永磁材料行业发展迅速。
中国作为全球最大的稀土资源储备国之一，拥有完善产业链配套和优越政策环境，为行业奠定坚实基础。
然而，国内市场竞争激烈，约200家生产企业集中度不高，年产量3000吨以上企业仅占10%左右。
天和磁材的主要客户涵盖Brose（博泽）、Bosch（博世）、Premium Sound Solutions（普瑞姆）、Siemens（西门子）、Valeo（法雷奥）、卧龙电驱、Volkswagen AG（大众汽车）等国际国内知名终端客户。
值得注意的是，2024年上半年，天和磁材与Brose签订的《框架采购协议》销售金额达836.39万元，占当期营业收入的93.49%。
通过与大客户紧密合作，天和磁材提升品牌形象和技术实力，推动行业发展。例如，为满足某知名家电制造商特殊需求，天和磁材定制低涡流损耗磁体，助力产品轻量化设计，降低成本并提升用户体验。
在竞争格局中，天和磁材面临着金力永磁、正海磁材、宁波韵升、中科三环等强劲对手。
金力永磁在风力发电和新能源汽车领域地位显著，掌握晶界渗透工艺和高牌号产品开发能力；正海磁材产品应用广泛，拥有多项先进技术；宁波韵升在消费电子领域市场地位高，在伺服电机及驱动器领域技术积累深厚；中科三环是国内产量和销售收入领先企业，在新能源汽车高性能磁体和低成本镧、铈添加技术方面优势突出。
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尽管面临激烈竞争，天和磁材在2021年至2024年上半年仍基本实现稳步增长，营业收入分别为18.25亿元、28.85亿元、26.51亿元、12.67亿元；净利润分别为1.43亿元、2.23亿元、1.69亿元和6557.39万元。
招股书提到，尽管受到全球经济波动等因素影响，但天和磁材凭借持续技术创新和市场开拓，仍保持良好盈利能力。
对于这个已经在行业内摸爬滚打三十多年的“老将”来说，未来又会有哪些利好？
据招股说明书数据，全球高性能稀土永磁材料消费量从2018年的4.75万吨增至2023年的10.25万吨，复合年增长率约16.6%，预计到2028年将达22.71万吨，年均复合增速17.2%。
公司产品应用的多个行业均处于高增长阶段，尤其是新能源汽车行业，随着碳排放政策收紧和成本降低，市场规模将持续扩大，拉动高性能钕铁硼永磁材料需求。
德邦证券预测，到2025年全球高端钕铁硼需求量将达19.80万吨，2020 - 2025年间复合增速为24.96%。
同时，中国政府出台的一系列支持新材料产业发展的政策措施，以及自2024年10月起正式施行的《稀土管理条例》，都将为天和磁材及其同赛道的企业带来新的发展机遇。
本文不构成任何投资建议。
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