铅笔道作者 | 华泰诗
上海杨浦区最近杀出一个超级隐形冠军：挚达科技，最近冲刺IPO。
它的主攻产品之一是：家用充电桩产品。据行业数据，在全球电车家庭充电解决方案供应商中，挚达科技按销售额计则位列全球第四，中国第一。
这是一家怎样神奇的科技公司？
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挚达科技于2010年成立，位于上海市杨浦区。创始人黄志明博士曾任职上海大众汽车，担任生产主管和工程设计师。
2010年，黄志明洞察到新能源汽车行业的潜力，于是决定离开传统汽车制造业，选择创业。
公司最初尝试整车制造，但在认识到这需要巨额资金支持后，迅速调整战略方向，转而聚焦于新能源汽车充电桩。
通过与特斯拉的合作，挚达科技快速积累了服务经验和系统知识，还逐步与中国其他电动车企业建立联系。
挚达科技的产品多样，涵盖：固定式充电桩（如开拓者系列、探索者系列、守望者系列等）和便携充电枪（例如神行侠系列、小黑侠）。
其中，收入占比最高的产品是电动汽车充电桩。2021年-2023年，收入占比分别为91.4%、94.1%、89.3%。2024年1-9月，占比为93.0%。
从盈利模式看，挚达科技主攻B端客户。
2022年，公司产品收入约为3.62亿元。其中，来自汽车制造商的销售贡献了3.08亿元，占据了总收入的85%；而在零售市场上的销售收入则达到了5300万元（来自车主购买），占比15%。
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挚达科技的充电桩产品应用于家庭和社区等多个场景。
它独立研发了一个线上平台——“桩到家”：已在全国超过360个城市、10多万个社区中部署，为80%的电动汽车品牌（特斯拉、宝马等）、超过100万的车主提供了家庭及社区充电服务。
同时，挚达科技正积极拓展国际市场，在新加坡、德国和美国相继成立了子公司。
来自国际市场的收入约占9%。据统计，从2021年1月至2023年9月期间，挚达科技在全球范围内共出货了120万台家用电动汽车充电桩，其中在中国市场出货量达到110万台。
挚达科技的主要客户群体包括比亚迪、长城汽车、吉利汽车等知名大型汽车制造商。
据公开数据显示，比亚迪是挚达科技的重要客户之一，并在2022年及2023年的前三个季度均是第一大客户，分别贡献了38.3%和31.6%的收入。同时，比亚迪还是挚达科技的战略投资者。
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挚达科技所在的赛道是：家用充电桩市场。据公开资料，中国家用电动汽车充电桩的销量从2018年的30万台快速上升至2022年的180万台，复合年增长率达到了63.0%。
预计到2027年，这一数字将进一步增长至500万台，2022年至2027年的复合年增长率预计为26.1%。
该赛道竞争较为激烈。挚达科技主要竞争对手是：星星充电、特来电、国家电网、云快充和永联科技等。
从财务数据来看，2021年至2024年前九个月，挚达科技分别实现了3.58亿元、6.97亿元、4.86亿元、4.4亿元收入。
然而，尽管收入增长势头良好，公司却依然处于亏损状态，报告期内的亏损额分别为2332.2万元、2514.7万元和2656.0万元。
造成这一现象的主要原因是毛利率下滑以及各类成本支出的增加。
随着全球新能源汽车市场的不断扩张，充电桩行业正迎来快速发展机遇。
根据弗若斯特沙利文的预测，到2027年，全球家用电动汽车充电桩的销量预计将攀升至1310万台，而中国市场则有望达到570万台，复合年增长率分别为26.1%和30.5%。
本文不构成任何投资建议。
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