2024年12月20日上午，银川市中级人民法院来了几位千里之外的特殊“客人”。
“我们登门拜访的目的就是要亲自感谢银川中院的法官们，他们站位高远、业务精湛，全力护航国家金融安全，同时维护了数十万名中小投资者的合法权益。”某信托公司董事长一边说着，一边将一面印有“公正高效，优化区域法治营商环境；专业创新，助力经济高质量发展”的锦旗交到银川中院领导手中。
2024年11月，银川中院还收到某金融资产公司送来的一封感谢信和一面锦旗。这两面锦旗和一封感谢信背后的故事，还要从宁夏某光伏发电公司破产重整案说起……
2023年11月，某信托公司以宁夏某光伏发电公司不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但仍具有挽救希望和重整价值为由，向银川中院提出重整申请。
此时的宁夏某光伏发电公司仍能开展基础经营业务，但欠付有财产担保债权近114亿元，税款债权1.5亿元，普通债权8亿余元。其中，某信托公司和某金融资产公司作为主要债权人，债权分别为近100亿元和16亿余元。
受理该案时，某信托公司和某金融资产公司联合向法院推荐了国内、区内具有丰富从业经验的两家中介机构联合担任管理人。
考虑到两家中介机构前期已介入宁夏某光伏发电公司的尽职调查和债务重组，进入重整程序后进行权益调整谈判工作的阻力会相对较小，且2023年2月28日银川市政府出台《银川市持续优化营商环境进一步提振市场主体信心的实施方案》规定，鼓励探索“推荐优先”的管理人指定机制，银川中院认为该案的管理人选定可以尝试适用“由主要债权人推荐”的方式指定，提高破产重整成功率。
匹配度很高的管理人顺利走马上任。
“债务人本身市场评估值仅为19亿元，且95%以上的财产已经设定担保措施。按照企业破产法法定清偿顺序，在破产清算条件下其他应收款和少量货币资金等无担保财产可变现资金，将不足以支付破产费用和共益债务、税款债权，普通债权清偿率为零，担保债权清偿率亦将大幅贬损。”
面对管理人梳理的这一情况，银川中院主审法官指导管理人创新提出“重整资产整体出售+非重整资产引入信托”的重整计划草案，在招募重整投资人时提出两种报价模式，允许有意向的投资人有条件地选择重整投资范围。
得益于此，很快便有近十家投资人参与报价。管理人最终选定一家实力央企作为重整投资人。
因第二次债权人会议及出资人组会议表决重整计划草案时未获通过，经管理人申请，银川中院审判委员会讨论认为重整计划草案符合企业破产法的相关规定，遂裁定批准该草案。进入重整计划执行阶段后，该案一次性获得重整投资对价近30亿元。
“法官，重整对价款已全部打款，烦请出具股权变更的民事裁定书。”2024年8月底，随着重整对价款的到位，宁夏某光伏发电公司实现涅槃重生，电站核心资产得以整体存续。
如何平衡全体债权人的利益又成了摆在主审法官面前的难题。
“全部现金受偿明显不现实。可将非重整资产设立破产服务信托，以‘现金受偿+信托受益权’的方式实现有序清偿。”主审法官与管理人、债权人多次协调磋商，某信托公司和某金融资产公司同意将重整对价款中实际可分配资金的10%，用于清偿破产费用、共益债务、税款债权和其他债权，以兼顾全体债权人的权益。
“某金融资产公司现金受偿13亿元，顺利实现了清偿退出，化解了巨额不良债务。”主审法官表示，某信托公司的债权则一次性获得12.62亿元的现金受偿和86.72亿元的信托计划受偿，有效推进该公司化解其对数十万名中小投资者所负的信托债务，并助力成为全国第一家从风险金融机构名录中出列的金融机构。
问及重整后的宁夏某光伏发电公司发展如何，主审法官给出了一组数据：
新能源年发电超过4.5亿度；年可节约碳排放超过35万吨；等效节约标准煤超过13.5万吨；年营业收益将超过3亿元；减排效果和经济效益将较重整前提升超过30%……
【记者手记】
一起案件，多方受益。
这起破产重整案遇到的阻力很多，担保债权远高于市场估值且债权人多，又一度面临关联刑事案件导致债务人股权及不动产解封受困、长期拖欠运维费用及巨额欠税，以及重整投资款因政策改变迟迟不能到位等问题。
银川中院通过多部门、跨地区协调联动，同时指导管理人与担保债权人、税务部门、运维单位、国家电网、重整投资人进行谈判协商，重整计划才在曲折中落地，兼顾了全体债权人的权益的同时，也为地区绿色经济高质量发展、营商环境进一步优化提供了极大助力。
这是一个法院应有的担当，值得一声“喝彩”。
作者：郑芳芳
