9 Jan. 2025
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要说跨境基金溢价的原因，主要是海外市场表现较好，市场资金不断流入。
但我们国家是有外汇管控的，不仅是对个人，对基金公司也是。
资金不断买买买，也就把基金公司的外汇额度用完了，QDII产品就会限购甚至干脆暂停申购。
可以理解为基金公司闭门谢客，不卖了。
一级市场买不了，资金索性就流入二级市场。
即不找基金公司入货了，直接找手里有跨境ETF（本质也是QDII基金）的基民买。
由于供需失衡，加之跨境ETF是T+0制度，交易时间内可以不断买卖，其二级市场的价格被越炒越高，超过了一级市场的价值，这就出现溢价了。
多多不止一次给大家强调基金溢价的风险了。
简单来说，就是买贵了，假如一级市场的申购额度放开，二级市场的价格必然会向一级市场看齐。
即便这是一只好基金，未来是会上涨的，但如果买入溢价率为50%的产品，相当于透支了未来多年的涨幅。
你得持有很多年，才能跟一级市场的投资者追平。
又或者美股回调、A股有新的主线出现，炒作的资金就会迅速撤离，最后手持
所以这炒“溢价”的风险是非常大的。
2025年以来，已有30多只跨境ETF轮番发布风险提示，相关风险提示公告约150份。
基金公司也怕资金炒作给自己带来负面影响~~
类似的溢价风险，印象中最深的就是去年的美国50ETF。
2024年1月，美国50ETF连续多天大涨，场内换手率达到惊人的700%，溢价率最高也飙升至50%。
一连串的炒作逼得易方达连忙发起停牌公告，警示投资者风险。
不曾想，复牌之后美国50ETF价格快速跳水，连续两天跌停。
两天内，美国50ETF溢价率从50%跌至不足15%。
看上图，如果是在下跌前的高位买入的投机者，至今仍未回本。
还有之前的两只沙特ETF，刚上市就被爆炒，连续两日以涨停板收涨。
首先，明确不能追高买入跨境ETF。
一般来说2%左右的溢价率是没问题的，过高就要保持谨慎了，尤其是那些规模较小、换手率极高的品种。
其次，要合理使用海外资产配置工具。
找时间我给大家详细说说。
最后，要做好分散配置。
不ALL IN 一个市场，不满仓一个品种，也不押注一种“风险”（高中低风险都要考虑）。
分散投资、分散风险。
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