2024落幕，2025启航，中国经济面临新旧挑战与机遇并存。存款利率大降、货币政策适度宽松及全球经济环境变迁，正为2025年中国经济和市场走势铺路。步入2025年，低利率时代与政策宽松的持续，将如何影响经济增长与市场表现，备受各界瞩目。
岁末年初，常常是我们回顾过去，展望未来的时刻。当前的宏观经济生态怎么样？是否存在隐匿的风险因素？新一年的投资策略该如何制定？投资方向该如何布局？具体的操作手法是什么？上述种种问题都会成为大家热议的焦点。
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三大核心脉络：放眼全球，聚焦国内
1. 基本面：中国经济上行与低利率时代
从基本面来看，随着供给侧结构性改革的深入推进和高质量发展的持续推进，中国经济的质量和效益不断提升，为投资者提供了更多的投资机会。
同时，低利率时代也为投资者带来了更多的选择。在货币政策宽松的背景下，成长股有望继续成为今年的进攻之选。成长股通常具有较高的成长潜力和盈利能力，在货币政策的宽松护佑下，有望获得更好的市场表现。
然而，低利率时代也意味着红利股的长期配置价值已经体现出来。红利股通常具有较高的股息率和稳定的盈利能力，适合长期持有。在低利率时代，红利股的吸引力将进一步提升，成为长钱长投的核心选择之一。
2. 国内政策：财政与货币双管齐下
政策层面，去年12月的政治局会议将财政、货币政策的基调定为“更加积极”和“适度宽松”。这一政策导向，意味着自“9.26政治局”会议以来的降准、降息，以及财政扩张，仅仅是政策“组合拳”的序章，今年更值得期待的是进一步政策的出台。
在财政政策方面，预计将继续加大减税降费力度，优化财政支出结构，支持实体经济发展。在货币政策方面，预计将保持适度宽松，继续降低实体经济融资成本，支持小微企业和民营企业发展。这些政策的出台，将有助于促进内需的修复，为经济增长提供有力支撑。
值得一提的是，政策的出台不仅有利于经济增长，还为投资者提供了更多的投资机会。在财政和货币政策的双重作用下，预计今年资本市场将迎来更多的发展机遇。
3. 海外因素：美元与关税
海外因素对今年国内资产价格的影响不容忽视。美元作为全球最重要的储备货币，其强弱变化对全球资本流动和新兴市场资产价格具有重要影响。近年来，美元的走势呈现出一定的波动性，这对包括中国在内的新兴市场国家的资产价格产生了直接影响。
此外，关税政策也是影响资产价格的重要因素之一。贸易保护主义的抬头和关税壁垒的增加，不仅影响了国际贸易的顺利进行，还加剧了全球市场的波动性。今年，关税政策的变化仍将是投资者需要密切关注的重要方面。
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1. 周期思维：理解资产价格的周期性波动
股票、债券、黄金等资产类别的年度回报率呈现出一定的周期性波动。在不同的经济周期和政策环境下，不同资产类别的表现存在差异，投资者需要根据经济周期和政策环境的变化，灵活调整资产配置策略。
2. 分散思维：跨类别、跨市场
在不确定性日益加深的今天，资产配置需要具有分散思维。投资者应该跨类别、跨市场进行资产配置，积极分散风险。
跨类别配置可以分散单一资产类别波动带来的风险。股票、债券、黄金等资产类别具有不同的风险和收益特征，通过跨类别配置可以实现风险的分散和收益的优化。跨市场配置可以分散单一市场波动带来的风险。不同市场的投资环境和投资机会存在差异，通过跨市场配置可以实现风险的分散和投资机会的捕捉。
3. 对冲思维：控制回撤，追求稳健回报
对冲思维是投资者在资产配置中需要关注的另一个重要方面。投资者需要不过分追求某一领域的极致，尽可能控制回撤，追求稳健回报。对冲思维的核心在于通过多元化的资产配置和风险控制手段，降低投资组合的整体风险水平。投资者可以通过投资不同类型的资产、选择相关性较低的资产组合、利用金融衍生品进行对冲等方式，实现风险的有效分散和控制。
长线思维是投资者在资产配置中需要具备的重要思维方式之一。估值比价格更重要，投资者需要关注资产的内在价值，而不是过分关注短期的价格波动。在长线思维下，投资者需要选择具有长期增长潜力的优质资产进行配置。这些资产通常具有较高的盈利能力、成长潜力和市场竞争力，能够为投资者带来长期稳定的投资回报。
同时，投资者需要采取合理的投资策略，如定投、分批买入等，避免一次性投入过大资金导致风险暴露过高。通过长线持有和合理配置，实现资产的稳健增长和财富积累。
2024年终成定局，2025年的投资布局不妨从此开始，以积极乐观的心态和理性审慎的视角，结合科学均衡的投资策略，满怀信心地开启新一年的投资活动。
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