过去一年，全国很多中小银行纷纷降息，而后，国有大行也开始跟进，几次轮番降息之后，目前，全国整体利率创下了历史最低水平。大家对于零利率，甚至负利率的担忧甚嚣尘上。
近日，上海某银行即将开启存款0利率的消息传开，在网络上引发热议。
而后被证实为假消息，其相关官方网站资料显示，该银行确实进行了利率调整，但并非调整为零。然而投资者对于存款0利率的担忧却并非空穴来风。最新数据显示，截至2025年1月2日，各大银行的活期存款年利率仅为0.3%。其实，也离0利率不远了。
那么，假如0利率时代真的来了，普通投资者的钱该放在何处？
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为什么利率越来越低？
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失落的三十年中，日本居民是如何“自救”的？
首先，在经济增长、房价、城镇化进程方面，日本与我国确实具有一定的相似性。20世纪90年代，高度繁荣的日本经济轰然溃败，楼市、股市崩盘致万亿资产蒸发，工厂倒闭，经济低迷三十年，GDP增速徘徊零轴，至今未复90年代水平。为挽救经济，日本央行实施量化宽松，大幅降息，从1990年的6.08%大幅降息，1999年首推零利率，2016年甚至实施负利率，只为刺激银行贷款和经济增长。以上就是日本“失去的三十年”。
1.重视内生性回报高的资产
在零利率环境下，资产的内生性回报成为其主要回报来源。因此，那些内生性回报较高的资产更有可能获得更好的投资回报。例如，在日本零利率时代的20年中，小市值价值股和房地产的表现其实是相对较好的，部分原因是因为它们在之前的泡沫破裂后经历过大跌，之后在均值回归的作用下实现了触底反弹。
2.债券在投资组合中的稳定器作用
尽管债券的回报可能不如股票，但其波动相对较小，能够极大地降低投资组合的风险。在日本零利率时代的20年中，债券的最大回撤远远小于股票和房地产，且与其他大类资产的相关性较低，这使得债券成为对冲投资组合风险的有效工具。
3.多样化资产配置以分散风险
日本的经验表明，越是在低利率的环境下，越不应依赖单一投资渠道，而应通过多样化配置来分散风险。在零利率环境下，当时日本的投资者积极地将资金分配到不同地域、不同资产类别和不同风险等级的资产中，以求相对较高的投资回报。
4.尽早锁定较高利率的资产
在低利率或零利率环境下，尽早锁定较高利率的资产是保护财富免受贬值的重要手段。在90年代初，日本的一些人寿保险的预定利率还很高，能达到5.5%以上，如果当时购买了这些长期人寿保险，就相当于在零利率时代锁定了长期的较高利率。也正因如此，在此后的时间里，日本人尤为重视对保险的配置。
5.关注全球经济和政策动向
全球经济和政策动向对投资收益具有重要影响。在日本零利率时代，全球经济形势和政策变化对“渡边太太”（热衷海外投资的日本家庭主妇）的投资收益产生了显著影响。
当然，由于市场体量、社会制度、调控能力、发展阶段与消费潜力等诸多差异，全部参考日本居民的投资策略必然有失偏颇，但这其中一定有我们可以借鉴的地方。
当然在借鉴经验的同时，还需要结合自身国情，探索出适合自己的投资发展道路。
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众所周知，每个经济周期中，都有收益表现不错的品种。复苏期，经济恢复带动股市。繁荣期通胀加速，大宗商品价格上涨。滞胀期增长乏力，现金为王。衰退期降息力度加大，债券收益走高。结合日本此前的经验，在未来十年，甚至二十年中，不同类型的投资者，其策略调整的方向也是不一样的。
对于追求稳健投资的投资者而言，建议重点关注固定收益策略，尤其是通过提前锁定较高利率的产品，例如超长期国债和储蓄型保险等，来进行长期持有。
对于偏好风险、追求高收益的投资者，尤其是投资权益市场、债券市场或外汇市场多年的老手，建议后期重点关注近日本和美国的利率走向，及其主要市场指数的走势。
对于想通过投资黄金等商品，来抵御通货膨胀的投资者而言，即便黄金大概率将处于长期的牛市，但以目前的价格来说，黄金处于相对高点，不建议大手笔买入，策略是等待低点，分批买入。
对于高净值人士而言，此前依靠房地产赚得盆满钵满，现在房地产开启下行周期，除一二线城市的优质地段外，其它的房地产投资风险巨大。目前东南沿海发达城市相当一部分高净值人士都在抛售房地产，将资金配置于无风险资产领域，特别是当前备受瞩目的增额寿险产品，其中不乏频繁涌现的亿元级别大额保单。
最后，如果你正准备着手开始资产配置，投资涉及专业理财知识性很强，建议先选择比较靠谱的专业机构和投资顾问，获取专业的资产配置建议帮助。
历史总是有其相似性，却又都不尽相同。与其担心未来进入零利率后，钱没地方放，不妨从现在开始做足准备，从家庭财务分析、风险评估、投资标的选择和配置等诸多方面，进行专业性地评估，重新制定资产配置方案及投资策略。
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