东吴计算机【脑机接口技术和应用】

    脑机接口（Brain-Machine Interface, BMI；也称Brain Computer Interface，BCI）是一种在脑与外部设备之间建立通信和控制通道，用脑的生物电信号直接操控外部设备，或以外部刺激调控脑的活动，从而增强、改善和延伸大脑功能的技术。脑机接口目前主要作为一种神经替代体存在，它使电子设备能够直接与大脑的某些部分进行通信。

    根据脑信号采集时电极植入大脑的位置，脑机接口主要分为三类：非侵入式、半侵入式和侵入式

    非侵入式脑机接口不需要将电极植入大脑内部，只需要将电极附着在头皮上。医院里目前已经广泛应用的脑电图(electroencephalogram，EEG)就是典型的以非侵入方式获取脑电信号的一种技术。

    半侵入式脑机接口通常需要将电极植入头皮下、贴合硬脑膜但不需要直接穿透大脑皮层，一种典型的应用是脑皮层电图（ECoG），它将电极放置在大脑皮层表面、采集大脑皮层电信号，通常用于癫痫病灶的定位和手术指导。其优点在于信号质量较高，空间分辨率优于EEG，手术风险相对较小；缺点在于需要开颅手术。

    侵入式脑机接口是指通过开颅手术,将电极植入大脑皮层，直接采集高质量的脑电信号。侵入式脑机接口根据其电极植入的深度又可分皮层电极和深度电极。皮层电极是最常见的侵入式脑机接口之一，它将电极植入大脑皮层，其优点在于信号质量高，能够捕捉到非常精细的大脑活动；缺点则在于手术风险高，可能导致感染、出血等并发症，且植入后需要长期维护。深度电极则是将电极植入大脑内部，采集深层神经元的信号，通过刺激大脑的特定核团来改善某些神经系统疾病症状。其优点在于对于某些特定类型的信号采集效果较好，治疗效果显著，缺点是手术风险更大，植入位置和深度的要求较高，过程复杂，且需要定期调整刺激参数。

    根据广义BCI的定义，结合我国现行《医疗器械分类目录》的规定，与BCI相关设备的分类主要为II类和III类。由于III类医疗器械在注册难度、监管要求、申请受理部门层级和申请时长等方面都远高于II类医疗器械，我国脑机企业目前大多选择非侵入式采集技术路线。对于侵入式脑机设备，目前都处在临床性研究和动物实验阶段。

2. 政策支持加大投入，技术不断突破

    战略地位重要，各国政策鼓励脑机接口发展。根据中国电子技术标准化研究院公布的《脑机接口标准化白皮书2021》，截至2021年，脑机接口在军事上的应用已占全球脑机接口总应用的25%。美国商务部2018年发布《出口管制改革法案》，禁止包括脑机接口技术在内的14项技术对我国输出。

    中国对脑机接口重视程度进一步提升。2024年1月，工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，将脑机接口列为十大创新标志性产品，未来将围绕脑机接口等专业领域制定专项政策文件，提出要突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。2024年7月，工业和信息化部科技司发布工业和信息化部脑机接口标准化技术委员会筹建方案，委员会名单已经公示。

    技术发展加速。从1924年人类发现脑电波开始，进入21世纪之后，脑机接口发展加速。BrainGate实现了用侵入式脑机接口治疗瘫痪患者，而这位瘫痪患者于2014年借助脑机接口，用意念控制机械外骨骼，完成巴西世界杯开球，将脑机接口从科学论证阶段带领到应用实验阶段。2020年起，马斯克的Neuralink公司给猪、猴子植入脑芯片，用猴子的“意念”来控制机械臂，Synchron在2023年让6名严重瘫痪者用其产品进行简单的数字设备操作，在为期一年的人类安全研究中显示没有重大副作用。

    产业链处于发展初期，自研BCI芯片和算法是核心技术壁垒。脑机接口产业链上游主要包括脑电采集设备（以电极为主）、BCI芯片、操作系统、数据分析商等；中游主要为脑机接口产品提供商，下游主要包括医疗保健、教育培训、游戏娱乐等各种应用场景。

3. 非侵入式快速落地，侵入式初见曙光

    目前脑机接口商业化应用以非侵入式为主，市场规模将快速增长。据Precedence Statistics数据显示，2023年全球脑机接口市场规模为23.5亿美元，预计2033年达到108.9亿美元，2023-2033年复合增长率为16.55%。由于侵入式脑机接口目前仍在临床验证阶段，商业化仍然需要一定时间，目前落地主要为非侵入方式应用。

    3.1. 非侵入式主要应用：康复、改善

    非侵入式脑机接口一般是在头皮表面或采用非接触的形式采集或干预大脑活动信号。常见的采集信号包括脑电信号、脑磁信号、脑血氧信号等，常见的干预手段包括经颅电刺激、经颅磁刺激甚至是感官刺激等。

    医疗康复领域目前是非侵入式脑机接口最广泛的应用场景之一，技术路径和参与厂商众多。

    修复残障人士生理缺陷：美国Neurolutions公司的“IpsiHand上肢康复系统”于2021年4月成为首个FDA批淮的用于康复的非侵入式脑机接口机器人，该系统由脑电头套、机器人外骨骼和平板电脑组成，能够通过检测大脑未受损部分电信号，控制装在患者手上的外骨酪，从而改善病患的抓握能力。该产品为脑电图（EEG）驱动的上肢动力锻炼器，属于二类医疗器械。

    提升注意力、改善睡眠：业界较早开始相关商业化实践的加拿大公司InterAxon旗下的Muse头戴式设备已经经历了十几年的迭代更新，2024年11月，亚马逊在售的Muse 2产品售价为1677元人民币，可以感应脑电波、促进提升专注力，让使用者深度放松。其新一代产品Muse S-VR面向VR市场，采用了四通道EEG系统，具有PPG（光电容积图）、ECG（心电图）、EMG（肌电图）、EOG（眼电图）四种生物传感功能。兼容包括Meta Quest 2在内的VR头显，主要计划应用于VR医疗、VR教育、VR培训等。未来非侵入式的脑机接口设备可能在智能家居和娱乐领域迎来持续快速增长。

    类似产品如强脑科技的睡眠仪，价位也在千元，主要采用CES（Cranial Electrotherapy Stimulation微电流物理疗法）物理助眠，该疗法通过微弱电流刺激大脑，从而调整神经系统功能。由该公司团队与三甲医院合作开展的临床研究中证明，90%的受试者入睡速度明显提升。

    睡眠仪商业化空间有望超150亿元。2023年发布的《中国睡眠大数据报告》显示，2023年中国成年人失眠发生率高达38.2%，存在睡眠障碍的人数高达5.1亿，若按照1%的市场渗透率，客单价3000元计算，则睡眠仪潜在的市场空间将达153亿元。此外，2020年，《注意缺陷多动障碍早期识别、规范诊断和治疗的儿科专家共识》中有提及，中国患有注意缺陷多动障碍（ADHD）的儿童大约有2300万人，未来提升注意力等相关产品的市场空间可观。

    3.2. 侵入式应用：进入临床试验阶段

    侵入式脑机接口的技术路线较多，目前海外新一代的植入方案以Neuralink的柔性电极方案、Synchron的血管内植入方案为主。

    Neuralink：芯片创新设计，借助机器人完成植入。Neuralink于2016年由马斯克创立，2024年1月完成首例人类大脑设备植入手术，由机器人“R1”操作植入物“N1”植入大脑区域。大脑植入设备后，只需通过意念就能控制手机、电脑，并通过它们控制几乎所有设备。3月，马斯克对其首位脑机芯片植入受试者的近况进行直播，并表示这位四肢瘫痪的男子已经能够通过意念玩游戏。2024年11月，Neuralink宣布，已获加拿大卫生部批准启动在该国的首次临床试验，目前已开始公开招募受试者，旨在评估Neuralink植入物和手术机器人的安全性，并评估该公司脑机接口在“帮助四肢瘫痪患者用意念控制外部设备”方面的初步功能。

    Neuralink的首款脑机接口产品名为“心灵感应”，采用了柔性电极，能降低大脑的排异反应，但是需要植入的电极数量非常多。植入物“N1”只有一枚硬币大小，内部小型电池可以通过一个袖珍的感应式充电器从外部无线充电，并通过64根细丝上的1024个电极来记录神经活动。植入完成后，“N1”内的芯片将大脑信号无线传输到Neuralink的解码运动意图应用程序，应用程序解码大脑信号后，通过蓝牙连接来控制外部设备。

    在2024年神经外科医生大会上，马斯克表示，如果大量生产，Neuralink植入物的价格可能与苹果手表或智能手机的价格大致相同，可能在1000美元到2000美元之间。2024年7月，马斯克概述了Neuralink的目标，即到2026年植入1000个大脑芯片。

    在柔性电极之前，刚性植入式电极已在科研领域使用多年，并仍然是科研领域使用的主要方式之一。犹他电极是植入式电极的典型代表，采用硅基材料，2004年被美国FDA批准科研目的的临床使用。例如美国植入式电极供应商Blackrock Neurotech，在植入“犹他电极”采集神经元信号的实验上已经有近20年历史，其设备可以帮助瘫痪人士控制数码设备、假肢和自己的四肢。

    Synchron：血管内植入方案。Synchron成立于2012年，总部位于纽约，公司的投资者包括翁杰夫·贝索斯和比尔·盖茨。Synchron开发了一款名为Stentrode的血管内电极阵列产品，以记录大脑和神经的运动，它的手术方式近似于植入心脏支架，通过颈静脉将基于导管、电极固定的Stentrode植入物部署到大脑运动皮层的过程平均需要20分钟。Stentrode只有血管般粗细，且呈网状，所以即使是通过血管植入，也不会影响血液流通。这种方式不需要开颅手术，但是受限于体积，只采用了16个电极接收大脑信号，能够解码出的信号有限。该公司的试验招募了六名因瘫痪而失去手臂功能的参与者，并得到了NIH大脑倡议的支持。所有六名患者都达到了研究的主要终点，显示没有与设备相关的严重不良事件。

    Precision Neuroscience：半侵入式植入。人类大脑皮层由六个细胞层组成，Precision的科学家和工程师所做的工作是在六层细胞表面再人工构建“第七层”皮质接口，以一种“半侵入性”的方式植入大脑中。该公司设计的植入系统在1平方厘米的面积上有1024个微型电极，这些电极被嵌入到与大脑表面一致的柔性薄膜中，这种薄膜只有人类头发厚度的五分之一，这样的设计可以保证不损伤脑组织的情况下植入和移除。医生在患者颅骨上开一个非常细的缝，小切口亚毫米厚，将植入物滑入狭缝中以放置在大脑表面。

    相对以往神经外科手术常用的典型电极阵列，该系统能以高出数百倍分辨率的精度映射大脑大范围区域。除了刺激身体运动或触发简单的功能之外，这种系统能覆盖大脑更多区域以研究更精确或更复杂的动作。这意味着患有渐冻人症（ALS）等严重退行性疾病的患者将重新获得通过移动光标、打字甚至用意念的方式访问社交媒体与外界交流的能力。

    国内临床试验持续推进。2024年11月，博睿康与清华大学生物医学工程系洪波教授团队合作研发的脑机接口产品NEO在复旦大学附属华山医院完成了全国第三例、上海第一例临床试验植入手术。团队预计2025年将在全国10个中心开展30-50例脑机接口临床试验。

4.投资建议和相关标的

    今年以来，以Neuralink为代表的海外侵入式脑机接口公司不断取得技术突破，开展临床试验，国内迎头赶上，虽然侵入式脑机接口距离大规模商业落地还需要一定的临床验证时间，非侵入式脑机接口商业化落地已经初见成效。工信部等相关部门出台相关政策强调了发展脑机接口技术的重要性，我们预计随着技术快速迭代，脑机接口相关公司将持续在技术和市场方面取得突破。

    目前脑机接口产业链尚未形成成熟产业链分工，大部分公司提供完整的解决方案，建议关注自身或参股公司在脑机接口方面有领先布局的上市公司：岩山科技、诚益通、三博脑科等。

5.   风险提示

    1、政策推进不及预期：脑机接口方向新颖，相关配套政策后续推进可能不及预期。

    2、技术发展不及预期：脑机接口技术难度较大，且涉及医疗健康安全，要实现商业化落地仍然需要时间，期间技术发展可能不及预期。