晶科电子再战港交所，吉宏股份拟“A+H”上市 | IPO观察

佳鑫国际于8月19日披露招股书

拟登陆港交所主板

8月19日，佳鑫国际资源投资有限公司（以下简称“佳鑫国际”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

佳鑫国际是一家扎根于哈萨克斯坦的钨矿公司，专注于开发其巴库塔钨矿，根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年6月30日，其为全球最大型三氧化钨（WO3）矿产资源量露天钨矿。

在往绩记录期，佳鑫国际主要专注于筹备巴库塔钨矿项目的商业生产。预计该项目在2024年第四季度投入试生产以测试并微调加工流程，2024年的目标采矿及矿物加工能力是60万吨钨矿石。预计将于2025年第一季度开始商业化生产，2025年的目标年度采矿及矿物加工能力是330万吨钨矿石。截至最后实际可行日期，佳鑫国际仅有一个矿场（即巴库塔钨矿），近期的收入取决于该矿场。

截至最后实际可行日期，公司由恒兆（由刘子嘉全资拥有）及江西铜业香港（由江西铜业全资拥有）分别拥有43.35%及41.65%的权益。

招股书显示，本次发行募集的资金佳鑫国际将用于拨付巴库塔钨矿项目开发的资本成本、拨资发展矿石分选系统、拨资发展仲钨酸铵（APT）产能、偿还部分银行借款的本金总额及应计利息、营运资金及其他一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，目前佳鑫国际无营业收入，2021年-2023年及2024年前6个月分别录得净利润-2611.7万港元、-9445.0万港元、-8012.9万港元及-6496.9万港元。

佳鑫国际在招股书中披露的风险因素主要包括：可能无法产生任何收入及按计划发展业务；公司并无将钨产品商业化的往绩记录，且预期在商业生产的早期阶段产品销售将集中于有限数量的客户；采矿作业现时集中于一个矿场，业务运营依赖于此单一采矿项目；底土使用合约可能会被相关主管部门单方面终止，这将对公司业务、财务状况及经营业绩造成重大不利影响；公司依赖承包商进行建设及日后采矿作业；招股书所呈列的钨储量及资源数据为估算，可能不准确，基于该等估算预测的未来产量、营业额及资本开支可能与实际数字存在重大差异；公司预期从钨产品获得收入，而对钨产品的需求可能发生变化，钨产品的市价格属周期性且或会波动，而此受公司无法控制的因素影响等。

佳鑫国际曾于2024年1月30日向港交所递交招股书，目前已失效。

晶科电子于8月23日披露招股书

拟登陆港交所主板

8月23日，广东晶科电子股份有限公司（以下简称“晶科电子”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中信证券为其独家保荐人。

晶科电子是一家涵盖汽车智能视觉、高端照明及新型显示的智能视觉产品及系统解决方案提供商。依托行业洞察及积极进行技术创新的方法，将LED技术与集成电路（IC）、电子控制、软件、传感器及光学等相结合，拥有各种“LED+”技术。

根据灼识咨询的资料，以收入计，晶科电子于中国高端照明行业的国内器件和模组制造商中排名第三，在同行业所有器件和模组制造商中排名第五，2023年市场份额为5.3%。于中国中高端汽车智能视觉行业，在国内制造商中排名第五，在同行业所有制造商中排名第十二，2023年市场份额为0.5%。在中国液晶电视背光显示行业的国内及所有制造商中均排名第四，2023年市场份额为9.1%。

招股书显示，本次发行募集的资金晶科电子将用于扩张汽车智能视觉产能，持续推动汽车智能视觉业务发展，满足客户需求，完善区域化布局，进一步提升市占率；技术创新及产品升级，持续提升技术水平，加速前沿技术研发，优化及扩充产品线，扩大研发团队；营运资金及一般公司用途，以支持日常的业务营运及增长，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，晶科电子分别实现营业收入13.88亿元、14.11亿元、18.58亿元，2022年、2023年营收增幅分别为1.60%、31.72%；净利润分别为7800.0万元、3907.1万元、7204.3万元，2022年、2023年净利增幅分别为-49.91%、84.39%。

2024年1-5月，晶科电子的营业收入为8.43亿元，同比增加34.99%；净利润为3217.3万元，同比增加325.40%。

晶科电子在招股书中披露的风险因素主要包括：公司于经营所在的行业面临激烈竞争，倘无法有效竞争，经营业绩及财务状况或会受到重大不利影响；公司面临客户集中风险；公司LED产品的需求取决于其相应终端产品及终端市场的趋势及发展；业务组合的任何调整均可能会导致公司盈利能力出现波动，这可能对公司财务状况及经营业绩产生重大不利影响；公司依赖供应链的稳定性以及若干关键供应商，失去彼等可能会对业务造成不利影响。

晶科电子曾于2024年2月1日向港交所递交招股书，目前已失效。

吉宏股份于8月23日披露招股书

拟登陆港交所主板

8月23日，厦门吉宏科技股份有限公司（以下简称“吉宏股份”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、招银国际为其联席保荐人。

吉宏股份是一家拥有跨境社交电商业务及纸制快消品包装业务的双轮驱动企业。致力于为快消品企业客户提供一站式纸制包装产品及服务，专注于提供营销策略、产品设计、工艺设计、技术策划、运输与物流。由于纸制包装业务的核心是以产品设计和营销为基础，最终以解决终端消费者的需求及激发其购买欲为中心，公司积累了对产品营销和识别消费者需求方面深刻的理解和经验。于2017年通过打造跨境社交电商业务抓住了移动互联网发展带来的新兴跨境电商商机，并成为主要的收入来源。

吉宏股份于2016年在深交所上市，股票代码002803.SZ。根据灼识咨询的资料，按于2023年在亚洲从事社交媒体电商业务产生的收入计，吉宏科在中国B2C出口电商公司中排名第二，市场份额为2.3%；按收入计，于2023年在中国内地纸制快消品销售包装公司中排名第一，市场份额为1.2%。

招股书显示，本次发行募集的资金吉宏股份将用于海外市场拓展；在以下各项的技术开发：研发能力、数据分析能力提升业务效率、吉喵云拓宽收入来源；扩大品牌组合及发展现有的自主开发品牌；营运资金及其他一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，吉宏股份分别实现营业收入51.78亿元、53.76亿元、66.95亿元，2022年、2023年营收增幅分别为3.83%、24.53%；净利润分别为2.09亿元、1.72亿元、3.32亿元，2022年、2023年净利增幅分别为-17.86%、93.57%。

2024年1-3月，吉宏股份的营业收入为13.24亿元，营收同比减少6.27%；净利润为3954.5万元，同比减少43.61%。

吉宏股份在招股书中披露的风险因素主要包括：公司与跨境社交电商业务的第三方业务合作伙伴的关系中断及安排条款的不利变动可能会对公司业务及经营业绩产生重大不利影响；公司可能无法及时识别及应对消费趋势及消费者喜好以及市场需求的变化；供应商出现任何材料短缺或供应延迟或其产品质量不稳定，于采购消费者所需产品方面遭遇任何困难，于维持与供应商的现有关系或及时找到替代供应商方面遭遇任何困难，均可能会对公司业务造成重大不利影响；跨境社交电商业务营运可能会受与第三方提供的物流服务相关的风险影响等。

吉宏股份曾于2024年2月6日向港交所递交招股书，目前已失效。

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