IPO观察：新芯股份冲击科创板拟募48亿，京东工业再次递表港交所

新芯股份于9月30日披露招股书

拟登陆上交所科创板

9月30日，武汉新芯集成电路股份有限公司（以下简称“新芯股份”）科创板IPO获受理，保荐机构为国泰君安证券、华源证券。

新芯股份是国内领先的半导体特色工艺晶圆代工企业，聚焦于特色存储、数模混合和三维集成等业务领域，可提供基于多种技术节点、不同工艺平台的各类半导体产品晶圆代工。公司以特色存储业务为支撑、以三维集成技术为牵引，各项业务平台深化协同，持续进行技术迭代。

在特色存储领域，公司是中国大陆规模最大的NOR Flash制造厂商，拥有业界领先的代码型闪存技术。在数模混合领域，公司具备CMOS图像传感器全流程工艺，技术平台布局完整、技术实力领先，55nm RF-SOI工艺平台已经实现量产，器件性能国内领先。在三维集成领域，公司拥有国际领先的硅通孔、混合键合等核心技术。

招股书显示，新芯股份拟发行不超过28.26亿股，计划募集资金48.00亿元，将用于12英寸集成电路制造生产线三期项目及特色技术迭代及研发配套项目。

财务数据方面，2021年-2023年，新芯股份分别实现营业收入31.38亿元、35.07亿元、38.15亿元，2022年、2023年营收增幅分别为11.75%、8.76%；净利润分别为6.39亿元、7.17亿元、3.94亿元，2022年、2023年净利增幅分别为12.19%、-45.05%。

2024年1-3月，新芯股份的营业收入为9.13亿元，净利润为1486.64万元。

新芯股份在招股书中披露的风险因素主要包括：国际贸易摩擦的风险。报告期内，公司生产运营所需的主要机器设备及原材料部分采购自境外供应商，此外，公司销售区域覆盖中国大陆及中国香港、亚洲其他地区及欧美等境内外区域；经营业绩及毛利率波动风险。报告期各期，公司综合毛利率分别为32.11%、36.51%、22.69%和16.64%，受市场需求、产品结构调整等因素影响，公司毛利率水平存在一定波动等。

泽辉生物于9月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

9月30日，泽辉生物科技有限公司（以下简称“泽辉生物”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司为其独家保荐人。

泽辉生物是一家进入临床研发阶段的生物制药公司，自2017年成立以来，致力于开发治疗多种疾病的多能干细胞（PSC）来源的创新细胞治疗产品。作为中国乃至全球最早一批开展PSC来源细胞治疗产品研发的公司之一，根据弗若斯特沙利文的资料，是中国首批获得PSC来源细胞疗法新药临床试验申请（IND）批准的公司及中国唯一一家目前有多项PSC来源细胞治疗资产处于II期临床试验的公司。

泽辉生物开发了一个多能干细胞来源的细胞治疗产品研发平台（PROF），该平台由三个独立且整合成一个体系的技术平台组成，即多能干细胞种子细胞平台（PROF-seed）、关键功能细胞筛选研发平台（PROF-function）及处方优化平台（PROF-formulator）。

依托独有的一体化技术平台，开发了由四类PSC来源细胞治疗产品组成的全面及差异化产品管线，涵盖七种适应症，包括间质性肺疾病急性加重（AE-ILD）、急性移植物抗宿主病（aGVHD）、半月板损伤、急性呼吸窘迫综合征（ARDS）、帕金森病、干性年龄相关性黄斑变性（AMD）及角膜内皮失代偿。截至最后实际可行日期，核心产品ZH901已进入II期临床阶段，正在研究用于治疗AE-ILD、aGVHD、半月板损伤和ARDS。

招股书显示，本次发行募集的资金泽辉生物将用于为核心产品ZH901的研究、开发及注册提供资金；为除ZH901以外的产品的研发提供资金；为建设中山工厂和建立商业化能力提供资金；营运资金及其他一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，目前泽辉生物尚未产生收入，2022年、2023年及2024年1-6月，净利润分别为-1.73亿元、-1.96亿元及-2.37亿元。

泽辉生物在招股书中披露的风险因素主要包括：临床药物开发过程漫长而昂贵，且结果具有不确定性，而早期临床试验结果未必能预测未来试验结果；公司面临激烈竞争且竞争对手可能更快或更成功地发现、开发或商业化竞争药物，这可能会对公司成功商业化在研药物的能力造成不利影响；公司的细胞产品生产过程高度复杂，倘在制备在研产品时遇到问题或未能遵守监管规定，公司业务可能会受到重大不利影响；公司自成立以来已产生亏损。预计在可预见的未来将继续产生亏损，且可能无法产生足够的收入以实现或维持盈利等。

纽曼思于9月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

9月30日，纽曼思健康食品控股有限公司（以下简称“纽曼思”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，财通国际融资为其独家保荐人。

纽曼思主要于中国从事成品营养品营销、销售及分销。公司营养品以专属品牌（即“纽曼思”及“纽曼斯”（英文“Nemans”））销售，大致可分为五个主要类别，即藻油DHA、益生菌、维生素、多维营养素及藻钙产品。公司营养品针对怀孕及产后妇女、婴幼儿至儿童等消费者。尤其藻油DHA产品的主要原材料由帝斯曼集团（为知名的海外供应商）供应且公司将藻油产品的建议零售价定为每颗DHA胶囊人民币4.0元以上。

根据弗若斯特沙利文，于2023年，采用进口藻油DHA原材料的国内品牌占中国藻油DHA产品零售总值的28.5%，其中纽曼思于2023年占约20.5%，按进口原材料制成的藻油DHA产品的零售总值计算，纽曼思是最大的国内品牌。

招股书显示，本次发行募集的资金纽曼思将用于通过不同的营销方法加大营销力度，提高品牌的公众知名度；在香港推广产品，并将销售网络扩展到香港，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，纽曼思分别实现营业收入3.38亿元、3.67亿元、4.27亿元，2022年、2023年营收增幅分别为8.79%、16.13%；净利润分别为1.20亿元、8752.2万元、1.59亿元，2022年、2023年净利增幅分别为-26.86%、82.06%。

2024年1-6月，纽曼思的营业收入为1.46亿元，营收同比减少23.94%；净利润为4528.1万元，同比减少41.39%。

纽曼思在招股书中披露的风险因素主要包括：面临藻油DHA成品销售集中的风险；面临供应营养品的供应商集中风险；公司无法完全控制上海康营及Confidence集团向公司供应的藻油DHA产品的质量；面临帝斯曼集团向公司藻油DHA产品供应商供应其藻油DHA原料的集中风险；未必能为公司的知识产权提供足够保障，且于最后可行日期，公司涉及知识产权诉讼；公司依赖线上销售渠道销售及分销产品等。

纽曼思曾于2019年4月8日、10月28日、2020年7月27日、2021年2月8日向港交所递交招股书，目前已失效。

京东工业于9月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

9月30日，京东工业股份有限公司（以下简称“京东工业”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，美银证券、高盛、海通国际为其联席保荐人。

京东工业是一家工业供应链技术与服务提供商。通过践行变革性的工业供应链数智化转型，帮助客户实现保供、降本、增效及合规。通过“数”（数智）与“实”（商品）相结合，京东工业成功地建立了数智化的工业供应链基础设施，向客户提供广泛的工业品供应和全面的数智化解决方案及服务。因此，公司收入来源主要包括工业品的销售收入及相应的服务收入。通过工业供应链的全链路数智化，以轻资产的业务模式同步实现了业务规模的快速增长和高效的库存管理。

京东工业于2017年开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。经过多年发展，已成为中国MRO采购服务市场的最大参与者，根据灼识咨询的资料显示，按2023年的交易额计，京东工业排名第一，规模是第二名的两倍。截至2024年6月30日，京东工业已提供65个产品类别和约4166万个SKU。截至2024年6月30日前的十二个月内，商品供应源自于公司覆盖全国的，由约9万家制造商、分销商及代理商组成的广泛的工业品供应网络。

招股书显示，本次发行募集的资金京东工业将用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购、一般公司用途及营运资金需要，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，京东工业分别实现营业收入103.45亿元、141.35亿元、173.36亿元，2022年、2023年营收增幅分别为36.63%、22.65%；经调整净利润分别为4.41亿元、7.66亿元、9.01亿元，2022年、2023年净利增幅分别为73.60%、17.66%。

2024年1-6月，京东工业的营业收入为86.20亿元，营收同比增加20.30%；经调整净利润为5.07亿元，同比增长24.58%。

京东工业在招股书中披露的风险因素主要包括：公司在一定程度上依赖京东集团及其联系人，且公司可能与京东集团具有不同的发展前景或存在利益冲突；公司与京东集团关系的任何负面发展或关于京东集团与公司的负面报道；与不断发展且充满活力的工业供应链技术与服务市场的增长和盈利能力有关的不确定性；公司吸引及留住客户并维持令人满意的客户体验的能力；扩展新产品类别和服务；工业品供求波动和中断及与之相关的状况；公司管理及扩展与供应商的关系，以及以优惠条款采购产品的能力；与交付产品有关的风险；公司改善或提升业务模式的功能、性能、可靠性、设计、安全性及可扩展性的能力等。

京东工业曾于2023年3月30日向港交所递交招股书，目前已失效。

啄木鸟于9月30日披露招股书

拟登陆港交所主板

9月30日，啄木鸟维修国际有限公司（以下简称“啄木鸟”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、中泰国际为其联席保荐人。

啄木鸟是最大的家庭维修平台（根据灼识咨询的资料，按2023年的总交易额计，占中国线上家庭维修行业2.4%的市场份额）。啄木鸟平台为各种家庭维修需求提供便捷的一站式解决方案。平台上提供的服务覆盖逾300个主要家电和家居设施类别，包括家电维修、家电清洗、家电安装、水电维修、管道疏通、开锁换锁、防水补漏、墙面翻新、厨卫改造、瓷砖地板维修、门窗维保、家具维修以及电子产品（如手机及笔记本电脑）维修等。

平台的合计总交易额由2021年的9.9亿元增至2022年的14.6亿元，并于2023年进一步增至24.8亿元，2021年至2023年的复合年增长率为58.5%。截至2024年6月30日止六个月，平台的合计总交易额为15.7亿元。于2021年、2022年及2023年以及截至2024年6月30日止六个月，平台分别为约400万、550万、900万及610万个交易消费者提供了服务，并分别促成了约430万、600万、990万及660万个家庭维修订单。

招股书显示，本次发行募集的资金啄木鸟将用于通过丰富服务品类及扩大新服务的地理区域，从而扩大服务覆盖范围；工程师招募与赋能；升级数字平台；提升品牌曝光度与知名度；建立战略合作伙伴关系、投资或收购；营运资本及一般公司用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，啄木鸟分别实现营业收入4.01亿元、5.95亿元、10.11亿元，2022年、2023年营收增幅分别为48.14%、70.04%；经调整净利润分别为2362.9万元、4284.6万元、1.45亿元，2022年、2023年净利增幅分别为81.33%、237.48%。

2024年1-6月，啄木鸟的营业收入为6.23亿元，营收同比增加45.07%；经调整净利润为7288.1万元，同比减少2.90%。

啄木鸟在招股书中披露的风险因素主要包括：如果无法在平台上吸引和留住工程师，平台对消费者的吸引力将会下降，公司业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响；如果无法吸引消费者在平台上进行交易，公司业务、经营业绩和财务状况可能会受到重大不利影响；倘完成消费者在线下单的工程师被归类为公司雇员或派遣员工，则可能会产生不利的法律、税务及其他后果；公司与若干聚合平台合作以吸引用户流量至啄木鸟平台及╱或处理大量订单。倘与该等聚合平台合作中断，公司服务的订单数量可能会大幅减少；公司依赖搜索引擎、信息发布平台、社交媒体应用程序及其他第三方渠道吸引相当一部分消费者，倘该等企业改变其排名或展示惯例或算法或提高其定价，则可能影响公司吸引新消费者的能力等。

啄木鸟曾于2024年1月29日向港交所递交招股书，目前已失效。

地平线于10月1日披露招股书

拟登陆港交所主板

10月1日，Horizon Robotics（以下简称“地平线”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，高盛、摩根士丹利、中信建投证券为其联席保荐人。

地平线是市场领先的乘用车高级辅助驾驶（ADAS）和高阶自动驾驶（AD）解决方案供应商，拥有专有的软硬件技术。解决方案整合了算法、专用的软件和处理硬件，为高级辅助和高阶自动驾驶提供核心技术，从而提高驾驶员和乘客的安全性和体验感。

根据灼识咨询的资料，自2021年大规模量产解决方案起，按解决方案总装机量计算，地平线是首家且每年均为最大的提供前装量产的高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的中国公司。按2023年及2024年上半年解决方案总装机量计算，地平线在中国所有全球高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案提供商中排名第四，市场份额分别为9.3%及15.4%。

招股书显示，本次发行募集的资金地平线将用于未来五年期间分配用于研发用途；销售及营销相关开支；合营企业（特别是酷睿程）未来的战略投资，从而拓宽及增强技术能力；一般公司用途及营运资金需求，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，地平线分别实现营业收入4.67亿元、9.06亿元、15.52亿元，2022年、2023年营收增幅分别为94.05%、71.32%；经调整净利润分别为-11.03亿元、-18.91亿元、-16.35亿元。

2024年1-6月，地平线的营业收入为9.35亿元，营收同比增加151.58%；经调整净利润为-8.04亿元。

地平线在招股书中披露的风险因素主要包括：公司持续并计划继续对研发进行大量投资，倘研发工作不成功，公司竞争地位将受到负面影响，而公司业务、经营业绩及财务状况将受到不利影响；倘智能汽车及高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的市场停滞不前，或该等趋势未如预期般迅速或正面增长，则公司业务、经营业绩及财务状况可能会受到不利影响；公司依赖数量有限的第三方业务合作伙伴提供若干基本材料、设备及服务；公司客户集中度较高；公司面临与制裁及出口管制法律法规、国际贸易政策以及制定有关智能汽车及相关技术的国内外法律法规相关风险，公司业务、财务状况及经营业绩可能受到不利影响等。

地平线曾于2024年3月26日向港交所递交招股书，目前已失效。

货拉拉于10月2日披露招股书

拟登陆港交所主板

10月2日，拉拉科技控股有限公司（以下简称“货拉拉”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，高盛、美银证券、摩根大通为其独家保荐人。

货拉拉是一家领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台，业务遍布全球。自成立以来使用“货拉拉”╱“Lalamove”作为品牌名称，致力于使其成为“智能物流”的代名词。2023年，平台促成的已完成订单超过5.88亿笔，全球货运GTV达87.36亿美元。2024年上半年，平台促成的已完成订单超过3.38亿笔，全球货运GTV达46.03亿美元，并有平均月活商户约1520万个，平均月活司机约140万名。

根据弗若斯特沙利文的资料，货拉拉是2024年上半年全球闭环货运交易总值（或闭环货运GTV）最大的物流交易平台，市场份额为53.9%；2024年上半年全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台；2024年上半年全球平均月活商户最多的物流交易平台；2024年上半年全球已完成订单数量最多的物流交易平台。

招股书显示，本次发行募集的资金货拉拉将用于驱动中国内地的核心业务的增长及扩充服务种类；进一步加快在全球的业务扩张以抓住全球物流市场的广阔机遇；进一步投资于研发，以持续开发及提升技术基础设施；营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，货拉拉分别实现营业收入8.45亿美元、10.36亿美元、13.34亿美元，2022年、2023年营收增幅分别为22.61%、28.81%；经调整净利润分别为-6.51亿美元、-1210.0万美元、3.91亿美元。

2024年1-6月，货拉拉的营业收入为7.09亿美元，营收同比增加18.17%；经调整净利润为2.13亿美元，同比增加41.24%。

货拉拉在招股书中披露的风险因素主要包括：倘不能吸引新商户及司机或保留现有商户或司机，或倘商户及司机的参与度下降，公司业务、经营业绩及财务状况和前景可能会受到损害；倘不能维持及提升品牌及提高平台及服务的市场认知度，公司业务、经营业绩及财务状况可能会受到不利影响；公司未必能有效竞争，这可能对公司业务、财务状况、经营业绩及前景以及公司声誉及品牌造成重大不利影响；公司无法保证变现战略或业务举措将能成功实施或产生预期收入及利润等。

货拉拉曾于2023年3月28日、9月28日、2024年4月2日向港交所递交招股书，目前已失效。

明基医院于10月3日披露招股书

拟登陆港交所主板

10月3日，明基医院集团股份有限公司（以下简称“明基医院”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，中金公司、花旗为其联席保荐人。

明基医院借鉴中国台湾先进的医院运营管理经验，是中国内地领先的民营营利性综合医院集团之一。目前拥有和运营南京明基医院和苏州明基医院两家综合医院。截至2024年6月30日，两家医院总建筑面积合计约40万平方米，总注册床位数1850张，拥有超900人的医生团队，其中包括35名来自中国台湾和海外的专家。2024年上半年，门诊就诊次数超100万人次，年住院手术量超10000例。

根据弗若斯特沙利文的数据，以2023年医疗服务产生的收入计，是华东地区最大的民营营利性综合医院集团，于华东地区的市场份额为1.1%；以相同口径计，在全国民营营利性综合医院集团中，明基医院排名第七，于中国的市场份额为0.4%；以2023年的床均收入计，在中国内地所有民营营利性综合医院集团中排名第一。

招股书显示，本次发行募集的资金明基医院将用于扩建及升级现有医院的资金、潜在投资及并购机会的资金、升级“智慧医院”的资金、营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，明基医院分别实现营业收入22.24亿元、23.36亿元、26.88亿元，2022年、2023年营收增幅分别为5.07%、15.03%；净利润分别为6907.5万元、8955.0万元、1.67亿元，2022年、2023年净利增幅分别为29.64%、86.99%。

2024年1-6月，明基医院的营业收入为13.30亿元，营收同比增加4.58%；净利润为6340.1万元，同比减少8.37%。

明基医院在招股书中披露的风险因素主要包括：中国医疗服务行业监管体制的变化，尤其是医疗改革政策的变化，可能会对公司业务造成重大不利影响；倘在医疗服务、药品、医疗设备及医疗耗材方面受到额外的定价指导，公司收入可能会受到不利影响；公司面临经营产生的医疗纠纷及法律诉讼的固有风险，解决此类纠纷及诉讼可能会进一步产生成本，损害声誉，并对公司经营业绩及前景造成重大不利影响；公司于大陆地区的扩张计划及业务运营可能因中国台湾股东于公司的权益而受到影响等。

明基医院曾于2024年4月3日向港交所递交招股书，目前已失效。

傲基科技于10月4日披露招股书

拟登陆港交所主板

10月4日，傲基科技股份有限公司（以下简称“傲基科技”）向港交所递交招股书，拟主板IPO上市，华泰国际为其独家保荐人。

傲基科技是一家专注于提供优质家具家居类产品的品牌电商。于往绩记录期间，收入主要来自商品销售及提供物流解决方案。

傲基科技专注于提供ALLEWIE、IRONCK、LIKIMIO、SHA CERLIN、HOSTACK及FOTOSOK等受欢迎的品牌的家具家居类产品。于2023年，有11个品牌的GMV超过人民币1亿元，根据弗若斯特沙利文的资料，按GMV计，傲基科技的6个产品品类（包括床架、食品柜、梳妆台和梳妆凳、书柜、餐柜和边柜以及冰箱）在亚马逊美国网站排名第一。傲基科技的产品组合亦包括电动工具类、家用电器类、消费电子类及运动健康类产品。

招股书显示，本次发行募集的资金傲基科技将用于业务扩张，拟持续提升业务规模，为消费者提供优质产品；加强数字化，拟进一步完善信息管理系统；产业链的潜在投资或并购机会；营运资金及一般企业用途，具体募资金额未披露。

财务数据方面，2021年-2023年，傲基科技分别实现营业收入90.71亿元、71.00亿元、86.83亿元，2022年、2023年营收增幅分别为-21.73%、22.29%；净利润分别为-5.90亿元、2.23亿元、5.20亿元。

2024年1-4月，傲基科技的营业收入为28.34亿元，营收同比增加16.87%；净利润为1.89亿元。

傲基科技在招股书中披露的风险因素主要包括：公司大部分收入来自少数第三方电商平台。与第三方电商平台的关系中断、第三方电商平台的政策变动或诠释或与第三方电商平台的安排出现不利变动，都可能会对公司业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响；公司依赖制造合作伙伴来生产产品；如果公司无法有效及成功地进行竞争，公司业务运营、财务表现及盈利能力可能会受重大不利影响；宏观经济形势的任何不利变动，如利率波动或美国或欧洲经济下滑，以及如果公司无法继续有效地向美国及欧洲市场提供服务，均可能对公司业务、财务状况及经营业绩产生不利影响等。

傲基科技曾于2024年4月2日向港交所递交招股书，目前已失效。

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