『调研』隆基业绩交流会纪要
正点光伏 10月27日
仔细听了遍下午这个李振国（隆基绿能董事）在北京交流的录音，从李振国的原话推测：
1）政策：这两天已经在北京见了高级别领导，并且暗示领导对光伏供给侧改革很重视，甚至领导想让产业链马上重回盈利的状态；李振国建议先让企业止血止亏，再慢慢修复，但沟通的具体内容李振国没有说；
2）方案：李振国认为只限制硅料一个环节比较难，因为涉及到一体化企业互相博弈，反而玻璃整合比硅料更容易些；
3）行业出清时间判断：认为正常明年也就差不多了，如果出台强力政策的话，会更快；
4）BC：隆基继续坚定看好BC技术，坚持扩，认为是未来主流技术，并且坚持隆基和爱旭领先其他家1年半到2年；
5）储能：后续隆基会尝试发力储能系统作为第二成长曲线，把氢能位置调后，此前判断失误，氢能没有那么快。
以下为要点简记：
对政策态度：有些行业可以自律，比如水泥产业，有的行业靠国家引导+行业自律双重也可以（光伏）；如果国家不干预也没问题，隆基也肯定能活下来，但如果大家都伤痕累累，才最后出清，也没必要，如果国家干预就不会这么悲惨了；
限制政策影响：假设同样限制在不低于8毛的价格情况下，头部品牌的优质产品会被优先采购，会变相加快小企业淘汰；
具体方案：只限制一个环节有难度，玻璃整合比硅料更容易些，和行业瓜葛小，玻璃出现瓶颈反而利好公司，只限制硅料会引起硅片企业的博弈；
行业见底时间判断：如果政府不干预，大多数企业没办法坚持到明年中期，变数是地方政府帮扶甚至国央企下场，年初还有相关迹象，但目前看这种迹象已经不明显，也就是正常行业明年行业也就差不多了；如果政府强力干预，可能出清更快；除非政府反向干预，救扶弱小企业，会延缓行业出清；
BC技术：维持看好，坚持扩产，认为bc是未来主流技术，行业内除了隆基和爱旭，其他家落后至少一年半到两年；
需求：2030年还是1000gw的判断，相比过去几年是降速的，以后还能往1500gw看，但大多数企业活不到那时候；
战略：原本把氢能当做第二成长曲线，目前看太早了，算是第三成长曲线，转变第二成长曲线至储能系统，后面可能尝试合作，发力储能系统。
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