（恒生指数非标准五日线，涨幅不标准）
指数走势：本周内地股指前两日还算平稳，但从周三开始就持续下行，连跌三日，累计跌幅巨大。香港市场本周只有三个半交易日，元旦后开盘受内地股指下行拖累，也呈现小幅下跌。
成交金额：与上周相比，内地市场交易额继续下跌，跌幅均在20%以上。至此，内地市场交易额已连续三周下跌。上海证券交易所交易额从高点的3.79万亿下跌至2.21万亿，跌幅达到了41.69%。相比之下，香港市场交易活跃度要好得多，虽然只有三个半交易日，但与上周两个半交易日相比，日均成交额基本持平。
国家队苦苦支撑，小盘股无路求生。话虽不好听，但这就是现状。一旦金融和大市值股回调，股市就会跌个稀里哗啦。基于此，我们建议春节前的这段时间里一定要审慎操作。
本周影响资本市场主要新闻：
央行在12月31日发布公告称，12月份向市场注入流动性1.7万亿。
（1）公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为3000亿元；
（2）以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。
影响：真金白银，总体正面，长期利好，短期利多。
3、央行召开2025年工作会议
4、阿里巴巴出售高鑫零售
1月1日，阿里巴巴集团发布公告，宣布子公司及New Retail与德弘资本达成交易，以最高约131.38亿港元出售所持高鑫零售全部股权，合计占高鑫零售已发行股份的78.7%。
影响：有进有退，市场行为，行业变革，或迎机遇。
5、万科全年销售数据出炉
根据初步统计，2024年万科累计实现合同销售面积1810.7万平方米，同比下降约26.6%，合同销售金额2460.2亿元，同比下降约34.6%。据此推断，单位销售价格同比处于下跌状态。
影响：曾经老大，跌至第五，短期利空，长期未知。
6、平安集团持续举牌银行H股
12月31日，平安人寿发布公告，其委托的平安资管投资于工商银行H股股票，并于12月20日达到工商银行H股股本的15%，触发根据香港市场规则的举牌行为。此前几日，平安资管也连续增持了邮储银行和建设银行的H股，均超过了两家银行H股发行总数的5%。
影响：相互成就，彼此利好，短期利多，长期偏弱。
1、俄乌冲突
本周俄乌双方在战场上继续使用无人机和导弹袭击对方。战场之外的最大变化就是因输欧天然气过境协议到期未续签，俄气方面已于莫斯科时间1日8时中断了向欧洲输气。但离奇的是，由于风能发电量远超需求，1月2日德国隔夜市场出现了持续4个小时的负电价，看来欧洲真的下功夫要摆脱对俄罗斯的能源依赖了。
2、中东局势
中东局势依然很复杂，以色列同胡塞武装、哈马斯、真主党之间的战斗仍未停止，打死哈马斯内部安全部队负责人并造成大量平民死亡。
3、韩国闹剧
罢免尹锡悦事件仍在发酵。最新的消息是首尔西部地方法院以涉嫌内乱为由，批准了对尹锡悦的逮捕令。1月3日上午，韩国公调处派员前往总统官邸执行逮捕令，与总统警卫对峙约5个半小时后，因无法执行逮捕令而暂停执行。
4、美国局势
日本制铁公司收购美国钢铁公司的交易在1月3日被美国总统拜登阻止，两家公司发布联合声明，谴责拜登的决定，日铁威胁要起诉美国政府。而候任总统特朗普的心情也不是很爽，一是纽约州最高法院决定将“封口费”案在其就职前宣判，另外一个是在其总统就职典礼当天国旗将继续为已故总统吉米·降半旗。
结 语
本周，国常会研究推进城市更新工作，量大面广、投资巨大的城市更新项目既是提升居住品质的关键措施，是扩大内需的重要抓手。
本周，北上广深发布12月份楼市成交数据，四大一线城市月度成交量齐创近年新高，企稳回升态势明显。
2025已经扑面而来，我们相信今年一定会比2024年更好。因此，股指短时间的波动也许没有那么恐惧，或许我们可以借此机会歇歇脚，先养精蓄锐，再伺机而动。停下，是为了更好的出发！
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