由于经济低迷,经济学家和交易员一致认为,加拿大央行会在本周大幅降低利率来刺激经济复苏。
加拿大咨议委员会首席经济师Pedro Antunes说:“目前经济非常疲软,失业率也上升得相当快。”
加拿大央行已经连续三次将关键隔夜拆借利率下调25个基点(即0.25%),CIBC首席经济师Avery Shenfeld表示,明天周三早上至少会再降50个基点,甚至可能降75个基点。
目前的隔夜利率为4.25%,远高于央行认为的“中性”利率水平。Shenfeld说,现在是大幅降息的最佳时机。
Shenfeld在一份研究报告中写道:“如果三个月后3.5%或更低的隔夜利率是合适的,那么现在就达到这个水平会更好,这样可以缩短政策效果显现的等待时间。”
中性利率的目标是既不鼓励也不抑制经济增长。央行此前公开表示,中性利率在3.25%至2.25%之间。
2022年6月,加拿大经济从COVID-19相关限制中恢复时,通胀率曾达到8.1%的峰值。央行为了将通胀率降至2%的目标,从2022年3月到去年夏天共加息了10次。
理论上,通过提高借贷成本,消费者和企业的支出会减少,从而降低价格并放缓经济。
现在,随着经济放缓和通胀大致呈下降趋势,央行采取了相反的措施,通过降息来刺激增长。今年9月,加拿大的年通胀率降至1.6%。
RBC副首席经济师Nathan Janzen表示,经济放缓,包括第二季度年化GDP增长2.1%,无疑是央行关注的问题。
Janzen说:“政策制定者越来越担心目前高水平的利率造成的经济痛苦比必要的要多。”他预计本周三会降息50个基点,12月会再降50个基点,明年可能还会有更多降息。
Janzen强调,速度至关重要,“利率变化对经济的影响有显著的滞后性,因此迅速将利率恢复到更中性的政策水平至关重要。”
咨议委员会的Antunes表示,过去几年经济增长的基石人口快速增长将在联邦政府减少国际学生和临时外籍工人许可后,出现下降,因此更需要紧急行动。
他说,人口增长掩盖了人均水平上的显著疲软。“实际上,人口增长是我们GDP增长的唯一推动因素。”消费者支出受到尤其严重的打击。“我们看到人均消费者支出已经出现了类似于衰退的下降。”
大多数私营部门预计第三季度数据将显示增长下滑至略高于1%的年化增长率。