日本零售巨头7-11母公司7&I控股（Seven & i Holdings）正与泰国正大集团（CP Group）洽谈合作，计划进行管理层收购（MBO），以阻止加拿大公司Alimentation Couche-Tard的收购案。
Couche-Tard此前提出470亿美元（约1.7万亿泰铢）的报价，而MBO预计将高达580亿美元（约2.1万亿泰铢），若成功将成为日本历史上规模最大的MBO交易。CP集团作为7-11在泰国的主要经营者，其加入将有助于维持现有管理层的运营稳定。然而，有分析认为，此举可能是为促使Couche-Tard提高报价。7&I控股及CP集团目前均未对该报道作出正式回应。
据日本NHK电视台报道，日本零售巨头7&I控股正积极寻求管理层回购（MBO），以阻止加拿大零售集团Alimentation Couche-Tard的收购。Couche-Tard此前向7&I控股提出470亿美元（约1.7万亿泰铢）的收购报价，引发创始家族的担忧。为了维持管理控制权，创始家族正努力寻找战略合作伙伴，并已与泰国正大集团（CP Group）展开投资洽谈。
若回购计划成功，MBO交易的总金额将高达580亿美元（约2.1万亿泰铢），这将成为日本历史上最大规模的MBO交易，对全球零售行业产生重大影响。
什么是MBO交易？
MBO（Management Buy-Outs），即管理层收购，是指公司的管理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的行为。通过这种方式，管理层可以改变公司的所有权结构、控制权结构和资产结构，从而使企业的经营者变成企业的所有者。
CP集团成为关键合作方
报道称，创始家族此次的MBO计划涉及数千亿日元的投资，目前仍在与CP集团及其他潜在投资者进行磋商。CP集团的加入将成为此次交易的重要推动力，因为该集团是泰国7-11业务的主要运营商，在泰国经营超过12,000家7-11门店，在亚洲零售市场拥有丰富的经验和强大的资金实力。
此外，7&I控股创始家族也已接触日本伊藤忠商事（Itochu Trading）和美国阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）等潜在投资方，希望通过联合投资的方式顺利完成MBO。
7&I控股近年来面临股东的持续压力，被要求剥离非核心业务，包括超市、专卖店以及部分餐饮连锁品牌。去年10月，公司宣布成立控股公司，管理旗下31家子公司，并传出私募基金KKR和贝恩资本（Bain Capital）提出50亿美元（约18万亿泰铢）的收购方案，以进一步调整业务结构。
此次MBO计划不仅是为了抵制Couche-Tard的收购，更是为了确保现有管理层能够继续掌控公司运营，减少外部投资者对公司决策的干预。同时，这也有助于公司逐步出售低盈利资产，优化整体业务结构。
MBO是防御还是策略？市场存分歧
尽管7&I控股创始家族积极推动MBO，但市场分析人士对此次交易的真实意图仍存在不同看法。一些专家认为，此举可能是一种谈判策略，旨在迫使Couche-Tard提高收购报价，从而在谈判中获得更大的优势。
从近期国际资本市场的走势来看，全球零售行业正经历剧烈变革，尤其是便利店市场竞争日趋激烈。7&I控股如果成功进行MBO，将继续巩固其在日本及全球市场的零售版图，而CP集团的参与也将进一步加强其在亚洲市场的影响力。
目前，7&I控股与CP集团均未对该消息作出正式回应，仅表示不对市场传言发表评论。然而，此次交易的最终结果将对日本乃至全球零售行业产生深远影响。如果MBO成功，不仅将改写7&I控股的股东结构，也可能影响未来国际资本对零售业的投资策略。
随着谈判的推进，未来数月内可能会有更明确的消息。无论是7&I控股成功完成MBO，还是Couche-Tard提高报价完成收购，这场资本博弈都将成为全球零售行业的焦点。
泰国澜象传媒 | 监制
Winona/羊咩咩/飞飞 | 编译
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