2025年，20个预测

职场 2024-12-16 22:01 山东

长按关注“金融第一教室”

聚焦金融干货，传播人生智慧

作者：刘晓博

来源：刘晓博说财经（ID：liuxb929）

政治局会议、中央经济工作会议已开过，中国2025年宏观政策基调已确定；美国那边，特朗普的内外政策也日渐明朗。预测的条件基本具备了。

下面是对2025年的预测：

1、2025年的宏观政策，是2009年全球金融风暴、四万亿刺激以来最宽松的。表述上更是史无前例——“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策+超常规逆周期调节”。实际操作中，财政政策力度大概率史无前例，货币政策的宽松程度应该低于2009年。

2009年广义货币M2的同比增速是27.7%，现在是7.1%（11月）。2025年希望能重返10%上方。

2、如果中美博弈在正常范围内，2025年经济整体上将略好于2024年。2024年的前三季度，宏观政策发力不够；三季度之后开始轰油门，政策落地需要时间。2025年全年都处于政策发力阶段，基本面好于2024年。

3、影响2025年中国经济、楼市、股市的最大不确定因素是中美关系，尤其是跟美国的关税博弈。从特朗普团队组成看，贸易战2.0的效率、力度可能超过2018年到2019年的1.0时代。在谈判中搞极限施压，甚至打金融战的概率比较高，比如把某一家大银行在SWIFT系统中封号。这将影响A股，带来很难预测的波动。

4、由于国内、国际形势都发生了很大变化，预计中美达成第二轮贸易谈判的时间会变短。第一轮（2018-2019）耗时19到20个月，这一次可能会短一些，比如12个月。2025年基本上都被新一轮贸易博弈所覆盖，这对2025年的预期影响比较大。

5、2025年，中国对外开放力度会加强，中央经济工作会议提出了“有序扩大自主开放和单边开放”。也就是说，中国将高举全球化的大旗，你不对我开放，我也要对你开放。这样有利于形成应对美国加税的“统一战线”。

6、会有“全方位扩大国内需求”的大招出台。只有扩大内需，才能真正启动经济、缓解内卷、增加百姓的获得感。最管用的办法是全民消费券（设定使用期限）。目前各地的消费券带有抽奖性质，力度远远不够。

7、2025年将继续改善民企、外企的预期，比如将出台民营经济促进法，开放更多核心领域（比如电信、医疗、教育）等。改善预期，包含处理好三个核心关系：中国跟发达国家的关系；国家和富裕阶层、企业主的关系；国家和中低收入阶层的关系。

8、2025年将是财政政策力度最大的一年，增发的国债、地方债总量将超过13万亿。大规模化债也将正式开始。

9、2025年的“计划赤字率”有望达到4%，“实际赤字率”有望超过4.5%。1个百分点对应大约1.4万亿。2025年的国债发行量将创历史新高。

10、2025年，中国央行有望降准100个基点左右。2024年底之前还会有一次降准，2025年末平均存款准备金率会跌到5.1%左右。未来继续降准空间不大了。2025年中国的LPR降息空间在40到50个基点左右，5年期LPR降息空间略大一些。

11、2025年仍然是中国印钞方式的转折之年。降准空间将越来越小，以前通过外汇占款超发并被冻结的人民币，将释放完毕。新的印钞方式是央行扩表——买入国债、地方债。这在2024年已经启动，2025年将基本完成这个转变。MLF或将淡出，由买断式逆回购替代。

12、央行将在2025年出台新的“应对股市异常波动政策工具”。到底是搞平准基金，还是类似“证券基金保险公司互换便利”、“股票回购增持专项再贷款”，尚有待观察。发特别国债、搞3到5万亿的平准基金刺激力度最大，相当于投放了增量基础货币；互换便利、专项再贷款的力度相对较弱，没有增加基础货币，只是加速了M2的衍生（也有印钞效应）。

13、上证指数在2025年很难站上4000点，即便站上也可能比较短暂；目前的位置比较尴尬；向上，空间不太足；向下，好像又不太情愿。需要提醒大家的是，如果上面空间不足，主力最终会向下挖掘空间。如果中美能在2025年内达成新的贸易协定（可能性偏小，时间太紧张），则2025年内有可能突破4000点。

14、2025年A股依然有很多机会，毕竟宏观政策“火力全开”了，油门要踩到底。国内消费复苏、房地产企稳，以及中美脱钩替代、出口管制等板块，都会比较活跃。救市的主力资金来自“国有”，买央企、国企比较正确，所以中特估会在2025年继续。市盈率低于10倍、市净率低于1倍、分红比较好的央企股，将比较受欢迎。

15、2025年，10年期国债收益率（下图）可能跌到1.3%附近，未来不排除逼近1%。这个指标是利率之锚，它的不断走低意味着债市仍将充满机会。债市太火，会分流股市的资金，但2025年很难避免。

16、加密货币在2025年仍将表现不错。特朗普上台，兑现所谓的10大承诺，美国将成为全球加密货币中心。特朗普的如意算盘是，用“美元+加密货币”来统领全球金融体系，黑白通吃，从外汇管制国家虹吸财富，同时打压一切可能挑战美元的货币——欧元、人民币、英镑、日元等。

由于2025年全球绝大多数国家都在降息，黄金价格仍将有所上涨。跟美国关系不好的国家及其民众，从长期看，还是会倾向于以黄金为避险工具。

17、2025年的楼市将略好于2024年。一线城市核心区已经见底，部分强二线城市核心区有望在2025年中回暖，其他二线城市核心区可能在2026年中美贸易协定达成前后回暖。楼市进入高度分化期，每个城市都有自己的鹤岗化片区。城市和城市之间，城市内部不同片区之间，马太效应将加大。大城市的楼市，将全面、持续虹吸中小城市的富人。

18、2025年，楼市还有哪些利好可能出台？最管用的是：继续降准、降息，降低公积金贷款利率，全面减少土地出让，北上深进一步松绑楼市（北京可以考虑五环外取消限购，上海外环外取消限购，深圳核心区阶段性取消限购）。

19、由于关税博弈，人民币汇率在2025年可能出现贬值，具体是到7.6还是7.8或者更低，要看博弈的激烈程度、延续时间。达成贸易协定后，人民币汇率会升值，或许在2026年年中或下半年重返7.2左右。美元、日元在2025年将保持强势。

20、2025年将是“综合整治内卷式竞争，规范地方政府和企业行为”的关键一年。国家这样做，主要是缓和跟主要贸易伙伴的关系（避免“内卷”变“外卷”），做长期生意。产能严重过剩的新能源、新能源车、光伏等产业，将进入淘汰赛阶段，政府补贴减少，部分尾部、腰部企业将被迫退市。这对于龙头企业反而是利好。

需要提醒大家的是：

中国股市正在发生重大变化：百年未有之大变局让市场充满变数，机构投资者占比越来越高，散户投资者驾着一叶小舟在股海中博弈，胜算越来越低。

在“去散户化”的时代，建议大家关注中证A500指数ETF。中证A500≠中证500指数，它相当于沪深300指数的升级版、中国版的“标普500”，兼顾了股市里的蓝筹股和成长股，弹性更强、成长性更好。

比如：该指数拥有较高的“新经济”成分，新兴产业占比接近一半，这使得它能够有效地反映出我国资本市场的结构性变化以及产业的升级转型。

国家非常支持A500ETF这个新生事物，11月15日证监会发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，将中证A500新纳入应制定市值管理制度的覆盖指数当中。这对于中证A500是一个长期重要利好。

近日，个人养老金推广到全国，首批纳入了85家指数基金，其中场外A500指数基金和联接就占了将近20个。由此也能看出国家支持、重视的程度。投资人可以通过场内交易方式参与。

中证A500指数ETF（代码：159357）吸引了众多投资者的目光，总份额不断增加，资产净值也水涨船高，可以加自选关注。

作者：刘晓博

来源：刘晓博说财经（ID：liuxb929）

金融第一教室

传播金融干货，组织公益沙龙，致力于金融人职业价值提升！

最新文章

取消公摊，没这么简单！

鹰派降息，市场乱作一团！

贵州高中生“孤独死”事件，其实另有内情……

2024年自己的24条感悟

车企排队破产，下一个轮到谁

很多人正在被这种“情绪毒药”毁掉！出现这几种情况，就要注意了......

央行发声：放水迫在眉睫！

这两国先下手，赶在川普上任前

聊聊合肥代孕事件

不够爽，但是能赢！

拖了59年，北京3号线终于来了！

琼瑶拒绝与平鑫涛合葬，三个继子女葬礼当天“庆团圆”，气氛有点微妙了…

2025年，20个预测

一招蒜你狠，预言了马斯克改革必将失败！

全网最离谱贵州大妈，你都说不好她是真刑，还是真丢人！

关于“适度宽松”和股市风格的关系

阿根廷汇率升值幅度全球第一？自定义汇率

力度空前——中央经济工作会议传递重磅信号

出口退税大调整，中国提前反制特朗普

12306都看不下去了！绿皮火车「贵妇」持刀霸座，幸亏这次没人和稀泥！

特朗普成了“最不反华”的政客——美国反华政治“卷”完的结果

史诗级救市，终于要来了！

为什么老人身体好好的，摔一跤没多久就走了？

原创 | 从恐怖分子到革命领袖！朱拉尼“十招”问鼎叙利亚

129政治局会议，明年10大关键信号！

山西女硕士被光棍汉“收留”13年：这件事，越来越不对劲了

稳股市、稳楼市、稳预期！大会定调，股指大涨！

美国人终于发现，中国“已做好准备”

一种远被低估的运动方式，1 周哪怕做 1 次，对身体的好处都远超想象

差异化的价值！16条启发

游戏规则已经发生剧变，黄金未来还会继续上涨吗？

叙利亚闪崩！中东和欧洲陷入全面动荡！

世界很乱，美国很狂，中国的反击很猛！

俄罗斯天然气直通上海，背后经历怎样博弈？

历史性态度转折，特朗普将遭遇一个更陌生的中国

这一重磅大会，很多人没看懂中国的高明！

韩国老百姓吃不起饭了？真相诡异

临终叫板传统！琼瑶的另一份遗嘱

万字长文：活下去，直到下一个周期的来临

核工部退休高工老太太一段采访火了：来生我绝不把孩子培养优秀！

琼瑶自尽，遗书全文！

一只包包引发的血案，韩国总统要完了！

试对叶嘉莹教授做客观评价｜一家之言

假如人民币贬值到8...

小红书假名媛涌向联合国，丢脸丢到国外去了

从体操冠军“擦边”说起！10条启示

进口车，崩了

抖音，小红书，B站...6大平台，生存报告

11300亿的大生意，中国企业还没有话语权

分类

时事

民生

政务

教育

文化

科技

财富

体娱

健康

情感

旅行

百科

职场

楼市

企业

乐活

学术

汽车

时尚

创业

美食

幽默

美体

文摘

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉