博通公司(Broadcom Corporation)是一家全球知名的半导体和软件解决方案提供商,1991年成立,总部位于美国圣荷西,在纳斯达克上市。
博通公司主要设计、开发和提供广泛的半导体产品,包括用于有线和无线通信的芯片等,其产品服务于云、数据中心、网络、宽带、无线、存储、工业等关键市场。同时也提供企业软件和安全解决方案,涵盖服务提供商和企业网络和存储、移动设备和宽带连接、大型机、网络安全以及私有和混合云基础设施等方面。
博通公司的2023-2024财年是从2023年10月30日至2024年11月03日。
2023-2024财年,博通公司的营收同比大幅增长了44%,大大高于前几年的增长速度。
两大业务都在增长,“半导体解决方案”业务的增长仅为6.8%,主要的增长来自于“基础设施软件”;这就导致原来占比仅两成多的“基础设施软件”本财年占比超过了四成,已经成为相当重要的业务构成了,2023年收购vmware带来的增长还是相当可观的。
三大市场都在增长,亚太地区的增长虽然仅为18.8%,但仍然是占比过半的最大市场;增长最快的是欧洲、中东和非洲市场,美洲市场也有较快的增长,两者的占比都有所提升。
但是,净利润不仅没有随营收增长,反而大幅下跌了近六成,仅为59亿美元,这已经低于前三年的表现了。一般认为软件业务的收益水平会更高,然而在博通公司这里似乎没有遵循这个规律。
产生该现象的原因之一是毛利率下滑,但毛利率的水平仍然高于2020-2021财年,毛利额甚至是那年的两倍,也大大高于上一个财年,一定就是期间费用花多了。销售净利率和净资产收益率都大幅下跌,销售净利率还创下了近年来的最低水平。
研发费用比上一个财年大幅增长了七八成,占营收比也增长了3.4个百分点,营销费用更是增长了两倍,占营收比都有翻倍不止的表现;没有列出来的折旧与摊销和重组费用等都有大幅增长,综合下来的费用开支就太大了,赚得多,花得更多,增产并没能增收。
“经营活动的净现金流”还是创下了新高,但投资活动方面净消耗较大,现金还是净流失了48亿美元。
2023-2024财年末的长短期偿债能力还算过得去,但是其资产比上个财年末大幅膨胀了一倍多,而且资产相当重,主要的构成是无形资产979亿美元,商誉406亿美元,资产还是有点虚。不过,这类公司拼的是研发成果和未来的增长空间,对于资产负债等方面,只要不失控,就不是特别重要。