2016年以来的最差开局。
2016年第一个交易日，就让股民体验到大盘熔断场景，印象深刻，上证指数连跌一个月，跌幅25%，直到月底才企稳。
2025年的第一个交易日就开始吓人，延续了2024最后一个交易日的大跌，全市场4383只个股待涨，中位数下跌2.12%，亏钱效应强烈。成交量比前日放大509亿，权重股领跌。
其中大金融板块集体调整
北证50和微盘股在去年底率先下跌，今天本来表现不错，也被权重股带下水。
放量下跌的原因，一个是机构排名结束，集体调仓，之前大涨的银行等红利股被大力卖出；第二个是年底降准落空。至于原因，有说法是，此工具保留以应对特朗普上台后的关税风险。替代手段是，央妈在上个月选择通过直接逆回购和国债购买方式向银行注入了1.7万亿流动性。第三个是IPO将恢复常态；第四个是公募遭到险资的大额赎回。
还有一个，今天公布的2024年12月财新中国制造业采购经理指数（PMI）从11月的51.5降至50.5。尽管PMI高于50仍表明活动扩张，但这一数据低于经济学家预期的51.7。11月PMI为51.5，10月为50.3，PMI数据虽然连续三个月维持扩张态势，但扩张速度放缓。
这个位置选择向下突破，预计趋势短期不会企稳，市场还是需要等到有较好的政策预期，才会重拾升势。
回顾国庆后的三波下跌，10.8日-10.18日，从3674跌到3152，跌幅14.2%；11.08-11.27，3509跌到3227，跌,8%；这一波是3494跌到今天的最低3242点，跌幅是7.21%，调整幅度可能会超过上一波。
这三波的调整，都是对政策的高预期导致的上涨，然后是不及预期导致的下跌，以及再次期待有利好政策。
本月指数走好，可能需要到下旬了，1月是“适度宽松”货币政策基调下的第一个窗口，降准降息可期，降准幅度可能为0.5个百分点，降息幅度可能是20个基点。
春节前应该会有一段好行情让大家过个好年。
因此，预计A股2025年将是先抑后扬，上半年特朗普2.0的应对存在未知数，市场做多情绪不强。但从利率继续走低趋势来看，伴随着经济企稳走向，社会财富的配置转向股市的趋势将继续。外资也是不见兔子不撒鹰，要等基本面改善以后再做配置。中外资共振之下，下半年有望见到高点。
