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随着电商江湖进入下半场，聚美优品退市、寺库申请破产，如今，蘑菇街也快不行了？近日，蘑菇街公布了2025财年上半年业绩，GMV商品交易总额为14.42亿元人民币，其中直播GMV贡献了总GMV的96.7%。公司的总收入从2024财年同期的8330万元下降至6190万元，同比下降了25.7%。
作为曾经出圈的女生专属一站式消费平台，蘑菇街最新的财报显示，垂直类平台在与其他超级平台的竞争中，日子越来越难过了。从2020财年至2024年财年，蘑菇街营收从高达8.35亿元一路下滑到1.6亿元，再降至最新上半年的6190万元，在互联网公司中极为罕见。
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期间，公司通过降本增效，净利润率一路走高，亏损一路收窄，但是依旧是一路亏损。近5年半，已经累计亏损超34.5亿元，就问可怕不可怕？
蘑菇街CEO范懿铭表示，线上零售行业的竞争局面愈演愈烈，消费者消费意愿对所有主流平台都构成了挑战。
一方面，随着电商行业的日益成熟和竞争加剧，获取新客户的成本急剧上升，而与此同时，平台收入增长却陷入停滞甚至下滑的境地，这直接导致了盈利能力的严重削弱。
另一方面，网络零售行业格局的快速演变，特别是新兴KOL（关键意见领袖）的崛起和传统KOL影响力的衰退，使得蘑菇街在内容生态建设和用户黏性维护上显得力不从心，进而影响了其GMV的表现。
俗话说“打不过就加入”，如今范懿铭已经转变思路，开始心甘情愿为小红书、抖音们做嫁衣，成为它们背后的服务商。据范懿铭透露，蘑菇街目前已经成功签下数十位小红书时尚KOL，并且成为该平台的核心直播服务商。此外，蘑菇街还与一些品牌建立了合作关系，帮助其在抖音上建立稳定的直播商业模式。
据蘑菇街内部人士向媒体透露，目前已经有全球100万个B端客户。同时，蘑菇街聚焦战略性外部平台，2024年开始发力小红书这个时尚流量聚集地，已经连续两个月成为小红书第一名的服务商。但当下小红书直播仍面临规模和供应链等方面的挑战，蘑菇街的入局，能分得多少羹，还有待观察。
截止发稿时，蘑菇街在美股市场的市值已不足两千万美元。作为曾经备受瞩目的电商平台，蘑菇街如今在市场竞争中面临着巨大挑战。
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