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天助畅运报的创业板，上周撤材料，他是过会之后撤的材料。我们先来看业绩，收入是从1个亿增长到2个亿出头，利润是从3,568万增长到7,601万。
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如果说看利润是可以上的，因为目前创业板把握的一个标准是7,000万以上利润就能上。但是收入是不行的，创业板对收入是有要求的，窗口指导最后一年收入需要3个亿。即便不按窗口指导，按照法规来，我给大家看一下创业板的法规要求。创业板是有一个单独的文件，创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定。根据这个规定，创业板需要近三年收入复合增长率不低于25%。![]()
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我们来看一下这个企业，即便不考虑3个亿收入的窗口指导，我们就来按照这个法规，2021年的收入是1.65亿。我来用计算器算一下，1.65亿乘以1.25再乘以1.25，意味着他2023年的收入要搞到2.59亿，才能够满足复合增长率不低于25%的要求。我们来看看反馈意见，大家看一下他的2023年上半年只有1.17亿收入，乘以2也就是2.3亿，可见收入是不够的。
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而且这个行业是不太存在明显的周期性，全年可能都没有超过2.5亿。可见从业绩上，他应该是直接就不满足创业板的要求。股权不存在实控人绝对控股。
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他是一个做医疗器械的企业。
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他在国内销售，只能说有一部分是出口，但他主要还是在国内销售，通过经销商去销售。
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我们来看他的销售费用，销售费用率是20%左右，不算高但也不低。
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推广费的绝对额不多，1,000多万。
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为什么这种低值耗材，销售费用率不高，是因为低值耗材还没有执行两票制。
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那他的销售费用，主要是由经销商去发生。这个大家应该能理解吧，就是说没有执行两票制，他的结算流程是药厂开票给经销商，经销商再开票给医院，就会给经销商的账上留出很大一块价差。举个例子，我的成本比如说是10块钱，我50块钱卖给经销商，经销商100块钱再卖给医院，经销商拿了差价过后，他就可以去发生销售费用，所以说销售费用主要是体现在经销商账上，发行人体现的相对比较少。医药为什么体现不出来，是因为医药基本都执行了两票制，没法在经销商账上体现销售费用，只能在药厂的账上体现销售费用。所以说医药企业，看上去销售费用率就特别高，就很难搞。相对而言经销商要更容易搞一点，经销商模式就更容易去把销售费用，在药厂的账上给压低。我觉得这个企业撤材料，应该核心还是收入不够，业绩不达标。
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