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一、国内要闻
1、央行：11月末，广义货币(M2)余额311.96万亿元，同比增长7.1%。社会融资规模存量为405.6万亿元，同比增长7.8%。前11月，社会融资规模增量累计为29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元；对实体经济发放的人民币贷款增加16.21万亿元，同比少增4.91万亿元。
2、国务院副总理何立峰：要有力有序有效防范化解重点领域金融风险和外部冲击，促进资本市场等各领域平稳健康发展。要逐业逐行逐单位强化金融监管，不断提高金融服务实体经济质效，全力支持构建新发展格局、推动高质量发展。
3、财政部、税务总局：自2024年1月1日起，在全国范围实施个人养老金递延纳税优惠政策。个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；个人领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。
4、科技部：中美两国政府代表于12月13日在北京换文签署了《关于修订和延长两国政府科学技术合作协定的议定书》，将《中美科技合作协定》自8月27日起延期5年。
5、央行研究局局长王信：适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度，加大对重点战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，实体经济的融资条件会更加宽松，更加有效满足发展的需要，助力实现增长稳、就业稳和物价合理回升的优化组合。
6、Rho Motion：11月全球电动汽车销量同比增长了32.3%，达到183万辆，创历史新高。其中，中国电动汽车销量同比增长了50%，达到127万辆，接近全球总销量的70%，继续领跑全球电动汽车销售市场。
7、财政部：明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。要准确把握明年经济财政工作的总体要求和政策取向，提高财政赤字率。要增加发行超长期特别国债，持续支持“两重”项目、加力扩围实施“两新”政策。要增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围。
二、国际要闻
1、韩国：11月，以韩元计出口物价同比增长7.0%，前月增长2.0%；进口物价同比增长3.0%，前月下降2.5%。
2、央视新闻：韩国国会当地时间12月14日16时举行全体会议，就在野党阵营第二次提出的尹锡悦总统弹劾案进行表决。根据投票结果，弹劾案最终获得通过，尹锡悦的总统职务立即停止。
3、OpenAI前首席科学家苏茨克维：堆算力的“预训练”时代毫无疑问将会结束，未来的人工智能将像人类一样推理问题。推理越多，事情就越不可预测。
4、特斯拉美国：12月13日，将Model S全轮驱动版（AWD）售价从74990美元上调至79990美元，将Model S高性能版（Plaid）售价从89990美元上调至94990美元。
5、新华社：穆迪12月14日将法国主权信用评级下调至Aa3，评级展望为“稳定”。下调是因为法国的政治分裂将极大削弱该国公共财政，在可预见的未来，法国缩小巨额财政赤字的措施范围和力度将受到限制。
6、南方都市报：当地时间12月13日，TikTok申请延缓强制出售法律生效的紧急动议被法院驳回。这意味着如果美国最高法院未能及时介入，TikTok将于明年1月19日失去美国市场。
三、全球资本市场盘点
1、上周五，上证指数报3391.88点，下跌2.01%，成交额8507.15亿。深证成指报10713.07点，下跌2.23%，成交额12185.12亿。创业板指报2235.26点，下跌2.48%，成交额5613.58亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌，两市成交额2.07万亿，较上个交易日放量2023亿。盘面上，冰雪产业、文创玩具、文化传媒、旅游酒店等板块涨幅居前，贵金属、房地产、煤炭、多元金融等板块跌幅居前。
2、上周五，恒生指数跌2.09%，报19971.24点。恒生科技指数跌2.63%，报4479.60点。国企指数跌2.36%，报7186.59点。盘面上，电影概念、百货业、彩票概念等板块逆势走强；内险股、机器人概念、内房股、AIGC概念、黄金、半导体、中资券商股、汽车、电力等板块跌幅居前。南向资金净买入143.06亿港元。其中，港股通（沪）净买入93.6亿港元，港股通（深）净买入49.46亿港元。
3、截至12月13日，北交所上市公司260家，当日无新增。总市值6369.39亿元，成交金额208.12亿元。
4、两市融资余额：截至12月12日，上交所融资余额报9617.58亿元，较前一交易日增加25.91亿元；深交所融资余额报9168.65亿元，较前一交易日增加42.64亿元；两市合计18786.23亿元，较前一交易日增加68.55亿元。
5、上证报：临近年末，公募基金正在加大权益布局力度。近三个月成立的新基金共计募集资金2898.03亿元，股票型基金募集规模占一半以上。年底前，有20余只基金即将启动发售，且八成是权益类基金。
6、上证报：截至11月末，深圳25家试点银行累计开立“跨境理财通”账户6.4万个，跨境收付金额合计427.4亿元，分别占粤港澳大湾区的48.1%、44.2%。
7、新三板：12月13日，合计挂牌6101家公司，当日新增2家，成交金额2.82亿。三板成指报762.12，涨0.05%，成交额1.24亿。
8、国内商品期货：截至12月13日下午收盘，多数收跌，焦炭、烧碱跌超3%，焦煤、玻璃、20号胶跌超2%，菜油、沪银、热卷、纯碱、螺纹钢、工业硅跌超1%；集运欧线涨超7%，原油、沪镍涨超1%。
9、国债：12月13日，2年期国债期货主力合约TS2503上行0.02%至102.876，5年期国债期货主力合约TF2503上行0.16%至106.380，10年期国债期货主力合约T2503上行0.24%至108.490。10年期国债利率跌4.01BP，至1.78%；10年期国开债利率跌3.55BP，至1.84%。
10、央行：12月13日进行2051亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有1909亿元7天期逆回购到期，实现净投放142亿元。
11、Shibor：隔夜报1.4040%，下跌7.80个基点。7天报1.7580%，上涨12.30个基点。3个月报1.7350%，下跌0.50个基点。
12、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2795，跌0.2272%，人民币中间价报7.1876，跌0.0306%。
13、上海环交所：12月13日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量464194吨，成交额4611.88万元，收盘价100.74元/吨，涨0.84%。
14、亚洲：日经225指数跌0.95%，报39470.44点。韩国KOSPI指数涨0.5%，报2494.46点。
15、美股：道指收跌0.2%，报43828.06点；纳指收涨0.12%，报19926.72点；标普500收跌0.002%，报6051.09点。
16、欧洲：英国富时100收跌0.14%，报8300.33点；德国DAX30收跌0.1%，报20405.92点；法国CAC40收跌0.15%，报7409.57点。
17、黄金：COMEX黄金期货跌1.61%，报2665.9美元/盎司。
18、原油：WTI 1月原油期货收涨1.81%，报71.29美元/桶；布伦特2月原油期货收涨1.47%，报74.49美元/桶。
19、波罗的海干散货指数：跌0.38%，报1051点。
四、板块聚焦
1、AI算力
2025年，国内AI算力产业有望发生巨变，供需两端双重驱动重塑新格局。
需求端：国产AI应用即将爆发，国内算力需求提升，AI算力-大模型-应用产业链进入正循环。
从周期角度看，海外AI应用公司业绩已经爆发，国内相对晚一些，但今年下半年以来，国内AI产品的数据也比较强劲：
在全球总榜（App）上，国内互联网巨头字节跳动旗下的AI产品豆包位列第二，仅次于ChatGPT。年初至今，豆包的累计下载量已经突破1亿。
在国内总榜上，排名前三的分别是豆包与百度旗下的文小言以及初创公司Moonshot旗下的Kimi，月活跃用户数均超千万。
在AI产品网站榜（Web）上，MiniMax的视频生成应用海螺AI 10月的访问量实现了2773%的暴涨。
国产AI应用已经进入快速增长期，随着用户习惯的培养，从海外经验来看，明年国内AI应用将大爆发。11月12日，百度创始人李彦宏在2024百度世界大会上就大模型和AI应用发声，基于技术的快速迭代，李彦宏判断，“AI应用时代，真的来了”。
过往AI算力板块的上涨，要么是基于概念炒作，要么是海外英伟达产业链逻辑，而随着国内应用的爆发，国内算力的需求将迎来直接驱动，国产算力有望迎来自身基本面的强驱动。
供给端：AI算力芯片进口将持续受限，国产芯片即将放量。
上周一晚上，国家市场监督管理总局发布了一条公告，英伟达因涉嫌违反《反垄断法》和市场监管总局2020年第16号公告，被市场监督管理总局立案调查。
这事得回溯到2020年，当时英伟达要收购以色列的网络设备商迈络思，需要得到我国的认可，而当时我国提出了两个条件，就是不准英伟达以后在中国搞捆绑销售，并且六年内必须按照公平、合理、无歧视的原则，给中国企业提供显卡以及配套设备。
但是这两年英伟达明显违背了当时的承诺，对中国禁售高端AI芯片，想通过“禁售高端、倾销低端”的方式限制我国AI算力的发展，所以现在政府重启调查，就是向英伟达释放一个信号：要么高端低端一起卖，要么都别卖。
但很显然，美国政府是不会允许英伟达卖高端芯片给我们的，所以后面可能只有一种情形，英伟达高端、低端芯片都进不来，所以AI算力芯片进口将持续受限。
而另一方面，能跟海外主流掰掰手腕的国产AI算力芯片——昇腾和思元，明年可能都会有新主力产品开始放量。
需求端应用驱动国内算力需求提升，供给端海外受限、国产新品即将放量，明年国内算力格局大概率将重塑。
2、新能源
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盘后，据证券时报等媒体报道：宁德时代与Stellantis拟共同在西班牙出资成立合资公司，双方各持股50%，并以合资公司为主体在西班牙阿拉贡自治区萨拉戈萨市兴建合资电池工厂，该电池工厂预计总投资规模为40.38亿欧元，折合人民币超300亿。
宁德出海十多年了，2014年3月，宁德时代在德国成立了第一家海外全资子公司，然后2018年开建第一座电池厂，于2019年10月开始建设。
该工厂投资约18亿欧元，初始规划产能为14GWh，预计满产后年产量将达到3000万枚电池电芯，为宝马、戴姆勒、博世等欧洲汽车制造商提供电池电芯。
目前有一条生产线已经启动，预计未来还将有5条生产线投入运营，计划在2023年年中开始大批量生产电池电芯，并在2024年初达到14GWh的初始产能目标。
宁德时代德国工厂的电芯生产所使用的原材料分别来自欧洲本土和中国，目前以从中国进口为主。
2022年8月，宁德宣布在匈牙利投资建设电池产业基地，这是宁德在欧洲落地的第二个电池厂。
该工厂总投资不超过73.4亿欧元，规划产能为100GWh，预计将成为欧洲最大的电池工厂之一。
宁德时代匈牙利工厂一期正在按计划稳步推进建设中，厂房土建已完工，正在推进设施安装，预计将在2025年投产，届时将为欧洲市场提供重要的电池产能支持。
2023年11月21日，宁德时代与Stellantis集团签署谅解备忘录，其中约定在欧洲市场向Stellantis供应铁锂电池，开展长期战略合作，并且探讨以对等模式成立一家合资企业的可能性。这次就是正式落地了一家合资企业。
Stellantis集团是一家全球性的汽车制造公司，由意大利-美国企业菲亚特克莱斯勒汽车公司（FCA）和法国标致雪铁龙集团（PSA Group）于2021年合并而成。
Stellantis目前是全球第四大汽车集团，旗下拥有阿巴斯、阿尔法·罗密欧、雪铁龙、道奇、Jeep、玛莎拉蒂、标致等品牌，在欧洲的地位仅次于大众。2023年集团整车销量616.8万辆，位列全球车企集团销量TOP5（欧洲TOP2）。电动车销量52.5万辆，欧洲及美国市占率分别为13.1%及8.7%，位居TOP2。
宁德这次在海外跟Stellantis合资建厂有两层意义：
第一，加深宁德自身与Stellantis的合作关系，以前只是单纯供货，而Stellantis因为体量大，本身有好几个供应商，那以后宁德这块的份额肯定会加大，尤其是在铁锂电池领域。
第二，探索合作新模式。在欧洲加关税的背景下，宁德与欧洲本地车企巨头成立合资公司，也是在探索新的合作模式，因为欧洲一方面有需求，明年开始新阶段碳排放考核，而另一方面，上次分析过，有欧洲宁德之称的Northvolt破产宣告欧洲锂电自主失败，欧洲需要中国的低成本锂电技术，但同时又不想完全靠进口，所以宁德这次如果跟Stellantis合作成功，那将开启一种新的合作模式，有利于后续推广，不只是Stellantis，其他海外传统车企巨头都可以合作，加速国内锂电产业链出海。
五、本周数据
在上周一系列喜忧参半的数据公布后，掉期交易员们减少了对美联储宽松政策路径的押注。市场正在为美联储的另一次降息行动做准备，但下周的行动更有可能被定性为鹰派降息。
本周道指累计下跌1.82%，标普500指数下跌0.64%止步三周连涨，纳指上涨0.34%。10年期美债收益率升超7个基点上测4.40%；美元周五升破107持续刷新两周高位，全周累涨近1%；日元跌向154，全周累跌超2%；比特币连涨七周，创2021年以来的最长连涨周期。
商品方面，美油期货本周累涨超6.08%，布油期货本周累涨约4.74%，美国有望加强对伊朗和俄罗斯的制裁。现货黄金跌穿2650美元整数关口，但全周累涨，受美联储下周降息预期的影响。但世界黄金协会称2025年黄金价格上涨将更加缓慢。
2024年最后一个重要的货币政策周将吸引投资者的注意力。据统计，到下周五收盘时，占全球经济五分之二的至少22家央行将确定借贷成本，其结果很可能会凸显出，随着决策者对未来一年的不同风险进行权衡，宽松政策的势头现在看起来越来越不平衡。
其中，市场重点聚焦下周的美联储、英国央行和日本央行利率决议，预计美联储将降息25个基点，英国与日本央行都按兵不动。此外，美国将公布11月PCE物价指数、零售数据、三季度实际GDP年化季环比终值等重要数据。以下是新的一周里市场将重点关注的要点：
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每周行情分享更新时间：周五：国内股市；周六：国内期货；周日：国际市场；周一到周四不定期分享行情。想学习提升交易的朋友，请联系助理。
此文若有谬误，我皆忏悔；
此文若有功德，普皆回向。
消三障诸烦恼，得智慧真明了。
——陈翔
