11月18日，2024印尼化工产业投资峰会于雅加达成功举办！活动现场盛况空前，超过500家企业，700位与会嘉宾参与其中（点击查看活动报道）。中印两国优秀企业代表汇聚一堂，共同探讨印尼化工产业的发展战略和前景，推动产业可持续发展。

山海图副总经理、合伙人张宇在会上针对《印尼化工行业概况和投资机会》进行了内容分享，以下为张宇发言稿全文。

尊敬的各位嘉宾、各位企业家朋友们，我代表主办方山海图，感谢大家参加本次的化工产业峰会。

中学阶段老师解释什么叫化学反应，什么叫物理反应。说有新物质产生的就是化学反应，没有新物质产生的就是物理反应。

今天我觉得大家相聚一起参加活动就是物理反应，一起探讨印尼化工产业发展的话题、交换意见，就是化学反应，会碰撞出新的火花。

下面我会用大概30分钟时间，分享印尼化工行业概况及投资机会的话题。

为什么组织这次大会，有两个出发点：

化工是个大产业，大到国家发展、小到老百姓的吃穿住行，都与化工息息相关。近十年来，印尼希望走工业强国的路线，所以必须有成熟的化工产业做配套。

山海图在印尼7年多的时间里，见证了印尼在镍铁、氧化铝、铜金冶炼等方面的迅速发展，但对应的化工产业空白点还非常多，大多数化工产品都需要进口。

中国是全球第一大化工品生产国，中国企业在石化、农化等领域，全球范围内都有举足轻重的地位。从宏观层面看，中印尼两国在化工领域应该有广阔的合作空间，能够形成互补。

这样的大前提下，山海图花了1年多时间，针对印尼化工行业做了详细调研，先后发布了《印尼炼化产业调研报告》和《印尼基础化工产业调研报告》，同时我们也实地走访了大量相关企业。

做完了这些功课，我们才有了些底气，借着大会时机，给大家汇报一些调研成果，抛砖引玉，希望更多企业关注到印尼化工市场。

说到印尼化工产业，总体来看就是：印尼有资源、国家有市场、政府有规划，但化工产业整体还比较薄弱，缺钱、缺技术，需要外部力量帮助。

2018年4月，印尼出台了工业4.0的规划，前期也推出过《2015-2035化工行业发展规划 》，用来鼓励化工产业发展。但目前看效果不好，几乎没有大的外资投资项目落地。

化工行业发展重投资、重技术、慢周期。我们参考中国的化工产业发展，最早是在上世纪50年代，跟前苏联合作的156项目，奠定了化工基础；加上中国本身就有巨大的市场，才有了今天的成就。

最近几年中印尼两国关系密切，新任总统普拉博沃，上任后首次出访就去了中国。本月11月9号两国发布了联合声明，声明提到了众多领域，比如雅万高铁项目、农业、矿业方面的合作。

当然也有化工领域的合作，具体就是北加园区的项目规划。山海图今年4月份，也有发布过《北加里曼丹绿色工业园区》的调研报告。有需要的朋友，会后也可以找我沟通。

接下来我们看些具体情况，主要从印尼的石化工业、基础化工和投资机遇三方面来了解。

#油气资源一般，开发力度不足

石油化工我们一般先关注石油储、产量。目前，印尼已探明的石油储量只有3.27亿吨，约占全球储量的0.14%，可以说资源一般。

印尼油田特点是陆上为主，非常规油气资源比较多。近年来印尼勘探及开发资源投资不足，对应的法规、政策也很不稳定，导致石油产量持续走下坡，2023年产量仅有0.31亿吨。

产能没增加，消耗量却在增加，印尼2023年的消费大概是0.83亿吨，所以有超过一半的石油需要从国外进口。

这里我们还看到一个有意思的现象，在这样严重依赖进口的情况下，印尼产的石油大多反而是用于出口。

这其实跟印尼产出石油的品质和炼油能力相关:

印尼产的原油一般为重质油，杂质比较多。这种油加工难度高、污染大，适合深加工的炼厂，印尼炼厂普遍设备陈旧，无法加工本地产的重质、劣质油，因此本地油会大量出口。

反过来，印尼需要大量进口品质更好的轻质油，虽然油价更贵，但这类油杂质少，加工成本低，用于直接生产高需求的汽油、柴油等燃料油，都没问题。

总结来说就是，印尼石油不仅产量低，而且质量较差，严重依赖进口。

再看天然气，印尼天然气的储量、产量要好很多。总体储量是7.17亿吨 ，年消耗量大概是0.3亿吨 ，不仅自己够用，而且有超过30%以上是用于出口。

印尼石油和天然气总体开发增长缓慢，相比国家整体出口额、GDP数据，占比一直在下降。

#炼油能力不足，装置单产小

接下来我们看炼油情况：印尼炼厂炼油能力总体不足，装置单产普遍较小。

印尼炼油总产能是5,732万吨每年，全国共有8个炼油厂，基本都属于印尼国家石油公司Petamina（点击查看文章介绍）。其中最大炼油厂有1733万吨的产能，算比较大了，其他都是8、9百万吨或者更小。

可能有些人对产能没概念，我们就对比周围的几个国家看看：新加坡（7,429万吨/年产能）排第一，泰国是 6170万吨/年，而印尼排第三，所以印尼产能不算大。

刚才我有提到印尼炼厂设备比较陈旧，无法加工重质油，这块其实也造成一个严重的问题，那就是印尼每年要用大量外汇购来购买原油、成品油，严重影响了印尼的外汇储备和经济安全。

#成品油依赖进口，推广生物柴油

我们再看看石油炼化后的成品油情况。

成品油的种类比较多，我们简单按收率（生成产物的百分数）排列了几个大类。像汽油、柴油这些，一般直接用于燃料。重质油比如石脑油，会进一步裂解加工，生产关键的基础化工原料。下面就拿汽柴油来举例。

印尼汽油、柴油大量依赖进口，进口额约占国内总需求的50%以上。主要矛盾也是供需关系不平衡：本地汽油、柴油的消费市场增长很快，但印尼炼厂的成品油供应能力不足。

印尼政府也很着急，为了保障低收入人群和关键行业的燃料供应，一直有能源补贴政策。2025年政府的能源补贴计划是203万亿印尼盾‌，其中燃油补贴预算为26.7万亿盾（16.8亿美金），可以说负担很重。

另外，对于柴油部分。印尼也尝试通过发展生物柴油，主要棕榈为原料生物柴油作为部分补充。所以，印尼政府在增强石油炼化能力方面，确实有强烈需求和意愿。

乙烯和丙烯是石脑油裂解的两大主要产物，占比合计超过50%。主要用做塑料、纤维的基础原料。苯、甲苯、二甲苯（占35%-40%），用于高附加值化工产品。

从数据上看：印尼基础原料市场规模小，关键原料乙烯、丙烯大多都依赖进口；主要进口国是马来西亚、新加披、中国等地。

综合上述情况，我们看到印尼从石油到炼化，从成品油到更下游的产品，基本都依赖进口。

投资机会方面，大家可以多关注：炼油厂项目，一体化项目的投资，还有包括成品油的贸易。需要注意的是，化工项目的绿地投资，金额一般都很大，除了做好本地政策的调研外，国内资金审批方面的工作，要提前做好预案。

接下来我们看基础化工部分，这里我选了四类比较关键的领域，给大家做个介绍。

#化肥：农业发展促进需求增长

第一块，我们看印尼的化肥和农药。首先我们讲印尼是个农业大国，为什么这么说呢？

一个原因是，印尼有2.7亿人口，是世界第四大人口国。同时印尼的农业从业人口也有超过4200万，占总劳动力的45%。‌

第二个原因，印尼农业对GDP的贡献是12%，出口创汇的农产品很多，比如：

所以说，印尼对化肥的需求量非常大，总体消费大概是：1200万吨/年；交易类型中：氮肥大概占43%，复合肥占26%。

对于本地化肥来说，尿素能够自给自足，并且能出口130万吨，复合肥产能900万吨，基本够用。需要进口的主要是钾肥、磷肥，每年化肥的总体进口额大概是20亿美元。

聊化肥，在印尼就不得不提到化肥制造巨头Pupuk集团，也是行业的领导企业。今天印尼国家化肥集团的领导也到现场了，一会儿会跟大家进行分享和交流。

关于农业，还有一部分是关于农药，农药的市场规模约8亿美元左右。印尼农药90%依赖进口，实际90%都是从中国进口。

#塑料：产能低，市场空间需求大

接下来，我们看塑料。塑料大家都很熟悉，小到一个塑料包装袋、手机壳，大到汽车配件，都跟我们的生活息息相关。印尼化工的下游产业中，塑料是主要行业之一，行业产值排名第五，仅次于基本金属、汽车、化学品和食品行业。

2022年印尼人均塑料消耗量为22.5公斤左右，远远低于发达国家的120-200公斤/人，按照其2.7亿人口估算，目前印尼每年对塑料的需求量，大约是610万吨。

随着人口增加，以及汽车、电子等产业的发展，预计2033年塑料市场规模将达到160.8亿美元，有非常大的需求空间。

接下来我们再了解一下印尼的塑料消费领域。

我们看印尼塑料的进出口数据，可以看出近10年间，印尼塑料的出口始终保持一个平稳的阶段，出口金额大概在20-30亿美金区间。

而印尼塑料的进口额却远大于出口金额，一直在稳定增长。2022年进口额就超过了111亿美元，说明印尼对塑料的消费量保持增长的趋势。

印尼塑料的主要应用领域，集中在包装、汽车模具、建筑和电子等行业。包装用塑料的占比最大，达到了34%。消费塑料大户分布在人口密集、工商业发达、交通便利的地区，例如西爪哇岛的雅加达周边、东爪哇泗水，苏门答腊岛的棉兰、巨港等地。

随着印尼经济的持续发展、人口的增长，我们预计印尼塑料行业的需求，未来会继续扩大。

也可以预见，在未来很长一段时间里，本地烯烃类、苯系等化工产品的产能也必须扩大，不然在塑料原料部分，进口依赖将进一步增加，这不是政府希望看到的。

#无机化工：总体需求扩大

再看无机化工方面-硫酸。目前硫酸增长的需求，主要跟印尼镍铁产业的关系比较大。印尼镍矿资源丰富，储量和产量都是全球第一，加上这两年行业踩到了新能源发展的时代风口。

让镍冶炼行业迎来了高速发展。冶炼所采用的高压酸浸工艺，对硫酸的需求很大。印尼本就只有pupuk集团有一定产能释放，硫酸基本依赖进口。

2022年的进口量达31万吨，其中近46%从中国进口，23年进口量大概是110万吨，我们认为印尼对硫酸的需求会越来越多。现在印尼硫酸在建产能大概有800万吨左右，预计未来产业规模还会越来越大。

另外，有些镍冶炼企业，在园区选择自行配套硫酸装置，比如青山园工业区，是通过进口硫磺在园区生产硫酸，以满足需求。

说完酸性产品，我们再来看碱性产品。大家最为熟悉的是烧碱和纯碱，目前印尼的纯碱和烧碱均供不应求，大量依赖进口，尤其纯碱，进口依存度达到90%以上，缺口巨大。

烧碱方面，对应关键产业是印尼的铝产业发展。印尼氧化铝规划产能若能如期投产，对烧碱的需求将达到360万吨/年，但目前印尼烧碱产能仅有142万吨，即便加上待建115万吨，依然有105万吨的缺口。

纯碱方面，作为重要的化学原料，很多行业都需要它，尤其印尼汽车、光伏以及房地产等行业的的发展，对玻璃的需求大幅度增长，纯碱的供应变得尤为重要，印尼本土纯碱项目非常少，基本依赖进口。

印尼同时面临纯碱、烧碱缺口，很多企业估计会蠢蠢欲动，想来投资。但这里要提醒一下，还需要考虑上游原盐资源的解决，因为印尼原盐也需要进口。

#橡胶：基建及汽车行业推动需求扩大

目前全球市场的合成橡胶和天然橡胶的产量比基本维持在6：4。

两种胶来源不同，天然橡胶主要来源于橡胶树，经凝固、加工后制成，印尼自产的天然橡胶产量比较大，23年有319万吨/年，几乎85%用于出口；而合成橡胶是石化工艺合成，原料是丁二烯。

两种橡胶各有优缺点，两者通常结合使用以取长补短。例如轮胎行业中，胎面通常用耐磨的合成橡胶，而胎体用天然橡胶来提供弹性和强度。

随着印尼基础设施和汽车产业的快速发展，对轮胎的需求在不断增加，尤其印尼在矿区、部分路况较差的工业区，轮胎的更换周期会更短，更换频次非常高。

对于生产轮胎的合成橡胶，目前印尼丁二烯年产能仅有44.7万吨，主要由印尼国家石油公司供应。但依然不能满足市场，每年需要从新加坡、印度和中国等进口6万吨左右。

今年有不少相关企业来印尼落地了，投资轮胎工厂，比如中策橡胶、赛轮，规模都很大。

最后我们看投资机会，这里列举了石化部分、煤化工以及基础化工的投资机会，主要参考角度是市场需求和本地产业链补齐的方面。

石化领域的油气开采

首先关注石化领域的油气开采，这类项目呢，适合央企国企带头，小企业配套供应链出海（如设备、物流、数字技术服务等）；像中石油、中海油、中石化，实际在印尼都有此类项目。

炼化产业

对于炼化产业，国内行业龙头、大型企业可考虑，绿地投资对技术和投资金额要求都很高，投资前需要考虑中国方面的政策要求。

煤化工

针对煤化工方面，建议优先考虑煤焦化，印尼目前对于钢材尤其是不锈钢的需求较大，而中国对高耗能、高污染的行业管的比较严，比如炼钢和焦化行业。

这部分在印尼管的比较松，有投资机会。比较有代表性的落地项目，是在青山园区的金瑞、金祥项目，以及旭阳的焦化项目等。

基础化工

基础化工部分，我们刚才讲了很多，大家可以优先选择贸易形式来投资。当然产品+产能落地也可以考虑，对于补齐当地产业链短板的产能，印尼都比较欢迎。

好，今天我的分享就到这里，化工是个大产业，时间有限不能面面俱到。最后祝来到海外的朋友，都能在印尼找到适合企业发展的机会，祝大家生意兴隆，财源广进。

以上为山海图副总经理、合伙人张宇在2024印尼化工产业投资峰会上发言稿全文，需要的朋友可通过下方小程序链接填写信息，获取演讲PPT完整内容。如果觉得本篇文章对你有帮助，欢迎转发、点赞、在看。

微信扫码关注

山海图印尼公众号

抖音扫码关注

山海图创始人张平抖音

微信扫码关注

山海图视频号