动力煤价格方面：本周秦港价格周环比下降，产地大同价格周环比下降。港口动力煤：截至8月16日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价837元/吨，周环比下跌9元/吨。产地动力煤：截至8月16日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价825元/吨，周环比下跌5.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）673元/吨，周环比下跌9.1元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）712元/吨，周环比下跌6元/吨。国际动力煤离岸价：截至8月16日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格89.5美元/吨，周环比下跌0.3美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价123.1美元/吨，周环比上涨1.0美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价90.0美元/吨，周环比持平。
炼焦煤价格方面：本周京唐港价格周环比下降，产地临汾价格周环比下降。港口炼焦煤：截至8月15日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)1850元/吨，周下跌50元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)2013元/吨，周下跌59元/吨。产地炼焦煤：截至8月16日，临汾肥精煤车板价(含税)1700.0元/吨，周环比下跌100.0元/吨；兖州气精煤车板价1230.0元/吨，周环比持平；邢台1/3焦精煤车板价1630.0元/吨，周环比下跌50.0元/吨。国际炼焦煤：截至8月16日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价219.6美元/吨，下跌9.6美元/吨，周环比下降4.21%，同比下降19.02%。
动力煤矿井产能利用率周环比增加，炼焦煤矿井产能利用率周环比增加。截至8月16日，样本动力煤矿井产能利用率为95.4%，周环比增加3.1个百分点；样本炼焦煤矿井开工率为90.17%，周环比增加0.4个百分点。
沿海八省日耗周环比增加，内陆十七省日耗周环比增加。沿海八省：截至8月15日，沿海八省煤炭库存较上周下降89.70万吨，周环比下降2.53%；日耗较上周下降3.20万吨/日，周环比下降1.30%；可用天数较上周下降0.20天。内陆十七省：截至8月16日，内陆十七省煤炭库存较上周持平，周环比持平；日耗较上周上升24.80万吨/日，周环比增加6.63%；可用天数较上周持平。
化工耗煤周环比增加，钢铁高炉开工率周环比下降。化工周度耗煤：截至8月16日，化工周度耗煤较上周上升3.05万吨/日，周环比增加0.51%。高炉开工率：截至8月16日，全国高炉开工率78.8%，周环比下降1.37百分点。水泥开工率：截至8月16日，水泥熟料产能利用率为51.9%，周环比上涨9.4百分点。
我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周基本面变化：供给方面，本周样本动力煤矿井产能利用率为95.4%(+3.1个百分点),样本炼焦煤矿井产能利用率为90.17%(+0.37个百分点)。需求方面，内陆17省日耗周环比上升24.80万吨/日(+6.63%)，沿海8省日耗周环比下降3.20万吨/日(-1.3%)。非电需求方面，化工耗煤周环比上升3.05万吨/日(+0.51%)；钢铁高炉开工率为78.84%(-1.37个百分点)；水泥熟料产能利用率为51.85%(+9.41个百分点)。价格方面，本周秦港Q5500煤价收报837元/吨(-9元/吨)；京唐港主焦煤价格收报1850元/吨(-50元/吨)。值得注意的是，随着31个省份经济“半年报”出炉，多地陆续谋划下半年重点任务，“两新两重”成为下半年发展的重中之重。“两新”方面，相关部门已安排1500亿元左右超长期特别国债资金，支持地方自主实施消费品以旧换新。“两重”方面，据国家发展改革委消息，今年前两批“两重”建设项目清单已下达，正在抓紧推动开工建设。随着相关政策措施逐步落实，非电行业“金九银十”仍值得期待。煤炭配置核心观点：从煤炭供需基本面看，随着气温迎来季节性走低，电厂日耗也将逐步下降，但“金九银十”的非电需求仍然值得期待，叠加安全监管持续约束下国内煤炭供给收缩（24年1-7月，全国原煤产量同比下降0.8%），产地港口煤价持续倒挂，水电对火电挤兑效应弱化，以及海外煤价持续维持高位或引发的进口煤减量，我们预计动力煤价格仍具上涨动能，焦煤价格有望反弹力度更高。从我们的煤炭投资底层逻辑看，其一，煤炭产能短缺的底层投资逻辑未变，即，煤炭供需两端供给最为关键，供给无弹性而需求有弹性，行业景气周期依旧处于上行期，这是投资煤炭资产的最重要支撑。其二，煤价底部确立、中枢已站上新平台的趋势未变，即，当前要客观看待煤价淡旺季的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更建议关注在高成本产能和疆内外运成本支撑下，尤其是近年来煤价反复压力测试下，煤价具有底部支撑且中枢仍处于相对较高水平。其三，优质煤企高盈利、高现金流、高ROE的核心资产属性未变，即，在煤价底部支撑下，资源禀赋优、开采成本低和服务年限长的优质煤企具有仍有望保持较高的ROE水平（15%-20%）和盈利创现能力，依旧是非常有竞争力的核心资产。其四，我们对煤炭资产相对低估且估值整体性仍将提升的判断未变，即，煤炭板块具有高贝塔特性，综合考虑一级市场对价、上一轮产能周期复盘演绎、PB-ROE估值对比、股息率边际底部下调等，煤炭板块有望由盈利驱动转为估值驱动，且市场价值向合理价值回归，核心龙头企业估值提升也有望带动板块整体估值修复兑现。从煤炭资产配置策略看，我们认为煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，叠加伴随煤价底部确认有望带来估值重塑且具有较大提升空间，煤炭资产仍是非常具有性价比、高胜率和高赔率资产。当下，部分煤炭上市公司陆续发布半年报业绩预告，由于市场预期较高影响煤炭板块迎来较大回调，我们继续坚定看多煤炭，提示逢低配置煤炭板块。总体上，能源大通胀背景下，我们认为未来3-5年煤炭有望维持供需偏紧的格局，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加后续煤价筑底有望推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。
投资建议：结合我们对能源产能周期的研判，我们认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、晋控煤业等；二是央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源、新集能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；同时建议关注甘肃能化、电投能源、兰花科创和华阳股份等相关标的，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。
风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。
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一、本周核心观点及重点关注
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重要指标前瞻
资料来源：Ifind，煤炭资源网，煤炭市场网，信达证券研发中心 注：红色点为高点。因数据披露频度、日期不一致，因此按周变动展示。
本周核心观点
我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。本周基本面变化：供给方面，本周样本动力煤矿井产能利用率为95.4%(+3.1个百分点),样本炼焦煤矿井产能利用率为90.17%(+0.37个百分点)。需求方面，内陆17省日耗周环比上升24.80万吨/日(+6.63%)，沿海8省日耗周环比下降3.20万吨/日(-1.3%)。非电需求方面，化工耗煤周环比上升3.05万吨/日(+0.51%)；钢铁高炉开工率为78.84%(-1.37个百分点)；水泥熟料产能利用率为51.85%(+9.41个百分点)。价格方面，本周秦港Q5500煤价收报837元/吨(-9元/吨)；京唐港主焦煤价格收报1850元/吨(-50元/吨)。值得注意的是，随着31个省份经济“半年报”出炉，多地陆续谋划下半年重点任务，“两新两重”成为下半年发展的重中之重。“两新”方面，相关部门已安排1500亿元左右超长期特别国债资金，支持地方自主实施消费品以旧换新。“两重”方面，据国家发展改革委消息，今年前两批“两重”建设项目清单已下达，正在抓紧推动开工建设。随着相关政策措施逐步落实，非电行业“金九银十”仍值得期待。煤炭配置核心观点：从煤炭供需基本面看，随着气温迎来季节性走低，电厂日耗也将逐步下降，但“金九银十”的非电需求仍然值得期待，叠加安全监管持续约束下国内煤炭供给收缩（24年1-7月，全国原煤产量同比下降0.8%），产地港口煤价持续倒挂，水电对火电挤兑效应弱化，以及海外煤价持续维持高位或引发的进口煤减量，我们预计动力煤价格仍具上涨动能，焦煤价格有望反弹力度更高。从我们的煤炭投资底层逻辑看，其一，煤炭产能短缺的底层投资逻辑未变，即，煤炭供需两端供给最为关键，供给无弹性而需求有弹性，行业景气周期依旧处于上行期，这是投资煤炭资产的最重要支撑。其二，煤价底部确立、中枢已站上新平台的趋势未变，即，当前要客观看待煤价淡旺季的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更建议关注在高成本产能和疆内外运成本支撑下，尤其是近年来煤价反复压力测试下，煤价具有底部支撑且中枢仍处于相对较高水平。其三，优质煤企高盈利、高现金流、高ROE的核心资产属性未变，即，在煤价底部支撑下，资源禀赋优、开采成本低和服务年限长的优质煤企具有仍有望保持较高的ROE水平（15%-20%）和盈利创现能力，依旧是非常有竞争力的核心资产。其四，我们对煤炭资产相对低估且估值整体性仍将提升的判断未变，即，煤炭板块具有高贝塔特性，综合考虑一级市场对价、上一轮产能周期复盘演绎、PB-ROE估值对比、股息率边际底部下调等，煤炭板块有望由盈利驱动转为估值驱动，且市场价值向合理价值回归，核心龙头企业估值提升也有望带动板块整体估值修复兑现。从煤炭资产配置策略看，我们认为煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，叠加伴随煤价底部确认有望带来估值重塑且具有较大提升空间，煤炭资产仍是非常具有性价比、高胜率和高赔率资产。当下，部分煤炭上市公司陆续发布半年报业绩预告，由于市场预期较高影响煤炭板块迎来较大回调，我们继续坚定看多煤炭，提示逢低配置煤炭板块。总体上，能源大通胀背景下，我们认为未来3-5年煤炭有望维持供需偏紧的格局，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加后续煤价筑底有望推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点关注现阶段煤炭的配置机遇。
结合我们对能源产能周期的研判，我们认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、晋控煤业等；二是央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源、新集能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；同时建议关注甘肃能化、电投能源、兰花科创和华阳股份等相关标的，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。
近期重点关注
1. 1-7月份全国规模以上原煤产量26.6亿吨，同比下降0.8%：7月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比增长2.8%，增速比6月份放缓0.8个百分点；日均产量1259.2万吨。进口煤炭4621万吨，同比增长17.7%。1—7月份，规上工业原煤产量26.6亿吨，同比下降0.8%。进口煤炭3.0亿吨，同比增长13.3%。（资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/0KC3a9moY0KFaYJo8E7l3g）
2. 中共中央 国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见：《意见》提出，加强能源产供储销体系建设，坚持先立后破，推进非化石能源安全可靠有序替代化石能源，持续优化能源结构，加快规划建设新型能源体系。坚决控制化石能源消费，深入推动煤炭清洁高效利用，“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，接下来5年逐步减少，在保障能源安全供应的前提下，重点区域继续实施煤炭消费总量控制，积极有序推进散煤替代。加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，合理规划建设保障电力系统安全所必需的调节性、支撑性煤电。加大油气资源勘探开发和增储上产力度，加快油气勘探开发与新能源融合发展。推进二氧化碳捕集利用与封存项目建设。（资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/wnYyrkmzpSzX9CCHj8gAdw）
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二、煤炭板块及个股表现
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⚫本周煤炭板块上涨1.97%，表现优于大盘；本周沪深300上涨0.42%到3345.63；涨幅前三的行业分别是通信(2.75%)、银行(2.73%)、煤炭(1.97%)。
⚫本周动力煤板块上涨4.27%，炼焦煤板块下跌2.72%，无烟煤板块持平，焦炭板块下跌2.34%，其他煤化工板块持平。
⚫本周煤炭采选板块中涨跌幅前三的分别为中煤能源(8.67%)、陕西煤业(7.25%)、淮河能源(4.40%)。
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三、煤炭价格跟踪
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1、煤炭价格指数
⚫ 截至8月16日，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)综合交易价725.0元/吨，周环比下跌2.0元/吨。
⚫截至8月14日，环渤海动力煤(Q5500)综合平均价格指数为714.0元/吨，周环比持平。
⚫ 截至8月，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价699.0元/吨，月环比下跌1.0元/吨。
2、动力煤价格
⚫ 港口动力煤：截至8月16日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价837元/吨，周环比下跌9元/吨。
⚫ 产地动力煤：截至8月16日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价825元/吨，周环比下跌5.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）673元/吨，周环比下跌9.1元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）712元/吨，周环比下跌6元/吨。港口动力煤：截至8月16日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价837元/吨，周环比下跌9元/吨。
⚫ 国际动力煤离岸价：截至8月16日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格89.5美元/吨，周环比下跌0.3美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价123.1美元/吨，周环比上涨1.0美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价90.0美元/吨，周环比持平。
⚫ 国际动力煤到岸价：截至8月16日，广州港印尼煤(Q5500)库提价921.3元/吨，周环比下跌3.1元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价911.3元/吨，周环比持平。
3、炼焦煤价格
⚫港口炼焦煤：截至8月15日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)1850元/吨，周下跌50元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)2013元/吨，周下跌59元/吨。
⚫ 产地炼焦煤：截至8月16日，临汾肥精煤车板价(含税)1700.0元/吨，周环比下跌100.0元/吨；兖州气精煤车板价1230.0元/吨，周环比持平；邢台1/3焦精煤车板价1630.0元/吨，周环比下跌50.0元/吨。
⚫国际炼焦煤：截至8月16日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价219.6美元/吨，下跌9.6美元/吨，周环比下降4.21%，同比下降19.02%。
4、无烟煤及喷吹煤价格
⚫ 截至8月16日，焦作无烟煤车板价1160.0元/吨，周环比持平。
⚫ 截至8月9日，长治潞城喷吹煤(Q6700-7000)车板价(含税)价格1112.0元/吨，周环比持平；阳泉喷吹煤车板价(含税)(Q7000-7200)1104.8元/吨，周环比持平。
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四、煤炭供需跟踪
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1、煤矿产能利用率
⚫ 截至8月16日，样本动力煤矿井产能利用率为95.4%，周环比增加3.1个百分点。
⚫截至8月16日，样本炼焦煤矿井开工率为90.17%，周环比增加0.4个百分点。
2、进口煤价差
⚫ 截至8月16日，5000大卡动力煤国内外价差50.7元/吨，周环比上涨44.6元/吨；4000大卡动力煤国内外价差20.6元/吨，周环比上涨43.5元/吨。
3、煤电日耗及库存情况
⚫ 内陆17省：截至8月16日，内陆十七省煤炭库存较上周持平，周环比持平；日耗较上周上升24.80万吨/日，周环比增加6.63%；可用天数较上周持平。
⚫沿海八省：截至8月15日，沿海八省煤炭库存较上周下降89.70万吨，周环比下降2.53%；日耗较上周下降3.20万吨/日，周环比下降1.30%；可用天数较上周下降0.20天。
4、下游冶金煤价格及需求
⚫截至8月16日，Myspic综合钢价指数119.1点，周环比下跌6.17点。
⚫ 截至8月16日，唐山产一级冶金焦价格2120.0元/吨，周环比下跌110.0元/吨。
⚫ 高炉开工率：截至8月16日，全国高炉开工率78.8%，周环比下降1.37百分点。
⚫ 吨焦利润：截至8月16日，独立焦化企业吨焦平均利润为-37元/吨，周环比下降39.0元/吨。
⚫ 高炉吨钢利润：截至8月16日，螺纹钢高炉吨钢利润为-378.86元/吨，周环比增加36.4元/吨。
⚫ 电炉吨钢利润：截至8月16日，螺纹钢电炉吨钢利润为-273.86元/吨，周环比增加124.5元/吨。
⚫ 铁废价差：铁废价差：截至8月15日，铁水废钢价差为-135.9元/吨，周环比增加32.0元/吨。
⚫ 高炉废钢消耗比：截至8月16日，纯高炉企业废钢消耗比为14.11%，周环比下降0.1个百分点。
5、下游化工、建材价格及需求
⚫ 截至8月16日，湖北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2094.0元/吨，周环比下跌34.0元/吨；广东地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2258.0元/吨，周环比下跌32.0元/吨；东北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2145.2元/吨，周环比下跌24.8元/吨。
⚫ 截至8月16日，全国甲醇价格指数较上周同期下跌20点至2359点。
⚫ 截至8月16日，全国乙二醇价格指数较上周同期下跌22点至4587点。
⚫ 截至8月16日，全国醋酸价格指数较上周同期下跌2点至3253点。
⚫ 截至8月16日，全国合成氨价格指数较上周同期下跌35点至2351点。
⚫ 截至8月16日，全国水泥价格指数较上周同期下跌0.30点至115.6点。
⚫ 水泥开工率：截至8月16日，水泥熟料产能利用率为51.9%，周环比上涨9.4百分点。
⚫ 浮法玻璃开工率：截至8月16日，浮法玻璃开工率为82.2%，周环比下跌0.9百分点。
⚫ 化工周度耗煤：截至8月16日，化工周度耗煤较上周上升3.05万吨/日，周环比增加0.51%。
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五、煤炭库存情况
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1、动力煤库存
⚫秦港库存：截至8月16日，秦皇岛港煤炭库存较上周同期增加11.0万吨至533.0万吨。
⚫55港动力煤库存：截至8月9日，55个港口动力煤库存较上周同期下降5.5万吨至6831.8万吨。
⚫产地库存：截至8月16日，462家样本矿山动力煤库存164.4万吨，上周周度日均发运量152.8万吨，周环比上涨11.6万吨。
2、炼焦煤库存
⚫ 产地库存：截至8月16日，生产地炼焦煤库存较上周增加7.7万吨至330.3万吨，周环比增加2.38%。
⚫ 港口库存：截至8月16日，六大港口炼焦煤库存较上周增加30.9万吨至343.4万吨，周环比增加9.89%。
⚫ 焦企库存：截至8月16日，国内独立焦化厂(230家)炼焦煤总库存较上周下降19.9万吨至651.5万吨，周环比下降2.96%。
⚫ 钢厂库存：截至8月16日，国内样本钢厂(247家)炼焦煤总库存较上周下降16.4万吨至706.4万吨，周环比下降2.27%。
3、焦炭库存
⚫ 焦企库存：截至8月16日，焦化厂合计焦炭库存较上周增加1.7万吨至45.7万吨，周环比增加3.82%。
⚫ 港口库存：截至8月16日，四港口合计焦炭库存较上周下降1.0万吨至188.2万吨，周环比下降0.53%。
⚫ 钢厂库存：截至8月16日，国内样本钢厂（247家）合计焦炭库存较上周下跌2.45万吨至533.78万吨。
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六、煤炭运输情况
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1、国际煤炭运输价格指数
⚫ 截至8月16日，波罗的海干散货指数(BDI)为1691.0点，周环比上涨21.0点。
⚫截至8月16日，中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)为875.2点，周环比下跌159.1点。
2、国内煤炭运输情况
⚫ 截至8月15日周四，本周大秦线煤炭周度日均发运量105.6万吨，上周周度日均发运量105.0万吨，周环比上涨0.5万吨。
⚫截至8月9日周五，本周中国铁路煤炭发货量3803.1万吨，上周周度日均发运量3887.3万吨，周环比下跌84.2万吨。
3、环渤海四大港口货船比情况
⚫截至8月16日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为1420.2万吨（周环比增加6.03万吨），锚地船舶数为63.0艘（周环比下降2.00艘），货船比（库存与船舶比）为25.1，周环比增加0.42。
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七、天气情况
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⚫截至8月15日，三峡出库流量为15200立方米/秒，周环比下降18.72%。
⚫未来10天江南南部华南等地多降雨 北方有较大范围降雨过程：未来10天（8月16-25日），江南南部、华南以及云南西部和南部等地累计降雨量有80～150毫米，局地超过200毫米；华北东部、黄淮、东北地区东部和中南部等地累计降雨量有40～70毫米，局地有90～150毫米；上述大部分地区累计降雨量较常年同期偏多3～7成，其中广西、湖南南部、江西南部等地的部分地区偏多1倍以上。
⚫高温天气：20日之前，南方无大范围高温天气；20-24日，四川盆地、江汉、江南中北部、江淮等地有持续性高温天气。
⚫长期天气展望：未来11-14天（8月26-29日），西北地区东部、华北南部、黄淮、东北地区东部等地有20～40毫米；四川盆地西部、华南及云南西部和南部等地有30～70毫米，局地超过100毫米。
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八、上市公司估值表及重点公告
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1、上市公司估值表
2、上市公司重点公告
【广汇能源】广汇能源股份有限公司关于控股股东股权质押情况的公告：广汇能源股份有限公司（简称“公司”）于近日接到公司控股股东新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司（简称“广汇集团”）通知，广汇集团将其持有本公司的部分股份办理了质押手续。截止本公告发布之日，广汇集团持有公司股份2,279,455,813股，占公司总股本的34.7173%；广汇集团累计质押公司股份1,020,334,456股，占其所持有公司股份的44.7622%，占公司总股本的15.5402%。
【中国神华】中国神华2024年7月份主要运营数据公告：煤炭业务：2024年7月，公司商品煤产量2680万吨，同比持平；煤炭销量4000万吨，同比增加5.3%。2024年1-7月，商品煤产量19000万吨，同比增加1.3%；煤炭销量26970万吨，同比增加5.4%。发电业务：2024年7月，公司发电量200.3亿千瓦时，同比下降1.5%；售电量188.2亿千瓦时，同比下降1.4%。2024年1-7月，发电量1240.7亿千瓦时，同比增加2.9%；售电量1167.1亿千瓦时，同比增加3%。
【永泰能源】永泰能源集团股份有限公司关于公司核心管理人员第七次增持公司股票计划的公告：基于公司业绩持续增长、发展稳定向好、海则滩煤矿重点项目加快建设和储能产业有序拓展的良好基本面，以及对公司发展和投资价值认可，为了坚定投资者信心、强化与公司共进步、集体与个人共享发展成果的决心，公司有关核心管理人员先后实施了六次股票增持计划，本次参加增持的核心管理人员六次增持公司股票合计4,753.71万股，且均未进行减持。公司核心管理人员始终坚持使命和担当，坚定且长期看好公司发展，为进一步维护公司股价，稳定市场预期，推动公司股票价值合理回归，增强投资者信心，维护广大投资者特别是中小投资者权益，在前六次增持公司股票基础上，公司核心管理人员将进行第七次增持公司股票，坚定与公司同舟共济、奋发努力，有力促进公司价值提升。
【中煤能源】中国中煤能源股份有限公司2023年年度及特别分红A股利润分派实施公告：公司向全体股东派发2023年度现金红利为每股0.442元（含税），派发特别红利为每股0.113元（含税），以公司总股本13,258,663,400股为基数，每股合计派发现金红利0.555元（含税），共计派发现金红利7,360,214,700元。
【淮北矿业】淮北矿业控股股份有限公司关于主体信用评级结果的公告：淮北矿业控股股份有限公司（下称“公司”）委托信用评级机构中诚信国际信用评级有限责任公司（下称“中诚信国际”）对公司主体信用状况进行了评级。中诚信国际在对公司生产经营状况、宏观经济和政策环境及相关行业情况进行综合分析与评估的基础上，于2024年8月13日出具了《2024年度淮北矿业控股股份有限公司信用评级报告》，评定公司主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，有效期为2024年8月13日至2025年8月13日。
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九、本周行业重要资讯
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1. 冀中能源集团一矿井资源扩增取得新突破：冀中能源消息，今年以来，冀中能源股份公司万年矿面对矿井资源储量不足和开采条件日趋复杂困难的严峻形势，进一步加大找煤增量力度，在9号煤开发利用上取得突破性进展，规划出可采储量2500万吨，可延长矿井服务年限15年以上，蹚出了一条矿井长远持续发展的新途径。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1824324347075592194）
2. 因铁路运力受限和成本高企，俄罗斯塔曼港煤炭发运量同比降30%：信息和分析机构PortNews援引俄罗斯塔曼港海运码头运营商OTEKO的一份声明称，由于铁路运输能力减弱，2024年夏季，塔曼港月均煤炭运输量同比下降30%，至不足140万吨。塔曼港是俄罗斯南部最大的码头。在俄罗斯遭受制裁之前，塔曼港向土耳其、南欧、中东国家、非洲、亚太地区（包括印度、中国和巴基斯坦）出口煤炭。“我们现在可以确认，OTEKO的发货情况已经达到了一个临界点：尽管我们的每月运输能力有500万吨或更多，但8月份我们将收到不到100万吨的煤炭。煤炭公司已经准备好出口这么多，但铁路向南的运力不断萎缩，成为转运增量的主要障碍。”（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1824317027289497601）
3. 澳北昆士兰三大码头7月煤炭出口量回落，为近几月低位：北昆士兰散货港口公司发布最新数据显示，2024年7月份，澳大利亚北昆士兰三大码头煤炭出口总量为1067.49万吨，同比增5.18%，但环比降11.22%，降至4个月低位。北昆士兰主要通过海波因特煤码头（Hay Point）、达尔林普尔湾煤码头（Dalrymple Bay）和阿博特港煤码头（Abbot Point）出口煤炭。数据显示，7月份，吞吐能力为8500万吨的达尔林普尔湾煤码头出口量为446.01万吨，同比增0.21%，环比降27.06%。当月三大码头中位于最北部的阿博特港煤码头出口量为312.67万吨，同比降8.42%，环比增7.16%。阿博特港煤码头是北昆士兰三大码头中最小的码头，吞吐能力为5000万吨。7月，必和必拓三菱联盟（BHP Billiton Mitsubishi Alliance）运营的海波因特煤码头出口量为308.81万吨，同比增35.17%，环比增3.22%。海波因特煤码头吞吐能力为5500万吨。1-7月份，北昆士兰三大码头累计出口煤炭7637.23万吨，较上年同期的7779.12万吨减少1.82%。北昆士兰出口的绝大部分为炼焦煤。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1824279413931634690）
4.7月蒙古国煤炭出口量高位回落，环比降14.7%：
蒙古国海关总署最新数据显示，2024年1-7月份，蒙古国煤炭出口量累计4609.12万吨，同比增加1208.65万吨，增幅35.54%；出口额53.61亿美元，同比增8.08%。蒙古自然资源丰富，采矿业多年来一直是该国经济增长的主要动力之一。煤炭是蒙古国的主要出口商品，蒙古国今年设定了6000万吨的煤炭出口目标。根据前7个月的出口量，今年后续几个月蒙古国只需每月出口不到300万吨的煤炭就能达标。按照今年以来该国600多万吨的月均出口水平，这一目标的实现应该是不成问题。蒙古海关未给出单月数据，中国煤炭资源网根据历史数据计算得出，2024年7月份，蒙古国煤炭出口量为664.46万吨，同比增加99.05万吨，增幅17.52%；环比减少114.13万吨，降幅14.66%。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1823602881240231938）
5. 8月上旬重点钢企粗钢日产环比增1.5%，生铁增2.9%：2024年8月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2003.39万吨、生铁1841.84万吨、钢材1839.07万吨。其中，粗钢日产200.34万吨，环比增长1.52%，同口径比去年同期下降6.94%，同口径比前年同期增长3.09%。生铁日产184.18万吨，环比增长2.92%，同口径比去年同期下降6.81%，同口径比前年同期增长2.90%。钢材日产183.91万吨，环比下降7.07%(受部分企业上月底集中入库等因素影响，本旬钢材日产环比降幅较大，剔除这些影响因素，本旬钢材日产环比下降1.25%)，同口径比去年同期下降10.02%，同口径比前年同期下降5.33%。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1823887750885273602）
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十、风险因素
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重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。
本文源自报告：《煤价短期承压勿忧，核心资产潜力可期》
报告发布时间：2024年8月18日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：
左前明 S1500518070001
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