一、华为出业绩了！
前三季度大赚628.7亿元
华为这业绩挺炸裂，日赚2.3亿！
在A股能妥妥排在前五！
但其实净利率也不算高，
5859亿元人民币营收，628亿净利润，10%多一点！
主要是研发费用多，前三季度1274.12亿元，同比增长10.8%，比国内任何公司都高。
这种高投入是华为打破美国封锁的底气，大力出奇迹！
此外，任总的专访流出，他说封闭起来就要落后，
华为要向美国学习开放性、包容性！这格局太大了，
典型的以德报怨，虽然华为被美国封杀，但还是坚定向美国学习！
任总很看好人工智能，世界走向人工智能潮流是不可阻挡的。
就像英国发明了火车、纺织机械、轮船一样，它产生了时代的转折点！
这个评价相当高了。
大家可以关注华为在人工智能的布局，可能是炒作的下一个热点！
二、市场解读观察
1、景气回升，牛市格局不变。
本轮核心就是金融搭台，科技发力，PMI重上50，时隔半年后重新回到景气区间，经济进入扩展周期。
924讲话后，三支箭射出来，带动了杠杆资金量的快速增加。同时现在的A股，估值依然处于较低的位置，流动性又充盈，再加上未来政策预期下的基本面回暖，上涨空间肯定是巨大的。
在牛市底部每一次调整，都有资金敢于逆向进场，当下核心重点就是抄底持股。
2、继续聚焦三大核心
半导体与消费电子——上行周期，美国大选国产替代加强，同时华为手机再次王者归来，光学面板行业库存见底。
低空经济强驱动：从中央到地方都把低空经济当做一个重要新兴产业来扶持，各种利好政策层出不穷。
新能源光伏——龙头提价，国家政策兜底，加速去库存。
注解：半导体、消费电子是标配，华为鸿蒙、手机、飞行经济作为主题投资，核心看市场预期，同时光伏作困境反转第一步，后期看基本面变化。
下半年关键词;化债-国改 华为鸿蒙海思、科技重组、国产自主。
三、宏观：重上枯荣线
10月份的制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，时隔半年后重新回到景气区间
PMI指数的回暖主要是旺季效应所致。
由于前期制造业需求低迷，库存持续下滑，现在进入旺季了，很多行业开始补库存。
特别是消费电子与能源产业。
现在的A股，估值依然处于较低的位置，流动性又充盈，再加上未来政策预期下的基本面回暖，上涨空间肯定是巨大的。
四、机会
1、国产替代—自主可控
市场都在押注川普，结合2018年，自主可控有望成为11月核心
自主可控四大核心【重点关注半导体与国产替代】
半导体+光刻机 【11月半导体有望迎来主升浪】
中国科技+华为+信创
军工
战略安全：稀土
我们8月梳理了海思与半导体产业，9月梳理了鸿蒙与信创，10月分享科技重组，这里对主线华为、半导体就不展开，对军工与稀土做一个补充。
稀土：中国稀土、北方稀土
军工叠加飞行经济：洪都航空、宗申动力、中信海值
2、光伏
集体涨价！隆基、天合、晶科、通威、晶澳、爱旭打响组件涨价第一枪！
