大家好，我是Hanson。
咱们话接上篇！（前文阅读链接：锁3年的鬼玩意儿！）
昨天锁3年的文章发出后，有些伙伴问：
如果接下来消费和TMT赛道开始发力了，这鬼玩意儿是不是又行了？
大概率是可以有所表现的，但是...
我们还可以寻找一些优化的空间，今天的文章就和大家梳理下思路。
首先，这鬼玩意儿的行业配置基本上就是一半消费+一半TMT，既没有做太多的轮动，也没有在这方面表现出较强的贡献。那么我用50%的消费ETF和50%的TMT ETF拟合出一个基准指标进行对比。
图片和数据来源：火富牛
粗看下，鬼玩意儿没有跑赢被动ETF的组合，至少没有明显的优势，最大回撤还要大7%+。也就是说，最简单地选择两个ETF等权组合，效果不会比这锁3年的差，另外基金认购和持有成本明显也更低。
然后我们在这个基础上再做点优化，我们是否可以分别找到优秀的消费赛道和TMT赛道的工具人（主动基金），等权组合后如果能跑赢被动ETF组合，相较于持有这鬼玩意儿，可以说是个更好的选择。
接下来是一个测试，并不代表我选出的工具人就一定好，主要是为了让伙伴们更好地理解这个思路。至于具体选哪个工具人，诸位按照自己喜欢的来。
打开基金分析工具（基慧Plus），先锚定行业（TMT和消费），然后对基金的规模和运营年份设定（规模上我倾向于10-50亿，年限要3年以上）。
图片与数据来源：基慧Plus
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接下来是比较重要的标签，这里的设定有一些技巧，如果你把每个能力项分值都拉满，则会选不到合适的标的，原因就是每只基金产品都不能可能面面俱到，需要结合实际情况做一些取舍。
本例中，我们的目标是选出优秀的行业赛道工具人，那么注重的是选股交易能力和场景应对能力，大类资产配置方面过得去就行了，行业配置也没啥好选的（已经是单赛道了，不做大范围的轮动）。然后对于投资行为也不做设定，无论是持股集中度，还是抱团偏好等方面，只要抓到老鼠就是好猫。除此之外不再做限制，等结果输出后再做筛选。
图片与数据来源：基慧Plus
点击筛选基金，便能够得到结果，我们一起来看下。
图片与数据来源：基慧Plus
截面上看，TMT占比近80%，符合赛道要求。
图片与数据来源：基慧Plus
目前规模30亿不到，比较适中。
图片与数据来源：基慧Plus
AI直接基于数据库做同类比对后，对绩效特点和持有体验的特点输出了简评。这里咱们就快速过一遍，后续有时间再详细去分析其中一个个细项。
图片与数据来源：基慧Plus
行业配置方面，早期也是消费和TMT双赛道，但在2021年的年终开始主配TMT，随后并一直保持在较高的比例。中间阶段性配了点周期下游，少少的金融。
图片与数据来源：基慧Plus
风格上也是偏成长（和行业有关），2020年底到2022年10月底，大小盘成长各一半，2023年7月开始增加了中盘成长，2024年小盘成长占比少，主要是大盘和中盘。
图片与数据来源：基慧Plus
投资行为方面注意一个，窗口期一致性强，季报/年报披露后持仓与之比较相符。
图片与数据来源：基慧Plus
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最后来看下能力雷打，虽然不是五边形，但在核心的选股交易、场景应对都比鬼玩意儿要强（长期保持上等水平，近期状态也没有下滑）。
TMT选完了，同样的方式再选一个消费赛道的工具人。这里面会有一个小细节，消费是个大赛道，里面还有一个医药的子赛道，有些消费基金里含医药，也有单独的医药主题基金。为了简化，我们这里就不选单独医药主题，只取消费类，细分具体怎么调交给基金经理（同时也考验他的能力）。
消费占比79.2%，其中一部分医药，大部分食品饮料，符合行业工具人要求。
图片与数据来源：基慧Plus
基金规模超过了100亿，当然食品饮料和医药这两个赛道本来就比较大，当年酒神可以到1000亿，百亿的规模可以接受。
图片与数据来源：基慧Plus
时间序列上，行业风格都没偏移。
图片与数据来源：基慧Plus
其他的不细看了，最后瞥一眼能力雷达，除了场景应对能力偏弱一些，其他各方面都很不错。
图片与数据来源：基慧Plus
接下来将这2个行业工具人按照等权比例做一个组合，命名为“消费TMT双赛道工具人”与被动ETF等权组合、鬼玩意儿进行比较：
收益方面看，工具人跑赢了鬼玩意儿，但没跑赢被动ETF组合，这里有一个原因是仓位问题，在9月最后一周公募的仓位并不是满的，ETF则不用考虑这个问题。这也是大家配置时要考虑的点，主动管理基金和被动ETF工具在不同场景下差异会比较大，疯涨起来前者别说跑赢后者（行业），能跟上就不错了。从绩效指标上看，最大回撤和下行风险，还有波动都得到了降低，算是起到一定的优化效果。
图片与数据来源：火富牛
本文主要介绍优化是思路，并不代表具体的这两个工具人就一定非选不可，大家可以借此自己去尝试调整。今天咱们就先到这里，具体的实践细节我们在今晚的公募训练第4讲中再做展开，感兴趣是伙伴可以通过文末二维码报名。
课程大纲如下，其中第二讲由于内容较多，拆分成2次课程。
