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小熊猫-知识星球
招股价格：7.80港元-8.80港元
集资额：1.95亿港元-2.20亿港元
总市值 68.46亿港元-77.24亿港元
每手股数 500股
入场费 4444.38港元
招股日期 2024年12月18日—2024年12月23日
暗盘时间：2024年12月27日
上市日期 2024年12月30日（星期一）
招股总数 2500.00万股
国际配售 2250.00万股，约占 90.00%
公开发售 250.00万股，约占 10.00%
稳价人：
计息天数：1天
发行比例 2.85%
市盈率 亏损
公司简介:
健康之路是中国经营数字健康医疗服务平台。根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2023年12月31日公司平台上的注册个人用户数目来计算，公司是第四大数字健康医疗服务平台。按2023年的收入来计算，公司亦是第五大数字健康医疗服务平台，市场份额低于5%。
公司两个主要业务分部，即①健康医疗服务；②企业服务及数字营销服务。
截至2024年6月30日，健康之路的平台已累积个人用户1.95亿，注册医生87.72万，与1.17万家医院（含1494家三甲医院）建立合作关系。
根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2023年12月31日其平台上的注册个人用户数目来计算，健康之路是第四大数字健康医疗服务平台。
截至2023年12月31日止三个年度及2024年上半年：
健康之路收入分别约为人民币4.3亿元、5.7亿元、12.4亿元、5.3亿元及6.1亿元，年复合增长率为69.86%；
研发分别约为人民币-0.1亿元、-0.5亿元、-1亿元、-0.4亿元及-0.5亿元；
净利润分别约为人民币-1.6亿元、-2.6亿元、-3.1亿元、-1.1元及-0.6亿元；
研发占亏损比分别约为9.11%、21.28%、32.94%、34.52%及94.23%。
来源：LiveReport大数据
过去三年多来公司收入、毛利保持高速增长，特别是收入年复合增长近70%；截至2024年6月30日，公司期末现金有1.50亿元。
基石投资者：
基石投资者只有1家，认购占比49.10%
共有12个承销商。
保荐人历史业绩：
建银国际金融有限公司
（来自AIPO）
目前展现出来的孖展已超购2.8倍。
中签率分析：
关于中签率方面，如果孖展在15倍以下，按照2000人来参与预估一下，一手中签率75%。
甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组头，这次是534万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：
乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：
然后这个票招股书上按发售价的中位数8.30港元计算，公开的上市所有开支总额约为8640万港元，募资额约2.08亿港元，占比约41.64%，开支相比募资额算是很高了。
这票打不打？且看我下面的分析：
健康之路IPO前已获数轮融资，2023年9月科泉投资人民币1.00亿元，每股成本为人民币5.21元（相当于5.55港元），投后估值为人民币41亿（相当于43.66亿港元）。
上一轮估值约44个亿，这次刚好发行70亿左右，基石锁定仓位49.10%了，这个票集资额2亿港元左右，算少了，剩下的国配也没多少了，锁仓的比例还比较大。建银的项目，稳价平时稳的还不错！
然后总市值 68.46亿港元-77.24亿港元，总市值来说算是大的了。这个流通股市值是刚刚好卡在港股通门槛位置了，应该也是有意这样设置的，就属于那种躺着都能进港股通的了，所以说这个票随随便便稳一稳就可以进通了。即如果是下限定价，保发行甚至微跌一点都可以进通了。
卡在这个时间点上市，然后又发这个估值卡在港股通边上，公司募资2亿缩比例发行，既节省了成本，又让发行估值抬高了发行！我们是觉得保发行的概率是最大，股价稳住三天就可以进通了，不过这对打新来说没啥好看的了。
熊猫券商那边0本金白嫖套餐最高可以认购几万孖展。至少目前公开招股的部分我们自己也就用能白嫖券商账户小摸几手玩玩，反正不占用自己本金，券商借来的钱多好！每个票我们都会事先白嫖玩玩的，需要感受市场的水温，后面几天再去根据实际情况决定是否撤单或者加码，所以目前会用熊猫来几个户白嫖认购，不去占用本金，本金拿来做国配项目！
简单讲讲最近几个新股，这几天招股的，都是在蹭12月31日港股通的
健康之路68亿
英诺赛科151亿
讯飞医疗64亿
佑驾创新 52.63亿 -62.54亿
越疆 66.52亿港元-73.60亿港元，
保发行稳几天价格就进通了，明天应该还有一批新股，赶着港股通最后一天上市的，1231港股通的门槛60亿左右，这些都是看着日历上时间来招股的，都是想着刚刚上市就进通
目前我们几百万的大资金是拿来做美股港股IPO的稳健项目拿收益，这部分吃肉吃得很香，这个去年跟着我们玩的朋友都已经拿到了巨大的结果，炒股还真的不如跟着我们玩这个，光是用收益的部分就可以去当做小资金就去玩玩公配的打新了。
有80whkd资金以上的是可以和我们玩国配项目了，目前我们上百万的大资金是拿来做美股港股IPO的稳健项目拿收益，这部分吃肉吃得很香，这个去年跟着我们玩的朋友都已经拿到了巨大的结果，炒股还真的不如跟着我们玩这个，光是用收益的部分就可以去当做小资金就去玩玩公配的打新了。
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