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小熊猫-知识星球   

公司简介:

草姬集团是扎根香港超过二十年的多元化保健品及美容与护肤品供应商，采用多渠道销售模式，专注于开发、销售及营销自有品牌产品。

草姬集团的产品主要分类为保健品（主要指口服保健产品，一般为丸剂、片剂或液体，以便口服，供补充膳食营养及全面增强体格或特定身体机能）、美容与护肤品（主要包括各类用于保养及改善肤质的外用美容与护肤品）及宠物保健品（主要包括供宠物食用的保健品，例如针对宠物消化系统健康及抗敏感功能的保健品）。截至最后可行日期，草姬集团合共销售50款、21款及两款自有品牌的保健品、美容与护肤品及宠物保健品。

目前，香港保健品市场相对集中，以二零二三年零售销货额计，十大保健品供应商的汇总市场占有率达68.7%。公司在所有保健品供应商中名列第十，在本地保健品供应商中名列第五，市场占有率约3.6%。此外，香港保健品市场存量的特征也较为明显。市场规模由2019的90亿元增至2023年的100亿港元，复合年增长率为2.7%。弗若斯特沙利文估计，香港保健品零售总额将于2028年达到127亿元，自2023年起的复合年增长率为4.9%。在此背景下，草姬集团期望继续加强策略营销及推广活动，增强集团自有品牌发售的产品的品牌知名度及认可度，根据弗若斯特沙利文报告，于2023年，在香港所有国际及本地保健品的供应商中，以免疫系统保健品的零售销货额计，草姬集团名列第五，市场占有率约4.9%。

截至2023年12月31日止三个年度、2023及2024年前6个月：

草姬集团收入分别约为港元1.89亿、2.08亿、2.51亿、1.22亿及1.18亿，年复合增长率为15.40%；

毛利分别约为港元1.36亿、1.50亿、1.85亿、0.89亿及0.87亿，年复合增长率为16.86%；

净利润分别约为港元0.23亿、0.28亿、0.39亿、0.18亿及0.07亿，年复合增长率为30.54%；

毛利率分别约为71.99%、71.91%、73.82%、73.09%及74.21%；

净利率分别约为12.29%、13.45%、15.72%、15.03%及6.35%。

公司过去三年收入、毛利、净利稳步提升，2024年上半年收入、毛利略有下降，净利下滑较大，同比减少近60%。不过，若按经调整纯利看，下滑幅度只有5%。

截至2024年6月30日，公司上半年经营活动现金流为0.24亿，账上现金0.27亿。

草姬在小市值股票里的这个净利毛利水平都是还不错的，小票里的基本面还算可以。草姬集团的毛利率较为稳健。2021-2023年，公司毛利率分别约为72.0%、71.9%、73.8%及74.2%，对比国内另一保健品龙头企业汤臣倍健的毛利率分别为66.06%、68.28%、68.89%，算是小而美的赚钱业务。

基石投资者：

基石投资者有3家；认购占比21.30% ，这个比较有看头。

本次3位基石投资者参与，占全球发售比例的21.3%，其中包括润淼资管的董事「卢志威」、公司的供应商之一「广东粤微」及供应商之一的董事「袁子豪」，其中卢志威先生全资拥有的Water Live Wealth Limited认购2000万港元，粤微食用菌通过Vital Message认购500万港元，袁子豪先生认购300万港元。

共有17个承销商。

保荐人历史业绩：

农银国际融资有限公司

（来自AIPO）

目前展现出来的孖展就起飞了，首日就已经超1000倍了

中签率分析：

关于中签率方面，目前孖展已超过100倍了，即便是55回拨的情况下，按照6万人来参与预估一下，一手中签率10%，按照7万人来参与预估一下，一手中签率9%，

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组头，这次是 504万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

假设每股发售价3.95港元(发售价区间中位数)，草姬集团预计上市总开支约2970万港元，包括3%的承销佣金、1%的酌情费用、联交所上市费、证监会交易征费、联交所交易费、财汇局交易征费、法律及其他专业费用、印刷及其他开支等。募资额约1.32亿港元，占比约22.50%，开支相比募资额算是比较多了。

这票打不打？且看我下面的分析：

这种热度的票就别指望着还有套路回拨这种事儿，就按照55回拨做就好了，常态就是55回拨了，也不是说非套路回报不能涨，前几个月才上市的晶科电子那样没套路回拨照样起飞🛫。

假设公配就按照目前实际2000倍，那就是0.13*2000=260亿，1.3/2/2/260=0.125%中签率，如果乙组乙头544万，0.00125*5440000=6800，一手3353，乙头还能给个2手；但问题是今天招股结束了吗？都会往死里卷。

假设公配6000倍，那就是0.13*6000=780亿，1.3/2/2/780=0.0417%中签率，如果乙组乙头544万，0.000417*5440000=2268.48，一手3353，乙头都要抢一手；顶头锤698w*0.000417=2910whkd，顶头锤都不一定稳中一手；真的还不如我们国配必中至少一手！花了600万额度还不如我们三千额度！

参考晶科电子中签率 新股配售情况

这票的国配项目我们也有，几千块钱就可下单一手了，可以拿到国配额度，比起外面乙头都要抢一手要好很多吧，我们这边国配小单国配都给我们铁粉会员朋友了，如果外面说他能拿到很多额度，基本上都可以不用考虑了，肯定没有的，55回拨之后，除去基石和国配铁锚剩下的就只剩下小单子国配了，哪里还有额度的分出来呢？

这票我们对于了解到的一些情况昨天上午招股第一天就都发在星球文章里面了，我们应该是最早给大家说这个的。然后我们也会带给我们客户参与这个票的敲钟仪式。另外国配项目我们也只在星球里针对会员，他们中签率都比钉头锤高了，而且几千块就可以参与。这也是我们星球的最大价值了，不单单是新股认购策略，更多的还是我们通过投行关系拿到的国配项目，这里不少福利项目我们也是优先针对星球客户了。

目前我们几百万的大资金是拿来做美股港股IPO的稳健项目拿收益，这部分吃肉吃得很香，这个去年跟着我们玩的朋友都已经拿到了巨大的结果，炒股还真的不如跟着我们玩这个，光是用收益的部分就可以去当做小资金就去玩玩公配的打新了。

有80whkd资金以上的是可以和我们玩国配项目了，目前我们上百万的大资金是拿来做美股港股IPO的稳健项目拿收益，这部分吃肉吃得很香，这个去年跟着我们玩的朋友都已经拿到了巨大的结果，炒股还真的不如跟着我们玩这个，光是用收益的部分就可以去当做小资金就去玩玩公配的打新了。

今年在我们星球麒麟会里，大家资金留着都不用去炒股，就纯粹做IPO项目，一年下来收益也都不会差的，大家拭目以待，可千万不要让炒股被套了然后占用了准备参与项目的资金，那就有点得不偿失。资金从几千块钱到大几百万大中小类的资金类型都可以加入，有时候资金闲置几周或者小一个月的短暂等待，都是值得的，也欢迎更多铁粉加入我们一起。

我们散户作为弱势群体，在这个市场环境里，几乎没有什么胜算。既然打不过机构就加入啊！当然前提是人家有机会让你去加入，你像上面我说的这种人家压根不缺钱不对外公开募资的这种想加入，人家还不给呢！在当下这种熊市的环境里，如果有机会能加入机构还是去做机构会更容易活下来。

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去年我们测试体验了一年多，100万下来基本上吃肉15万左右，回撤很小体验感很好！比较好的都快年化20%收益率了。在当前这个市场里表现已经相当不错了。

这里私募产品的安全性问题，大家大可放心。我们都是只挑选排排网那边精选代销的产品，排排网精选代销的都是派人亲自去私募机构做过尽调的，我们从排排网精选的代销池子里面挑产品，毕竟排排网代销也是有牌照的，至少迄今为止他们代销的产品是没有出过任何问题的。

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