最近，在很多人都揪心特朗普上台后会不会对中国加征60%的关税的时候，财政部和税务总局悄悄发布了一份关于调整出口退税政策的公告，一下子震惊了整个外贸圈。
公告核心内容主要有两项。
1.取消对铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。
2.部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。
以上调整，从12月1日开始实施。
字越少，事越大。
以前为了刺激出口赚外汇，把铝、铜出口到国外是可以拿到国家出口退税补贴的。现在补贴没有了，同时光伏、电池等产业的退税补贴，也减少了。
显然，出口退税取消必然导致中国产品价格上涨，中国的出口将再次遭遇巨大冲击。
很多人想不明白了，美国加关税，本身咱们出口就困难，现在又取消出口退税，那中国商品还卖不卖到国外了？
其实，并不是如此，相反，这是中国反制的关键。
特朗普的念想
11月26日，特朗普宣布，提名贾米森·格里尔担任美国贸易代表。
他是特朗普第一个总统任期内担任时任美国贸易代表罗伯特·莱特希泽的幕僚长。
这么说吧，特朗普上次对华贸易战的具体作战方案，基本都是贾米森·格里尔做的。
特朗普找这么一个人当贸易代表，显然，对华贸易战是基本箭在弦上了。咱们不要有任何幻想了。
那么，特朗普为什么这么执着于加关税呢？
明线，是实现竞选承诺。
通过逼制造业回流来增加就业，扩大基本盘，由此保证自己卸任后，不会再次面临政治报复。
需要注意的是，特朗普不仅嚷嚷着对中国加关税，而且连“盟友”也不放过。无论是日韩、欧盟还是加拿大墨西哥，都要面对特朗普的贸易战。
特朗普的关税政策，并不只是为了打击中国，它更是特朗普的一项关键战略。
我们也许可以从特朗普反复提及的美国第25任总统麦金莱身上，找到特朗普的施政思路。
1896年麦金莱上台的时候，一场史无前例的经济危机席卷美利坚。
麦金莱迎难而上，大刀阔斧推行改革，其中关键一条就是提高关税，倒逼各种产业流向美国。同时，对美国企业大规模减税，鼓励企业主扩大再生产。最终，美国经济有如脱胎换骨，迎来全面的复苏繁荣。
美国变成了全球最大的经济体、人均收入飙升。
自此，人们对麦金莱推崇备至，尊称他为“繁荣总统”。
虽然麦金莱最后遭遇刺杀，但特朗普仍然对麦金莱推崇备至。
几乎可以肯定，推崇麦金莱的特朗普重回白宫后，会很快给国内企业减税。
财政收入的减少部分，则靠外国进口商缴纳更多的关税填补。
但是问题来了，彼一时也，此一时也，麦金莱当年上台的时候，可没这么多的美债，也没这么高的通胀啊！
要知道，在现代社会，关税这玩意虽然能增加收入，但也是会伤敌一千、自损八百的。
尤其是在美国还未完全摆脱通胀困扰的情况下。
如果加征关税，那么各国进入美国的商品价格必然会大幅度上涨，那美国的CPI会冲到天上去。
特朗普之所以敢冒天下之大不韪加关税，心中显然是有底气的。底气就是他认为关税不会引发恶性通胀。
按照特朗普的计划，加关税之后的结果会是这样。
一是制造业回流。
外国商品因为高关税，不再有优势；另外一边本土产品的企业因为大规模减税，成本降低，价格反而会有优势。
这样一来，消费者就会倾向于购买本土产品。
资本在逐利驱动下，会扩大在美国的投资，美国制造业取得优势地位。
连带着国内就业岗位增加，特朗普的计划成功，受到万民拥戴。
二是通胀不会明显反弹。
加了关税，为什么不会引发通胀呢？这就要从特朗普的暗线说起。
暗线就是特朗普的金融战。
我们都知道，出口与投资、消费并列，是拉动经济的“三驾马车”之一。
中国是个出口大国，经济相当大一部分靠出口拉动。特别是在消费不振、内循环还没建立的情况下，出口更是不容有失。
说实话，虽然特朗普上次的贸易战没打赢，但拜登的供应链去风险化的战略，还是让中国很难受的。
2023年，全年出口超预期下降4.6%。工业需求随供应链迁移而流失，特别是对美国的出口经历了近30年来的最大跌幅。
我们现在所经历的经济不振，有一部分源于外贸不振。
所以，外贸对中国至关重要，不容有失。
如果特朗普对中国5000亿对美出口商品加了60%关税，超出了中国商品的“廉价优势比例”，那么毫无疑问，除了个别美国真的离不了的中国商品，其他中国商品基本就要告别美国市场了。
起码有4000亿美元的额度。经济拉动是有乘数效应的，4000亿美元的出口，起码能拉动5万亿人民币的经济活动。
如果这部分经济活动没有了，中国会非常难受。
所以，中国为了保住对美出口份额，可能被迫大幅度将人民币汇率贬值。
目前，高盛和摩根士丹利的分析师均预测，人民币兑美元的汇率将在2025年底前显著下跌。
我们假设特朗普对华产品再次加征20%关税，理论上中国政府只需要将人民币汇率贬值20%，那么对美出口就没有任何影响，同时美国消费品价格也不会有任何影响。
本质就是中国为了保住对美出口份额，以人民币汇率贬值20%代价为美国政府提供了1000亿美元的财政补贴。
这样一来，虽然特朗普的加关税政策效果打了一定折扣，但因为有中国补贴的钱在，特朗普仍然能够通过减税来刺激经济，推动制造业回流。
先拿下欧盟和日韩产品在美国的市场，站住脚，等美国规模优势上来之后，再向中国商品发起最后打击。
这就是特朗普既加关税，又不至于发生大规模通胀的如意算盘。
毕竟，有中国商品在，想通胀都难。
但是站在中国的立场，人民币贬值20%代价极大。
首先，现在中国商品已经在全世界表现出很强竞争力了，如果人民币汇率再贬值20%，那你还让不让其他国家制造业活不活了？
在这种情况下，其他国家但凡有一点制造业的，肯定会对华产品竖起巨大的关税壁垒。
你就算把对美出口份额保住了，但是其他国家份额可能要损失大部分。
而且，人民币贬值20%，不但会对我们金融稳定性造成巨大的冲击，同时也会让我们人民币国际化困难重重。
所以，特朗普为了实现自己的如意算盘，逼迫中国政府按照他的算计去做——
以人民币贬值来对冲加征关税，实际不但是让中国政府为美国财政提供补贴，同时也让中国商品在全世界树敌无数。
到时候特朗普再振臂一呼，起码能在贸易问题上团结一堆盟友，再次形成一个遏华小圈子。
你看现在，特朗普有意拼凑了一个超级鹰派内阁，摆出一副不谈了，直接对华脱钩断链的姿态。
本质还是特朗普的惯用伎俩，极限施压，逼中国把人民币贬值。
然后既享受关税带来的好处，也不用承受关税带来通胀的反噬。
但是中国使出了取消出口退税这一招。
出口退税
这里有必要介绍一下出口退税。
举个例子。以一包烟为例，假设其采购成本为10元，销售价格定为20元，那么增值部分为10元。
根据税法规定，每当商品或服务在生产经营过程中发生价值增值并流转至下一环节时，就需要对其增值部分征税。
目前增值税是13%的税率计算，企业应缴纳的增值税即为增值部分的13%，即1.3元。
除此之外，还有消费税。
和国外的消费税主要是向个人征收不同，中国的消费税是对在我国境内从事生产、委托加工和进口应税消费品的单位和个人征收的。
按照香烟11%的消费税率来计算，那么这包烟的消费税就是2.2元。
两项加起来，是3.5元（当然，香烟比较特殊，还有其他税）。
问题来了。如果这包烟出口了呢？
吸这包烟的人，不是中国人，那么中国能对企业征收这包烟的消费税吗？
显然是不能的。
如果征收了，香烟在国外还要再交一次消费税，那就是重复征税。
除此之外，本身这包烟要卖到国外，就要交关税，零售商还要交增值税。再加上外国的消费税，到外国消费者手里的时候，价钱已经很贵了。
这就大大削弱了中国香烟的竞争力。
所以，中国会选择把已经预先征收的增值税和消费税，退给生产企业。
只要企业证明这些商品出口了，就能拿到退款。
中国搞出口退税，其实和中国发展环境有很大关系。
改革开放初期，中国引进的制造业，多处于产业链中下游，技术含量低，整点辛苦钱，而且面临其他国家竞争。
在这种情况下，只有给企业出口退税，减轻企业负担。让企业有胆魄压低出口价格，才能够在这种充分竞争中脱颖而出，把货卖出去，赚回外汇。
中国能有今天，出口退税政策功不可没。
甚至在一些特定时候，出口退税还是应对贸易战的重要手段。
比如，中国光伏产业刚刚起步的时候，走的是“两头在外”路线。
技术和核心零部件在外，市场也在外，自己就是加工环节，利润最低。
就这，欧洲还不放过中国光伏。说中国光伏搞倾销，加征了254%的关税。
那咋办？只能先练内功。
中国先在国内把光伏企业练得死去活来，攻克了核心技术，然后以用出口退税的方式，再次杀进世界市场。
这个时候出现一个什么情况呢？
中国因为有出口退税，企业敢把价格压到成本线以下来卖！
反正有出口退税在呢！你让国外企业怎么玩？
结果，就是中国光伏产业成了世界第一。
所以，出口退税在产业升级的时候，是一个不小的助力，可以作为企业破釜沉舟的底气。
但是，成也萧何，败也萧何。
出口退税是个大杀器，但同样也存在问题。
第一，企业恶性内卷。
为了抢市场，大打价格战。
一块光伏板100块钱成本，你卖120，我卖110！你卖110，我就卖100！还包运费！
有人说，你这不是赔了么？
没事，还有13%的出口退税呢！只要有的赚，我就做，毕竟，我有工人需要养啊！
生意不做，就是赔。
但是这样一来，企业的利润从哪来？不是从外国来，而是从中国政府来！
这不就变成中国政府拿钱，补贴外国人用便宜中国商品了么？
这么亏本的事情，怎么能行？
第二，增加财政负担。
因为出口退税是政府出的，所以一些内卷的企业，出口越多，政府需要补贴的越多。
我们可以看一组数据：2023全年，中国实现货物贸易顺差4.2万亿元。同时，2023年全年，中国出口退税1.8万亿元！
也就是说，中国辛辛苦苦挣出来的钱，三分之一都补贴回去了！
而且出口退税，竟然比军费还要多2000亿！
这么多钱，给中国人发消费券不香么？
拿来造航母不香么？
过去财政有钱，中国补得起。现在各地财政收入下降，巨大的出口退税，反而成了财政的巨大包袱了。
我们看一组数据：
今年1-9月份，中国的增值税收入大约为5.05万亿元，同比下降5.6%。
商品出口呢？是18.65万亿。
与去年相比却增长了4.7%，光出口退税都有1.57万亿元。
增值税收入下降了，但退税却增加了！
现在各级都在过紧日子，老这么补贴外国怎么行？
第三，恶化国际环境。
前面说了，出口退税是个大杀器，可以帮助中国企业快速占领市场。
但反过来说，也容易把别人逼得没活路。
我们看看，为什么现在很多国家都开始对中国不友好？除了美国挑唆，一部分原因，在于中国产品低价倾销，砸了人家的饭碗。
那一些政客为了流量和支持率，自然要“为民请愿”，让反华民意把自己推上高位，然后开始对中国加征关税。
这种情况不仅仅出现在中国的一些敌对国家，甚至连一些友好国家都这么干了！
比如印尼，中国刚帮印尼修了雅万高铁，印尼转头对来自中国的进口纺织品加征200%的关税。你的企业干的都是砸人饭碗的事情，人家也没法跟你友好啊！
所以，出口退税的政策不合时宜的时候，就有必要进行调整。
当然，调整出口退税政策，也是有门道的。
一些仍然面临剧烈市场竞争的产业和类目，不能取消出口退税。一旦取消，那中国商品的竞争力会大幅度缩小，进而丢失市场。
这在面临全球贸易壁垒的时候，会很吃亏。
那些成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品产业呢？他们已经是世界霸主了，就没必要搞退税扶持他们抢占市场了啊。
就可以放心大胆地搞退税了，反正我就算抬价，你也非买不可。
比如这次取消出口退税的铜、铝、光伏产品等等。
不怂
我们需要注意的是，这次中国取消出口退税，同样是明暗两条线。
明线，减少对外补贴和国家财政支出，以及推动企业转型升级。
我们可以回顾一下中国新能源汽车的发展史。
当初，国家出台补贴政策，结果养出来一堆骗补的企业。然后国家补贴逐渐退坡，又放特斯拉进来当鲶鱼，才倒逼中国车企认认真真钻研新能源技术。
一部分死掉了，另一部分最终挺了过来，形成了如今的技术和成本双王炸局面。
同样的道理，对一些利润低、缺乏核心竞争力，只知道低价内卷骗出口退税的企业来说，国家减少一些出口退税，有利于倒逼他们转型升级。
谁不转型升级，谁就要退出历史舞台。
所以这次退税调整，本身和过去的“腾笼换鸟”“取消国补”一样：
为了倒逼低端产能出清，构建“新质生产力”，以应对新的国际形势。
暗线呢？
利用自身优势，粉碎特朗普的加关税企图。
我们看看减取消退税的这两样东西就知道了：铝、铜。
目前中国是全球最大的铝生产国。2023年中国原铝（电解铝）产量为4159.4万吨，占据了全球冶炼厂产能的近六成。
铜的情况也差不多。
目前，中国铜储量虽然只占世界的4%，但中国精炼铜产量占全球总产量的40.8%。
铝和铜都有两个共同的特点：
第一，生产极度依赖电力。
比如铝，是通过电解熔融氧化铝得到的，这个过程需要大量的电力。
生产1吨电解铝，平均需要大约13500度电。
铜呢？先要把铜矿（或焙砂、烧结块等）和熔剂一起在高温下熔化，炼成粗铜，再通过电解的方式，得到精炼铜。
第二，利润依赖规模。
铜和铝都很重要，但因为铝矿和铜矿本身的定价权不在中国手中，所以利润还是比较少的。
个别时候曾经发生过利润为负的情况，也只有规模上去了，通过规模效应才能拿到一些利润。
但扩大规模很困难，需要时间。
说起来，这都是门槛，让特朗普找替代产品都很难。
我们设想一下，中国取消出口退税之后，铜铝价格立马会增长13%以上。
一时半会也没有可替代的产能，现建工厂也来不及。
所以铜、铝一定会短缺。铜铝更多的用于航空航天，汽车，机械，军工等等，特朗普不是嚷嚷着制造业回流吗？
只要搞制造业，那铜铝就不可缺。
这个时候，面对高涨的铜铝，美国就只有两个选择。
第一，自己生产。
但问题在于，铜铝都是高耗能高污染产业。
咱们且不说环保组织那一关怎么过，就说美国孱弱的电网，能支撑得起铜铝加工需要的用电吗？
那如果建电站呢？无论火力发电还是核电站，都是三年起步，水力发电时间更长，光伏倒是快，但光伏是谁掌握呢？
还是中国。而且发展电网，也要买中国的铜啊！
搞了半天，怎么对中国依赖还加深了呢？
第二，找替代供应商。
可是找谁呢？越南自己的电都不够，墨西哥的基础设施更是拉胯，而印度呢？
虽然环保不是问题，也有发展制造业的雄心，但印度的电网更差劲，电价也贵，根本没法支持铜铝生产。
那如果在印度搞基建呢？
且不说印度有没有超临界发电技术，就算有，以印度的基建水平，等铜铝生产出来，恐怕也要10年之后了。
就算印度生产出来了，因为规模上不去，利润微薄，也很难做下去。
中国到时候再恢复一下出口退税，那印度企业死都不知道怎么死的。
所以，特朗普只能捏着鼻子，继续从中国进口高价铜铝。
这一点过去就有类似案例。
我国前几年陆续取消钢铁出口退税，最后一点也没影响我国钢铁出口（每年能出口1亿多吨）。
国际市场只能被动接受我国这类初级产品的涨价。
到时候，特朗普刚刚要对中国在墨西哥生产的电动车加关税，突然就发现：因为铜铝价格提升，来自日本、韩国的电动车都贵了，甚至自己生产电动车也贵了！
这样一来，不仅会让中国电动车再次获得竞争优势？
更关键的在于，因为原材料成本的传递效应，这种价格的上涨会传递到几乎所有工业制成品，导致社会商品价格上涨。
这就相当于，中国在特朗普没加关税之前，先给特朗普送了一场输入性通胀。
对于特朗普来说，他既要大幅降息，又要确保通胀不爆，这本身就很难。
中国再一取消出口退税，导致原材料价格上涨，特朗普就会陷入两难。
如果不加，自己的施政计划难以实施，减税计划就没法完成。
更关键的是，这是阳谋。
特朗普就算知道，也没法破解，最终还是要通过谈判解决问题。
如果特朗普一意孤行，那中国也只有使出各种手段，把贸易战打到底了。
今天的中国，不是2018年的中国。
工业体系更为强大，不可替代的领域也更多，已经有了足够的筹码和底气。
铜铝光伏只是第一步，未来随着形势发展，还会扩大到更多中国具备足够优势的产业领域。
就算特朗普要加60%的关税又如何？
一旦中国人为制造市场紧缺，国际大宗商品价格上涨，中国商品仍然是有竞争力的。
而且价格高了，利润也高了，财政也省钱了。
无论是涨工资也好，还是发消费券也好，都能为繁荣内需市场创造基础。
所以，别看特朗普牛皮哄哄组建了对华超级鹰派内阁，结果还没上任，中国就送了一见面礼，传达出的就是丝毫不怂的态度。
我们倒是想看看，川普到底敢对华商品加征多少关税？
『 要么庸俗，要么悦读 』
