摘要
光模块的这波高速增长，将会持续多久？
近期，权威市场调研机构LightCounting发布了针对2024年10月光传输市场的最新预测报告，从中我们或将得到前瞻性的思考。具体内容如下：
英伟达发布的报告揭示，2023年4月至5月间，人工智能硬件领域——特别是光互连技术，迎来了销量的显著跃升，这一突破性增长，令整个行业倍感惊讶。紧接着，谷歌宣布加大对人工智能集群的投资力度，随之其后，便是其他云计算巨头在年末纷纷效仿跟进这一“潮流”。
步入2024年初，中国企业加速了对人工智能领域的投资步伐。这场人工智能领域的争霸赛正愈演愈烈，并形成了中美对峙、谷歌与微软竞争、OpenAI与xAI及其他众多新兴势力并存的格局。
尽管众多项目中不乏失败者，但那些成功的案例，将有望在接下来数十年内深刻变革多个行业。光通信行业，便是直接受益于人工智能发展的少数领域之一，我们正处于“把铁锹卖给淘金者”（selling shovels to the gold miners）的黄金时代。
400G与800G以太网收发器的销售业绩持续超出预期，这得益于领先供应商的产能扩张，以及众多新供应商开始提供每通道100G的产品。因此，我们上调了对2024年的市场预测，并且对2025年的市场前景同样抱有高度的期待。
然而，最新的预测也显示，2026-2028年间，以太网收发器的需求将渐趋于平缓，这与市场历史周期性相符。尽管许多专家认为此次情况有所不同，但历史往往具有周期重复性。LightCounting预计，2026年市场将迎来“理性回归”，至2028年则可能面临周期性调整。至于这将是一次“软着陆”还是崩盘，目前尚难以断定，但当前的增速显然无法永续。
市场上已出现一些令人担忧的迹象，收发器及其组件的短缺，正逐渐蔓延至整个供应链。许多客户为确保供应稳定，已开始重复下单。大多数供应商在未来12个月的订单已满载，这种情况通常预示着潜在风险。即使需求出现微小下滑，也可能引发连锁反应，如同两年前所观察到的那样。许多零部件供应商仍记忆犹新，2022年秋季，他们的出货量在短短几周内从高峰骤降至零。
是的，这次不一样。早在2022年，马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）便是少数对未来充满期待的领袖之一。然而，随着ChatGPT的推出，他对虚拟世界的热情被暂时搁置。剩下的就是历史了。然而，人工智能竞赛仍处于初级阶段，前方仍有诸多挑战等待克服。
新芯片的推出及新产品、新服务的面世将不可避免。例如，英伟达的Blackwell GPU和博通的T6开关专用集成电路便是近期备受瞩目的两个案例。其中一些产品可能还会对市场的产生更强的冲击力。对于供应商而言，解决小问题的难度远低于应对全面崩溃的局面，但这两者其实均有可能发生。在未来十年内，我们虽有机会实现稳定且不间断的增长，但这将开创行业乃至所有行业历史的先河。
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