时间如梭飞奔，转眼半年结束了，又到了盘点总结时。
关键要点
大型科技股：得益于对AI的持续兴奋，大型科技股再次成为赢家。特别是被称为“Magnificent 7”的公司（NVIDIA、微软、苹果、谷歌、特斯拉、Meta、亚马逊）表现出色，平均涨幅达39%。其中，NVIDIA股价上涨约150%，成为全球市值最大的公司。 防御性板块：除了科技股，一些传统的防御性板块如公用事业和黄金也表现强劲，自2月中旬以来上涨约15%。
赢家有哪些？
表现：标普500指数上半年回报率达到15%，创下30多次新高。历史数据显示，上半年上涨10%或以上的年份，其全年回报率平均达到29%。 展望：尽管我们不预计下半年会完全复制上半年的涨幅，但市场仍有可能继续上涨，尤其是在美联储放松政策和企业利润进一步上升的背景下。
表现：AI热潮推动大型科技股表现出色，“Magnificent 7”公司平均涨幅达39%。NVIDIA股价上涨约150%。 展望：我们认为AI将对经济增长和企业利润产生长期且显著的影响。尽管当前科技股估值较高，但科技股仍有望继续表现良好。
表现：公用事业和黄金等防御性板块自2月中旬以来上涨约15%。 展望：在选举焦虑、经济疲软和通胀上升等因素的推动下，防御性板块可能继续表现良好。
输家
表现：市场一度预期利率会在高通胀和预算赤字的推动下上升，但实际情况是利率在上半年先升后降。期货市场年初预期美联储将在3月开始降息六次，但实际情况是通胀数据顽固，推迟了降息时间。 展望：我们预计随着通胀放缓、美联储政策宽松和经济活动疲软，长期利率将逐步走低。我们修正了对美联储降息的预期，认为2024年可能会降息一次（最多两次），但过程会较为缓慢。
