上半年市场表现
标普500指数：标普500指数（SP500）（SPY）（IVV）在今年前六个月上涨约15%。尽管如此，Shalett指出该指数显示出“技术脆弱”的迹象，包括市场宽度恶化，以及大多数成分股可能面临的利润压力。
防御性投资建议
医疗保健（XLV）：医疗保健行业通常具有防御性，能够在经济不确定时期提供稳定的收益。 工业（XLI）：工业部门中的一些公司可能会在经济复苏期间表现出色，特别是在基础设施建设方面。 航空航天/国防：这一领域受政府支出驱动，具有长期稳定性。 选定的发电/电网基础设施：随着能源转型的推进，这些领域可能会获得新的投资机会。 金融（XLF）：金融股在利率上升周期中可能会受益。 住宅REITs：相比商业地产，住宅房地产投资信托基金（REITs）可能更具防御性。
传统避险工具和防御性行业的挑战
美国国债和美元：Shalett认为，在美联储降息的情况下，传统的避险工具如美国国债（US10Y）和美元（DXY）可能在未来几个月内失效。 消费必需品（XLP）：这些公司面临“消费者反叛”，由于通胀激增以及GLP-1减肥药的使用导致的需求结构性下滑。 公用事业（XLU）和REITs：Shalett指出，这些行业不再是容易被动持有的单一行业，内部存在显著的结构性差异。例如，商用地产和住宅地产之间的区别，或者清洁能源电网升级与受监管价格制度之间的区别。
追随市场领导者的风险
估值风险：Shalett警告说，追随市场领导者的风险在于高估值，特别是“Mag 7”大型科技股（苹果、亚马逊、谷歌、英伟达、Meta、微软和特斯拉）的盈利增长预期大幅放缓，导致支撑其优异表现的利润增长差距缩小。
