我们进入了一个“分红饥渴”的时代。
在这个动荡不安的低增长年代，习惯了高增长的我们，怅然若失，以往面对一年动辄30%上涨的房价，5%的分红，我们都看不上，但时过境迁，现在经济下行，红利从未如此之香。不要说5%的分红，现在国内3%的收益率产品都挤破头了。
今天，我带大家来深入了解一类近两年在美股很流行的收益ETF，分红率年化有10%，稳稳的幸福，以XYLD为例，年化股息率有接近10%，9.37%。
那么这类ETF的高股息率是如何实现的？我们在后文深度展开分析。
相信大家对定投纳指都不陌生了，纳斯达克ETF跟标普ETF都是传统的指数ETF，今天我们看的这一类ETF，叫收益ETF，英文全称：Income ETF，具体有什么异同呢，我们来看看：
收益ETF（Income ETFs）和通常的指数ETF（Index ETFs）都是投资者常用的工具，但它们在投资目标、结构和特点上有显著的不同：
收益ETF（Income ETFs）
通常的指数ETF（Index ETFs）
两类ETF深度比较
收益ETF侧重于收入，适合寻求定期收益的投资者。 指数ETF侧重于资本增值，适合寻求长期资本增长的投资者。
收益ETF主要持有高收益资产，组合较为集中。 指数ETF持有的资产广泛分布于整个市场或市场的特定板块，组合更加多样化。
收益ETF提供较高的定期分红，但波动性可能较高。 指数ETF的分红较低，主要通过资本增值获利。
收益ETF的风险可能更集中于信用风险和市场波动。 指数ETF的风险主要来自市场整体波动，但因多样化程度高，单一风险较低。
收益ETF和指数ETF各有优缺点，适合不同的投资需求。收益ETF适合那些希望获得稳定收入的投资者，而指数ETF则更适合那些追求长期资本增值的投资者。投资者在选择时应根据自己的投资目标、风险承受能力和投资期限来决定。
覆盖式看涨期权策略（Covered Call Writing）：
基本原理：ETF持有基础资产（如股票或指数），并同时卖出与这些资产相关的看涨期权。 收益来源：当ETF卖出看涨期权时，买方支付期权费（权利金）给ETF。这些期权费即为收益来源之一。即使基础资产的价格没有显著上涨，ETF依然可以从期权费中获得收入。 风险与收益：这种策略在基础资产价格上涨时有一定的限制收益，因为如果价格上涨超过期权的执行价格，ETF必须以执行价格卖出资产。但如果基础资产价格下跌，ETF仍然会持有这些资产，并从期权费中获得部分补偿。
基本原理：ETF持有基础资产，并同时卖出与这些资产相关的看跌期权。 收益来源：当ETF卖出看跌期权时，买方支付期权费给ETF，这些期权费也成为收益来源之一。如果基础资产的价格不跌到看跌期权的执行价格以下，ETF保留全部资产并获取期权费。 风险与收益：这种策略为基础资产提供了一定的下行保护，因为如果基础资产价格大幅下跌，买方可以执行看跌期权，ETF会被迫以执行价格买入资产。但在市场价格不跌破执行价格的情况下，ETF依然可以保有资产并获得权利金收入。
收益ETF的收益来源
期权费（权利金）：ETF通过卖出期权（无论是看涨期权还是看跌期权）获得权利金。这是收益ETF主要的收入来源。 股息收入：如果ETF持有的是股票，除了期权费外，还能从所持股票中获得股息收入。 资本增值：虽然收益ETF的主要目标是生成收入，但在基础资产价格上涨的情况下，仍有可能通过资产增值获得收益。不过，由于覆盖式看涨期权策略的限制，资本增值的潜力可能受到一定的限制。
具体案例
期权费收入：2美元 股息收入：1美元 总收入：3美元
案例分析
策略：每月卖出纳斯达克100指数的看涨期权。 效果：提供高股息收益率，但在市场大幅上涨时收益有限。 实操：通过持有纳斯达克100指数成分股并每月卖出期权来获取期权费，适合寻求稳定收入的投资者。
策略：持有高质量股息股票并卖出S&P 500指数的看涨期权。 效果：结合股息收入和期权收入，提供较高的整体收益。 实操：通过持有高质量股息股票和卖出期权来增加收入，适合寻求稳定和多样化收入的投资者。
1. Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD)
策略：每月卖出纳斯达克100指数的看涨期权，以获得期权溢价。 优点：提供高股息收益率，适合寻求稳定收入的投资者。 缺点：在市场大幅上涨时，收益可能受到限制。
2. Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD)
策略：每月卖出标普500指数的看涨期权，收取期权费。 优点：提供稳定的股息收入，降低了市场波动带来的风险。 缺点：在市场快速上涨时，潜在收益有限。
3. JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)
策略：通过持有高质量股息股票并卖出S&P 500指数的看涨期权，来生成收入。 优点：结合了股息收入和期权收入，提供更高的整体收益。 缺点：在市场上涨期间，股票的价格上涨潜力可能被期权收入限制。
4. Nationwide Risk-Managed Income ETF (NUSI)
策略：使用覆盖式看涨期权和保护性看跌期权策略，提供稳定的收益和下行保护。 优点：结合了股息收入和期权收入，同时提供一定的下行保护。 缺点：保护性看跌期权的成本可能会降低整体收益。
5. WisdomTree CBOE S&P 500 PutWrite Strategy Fund (PUTW)
策略：通过卖出S&P 500指数的看跌期权生成收入，持有的现金用于对冲市场风险。 优点：在市场下跌时表现较好，提供稳定的期权收入。 缺点：在市场上涨期间，收益可能不如其他策略。
6. Horizons NASDAQ-100 Covered Call ETF (QYLD)
策略：卖出纳斯达克100指数的看涨期权，提供每月股息。 优点：适合寻求高收入的投资者，尤其是加拿大投资者。 缺点：与QYLD类似，在市场大幅上涨时收益有限。
7. Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD)
策略：每月卖出罗素2000指数的看涨期权，收取期权溢价。 优点：提供高股息收益率，适合寻求稳定收入的投资者。 缺点：在小盘股市场大幅上涨时，潜在收益有限。
Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF (QYLD)：10.6% Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD)：9.7% JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)：7.5% Nationwide Risk-Managed Income ETF (NUSI)：7.0% WisdomTree CBOE S&P 500 PutWrite Strategy Fund (PUTW)：6.5% Horizons NASDAQ-100 Covered Call ETF (QYLD)：10.6% Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD)：10.2%
这些数据可以帮助您更好地理解不同收益ETF的潜在收益和特点。在选择时，除了年化收益率，还需考虑市场风险、潜在收益的限制以及下行保护等因素。
