文：波太金
The Information近日爆出了一则OpenAI的亏损新闻，其中新增的的关键数据包括：
OpenAI 目前单月收入约为283mnUSD，全年营收可能在35-45亿美金。
OpenAI 24年推理成本将达到40亿美金，训练成本将达到30亿美金。
推理成本的依据是目前了解到OpenAI向微软租赁了350K A100芯片，并以1.3美金/小时的单价租赁。
除去70亿美金的计算成本，OpenAI还有15亿美金的员工成本。
所以推导出OpenAI今年的亏损将在45亿-40亿-30亿-15亿美金=-40亿美金。
同时还更新了Anthropic的数据，年底ARR估计在8亿美金，亏损在27亿美金。
我们将The Information历次谈到的数据做了次汇总，用蓝色标注为The Information给出的数据，单位为Million USD：
在这份数据中对于大部分数据我们都不怀疑，也与我们在微软Preview中提到的数据基本一致。仅有一份数据令人疑惑，是Inference Cost的40亿美金（Wow，这也给微软太多钱了）。作为补充，The Information还提到“下半年与苹果的合作可能会带来ChatGPT的进一步亏损”。
我们继续用The Information的数据来矫正，在其之前的的文章中还有一段：“By contrast,Microsoft's gross profit margin on the Azure OpenAI Service is around 40%。”
并且其编辑在后续还特地提到“毛利率数字包含了佣金支出,是在佣金支付之后的数据”。那Azure OpenAI Service在扣除佣金前，其毛利率大概是60%。
考虑到Azure使用自己的数据中心，不需要为GPU支付超额租金，OpenAI API的毛利率根据此推断大概在30-35%，与Azure OpenAI Service差得近一半的毛利要付给Azure作为Azure GPU IaaS业务的毛利。
在4Q24，如果OpenAI的全年收入达到45亿美金，那4Q24的营收将约为18亿美金。假设其中当时的毛利率还在40%左右，那大概对应的推理成本就是10亿美金，如果是这样的推理逻辑那Inference Costs所对应的40亿美金就是年底Runrate收入的概念（4季度成本*4），而不是24年全年成本40亿美金。也与我们在微软Preview中的假设一致。
在微软财报公布后，现在结论变得更加清晰。Azure AI占比在2季度贡献8%，而不是贡献9%。很清楚OpenAI的推理成本还没有到40亿美金的runrate贡献，要到年底才会达到。
在OpenAI的亏损中，值得特别指出的是，里面有将近10亿美金推测与股权激励有关，而非现金成本。这也意味着现金角度的实际亏损（NonGAAP）要更加少。
但根据我们从各方信息的推测，OpenAI下一轮巨量融资很快就要开始了。这可能是下一轮融资军备竞赛的导火索，Ilya的新公司也将进入战局。
最后附上我对OpenAI的模型估算，仅供参考：
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