红星资本局原创
记者|俞瑶 符小茵
编辑|杨程
红星资本局11月23日消息， “为了这一刻我们已经筹备了三年。”11月19日，在轻医美连锁品牌“新氧青春诊所”发布会成都站的现场，新氧（SY.US）集团董事长兼CEO金星如是说到。
他分享了新氧青春诊所目前取得的成绩：过去一年在9个城市开了17家门店，这个速度在业内堪称奇迹；每月订单量整体呈上升趋势增长，10月份超过2.68万单......
新氧11月20日披露的2024年三季度财务数据显示，其连锁业务收入环比增长67%，三季度新开的8家门店已全部实现经营性现金流转正。
不过，三季报的另一面是，以医美社区起家的新氧，其核心业务在进一步萎缩，显出颓势。实际上，2021年以来，新氧的核心业务就遭遇收入持续下滑、月活跃用户数腰斩等冲击。
在艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅看来，财报数据的压力倒逼了新氧的转型。同时，转型也是另外一个机会，“一方面可以跟美团（03690.HK）等大平台展开错位竞争，另一方面（医美）市场的需求是巨大的。”不过，从轻资产转向重资产，张毅认为对新氧的挑战是相对应的管理能力能否跟上。
成都新氧青春诊所门店
（一）
核心业务业绩承压
新氧被称为“互联网医美第一股”，于2019年在纳斯达克挂牌上市。
作为互联网平台型企业，新氧主要扮演的是连接医美服务商与消费者的桥梁角色。围绕此角色，新氧展开两项业务，第一是信息服务与其他（简称“信息服务”），即医美服务提供商在新氧平台上展示信息和服务，新氧对其收费，可理解为广告收入。第二是预订服务，即消费者通过新氧平台预订医疗或美容服务时，新氧收取预订服务总金额约10%或30%的费用，可理解成佣金收入。
截至2021年二季度末，新氧的业务只有这两类。之后，新氧通过整合产业链资源拓展了新业务——医疗产品销售及维修服务。不过，虽然信息服务和预订服务两项业务的合计占比自2021年以来呈逐渐下降趋势，但是截至今年三季度末，合计占比仍超70%。可以说，仍为新氧的核心业务。
新氧各项主营业务占比变化，图源：wind
值得注意的是，近年来，新氧的核心业务下滑明显，尤其是预订服务业务。2021年是分水岭，预订服务收入率先下滑，同比降幅17.08%。2022年，信息服务和预订服务收入双双下滑，同比降幅分别为31.89%和53.39%。2023年，信息服务业务有所回弹，收入同比增长19.66%，但总体仍未追上2021年的水平。预订服务则继续下滑，降幅为21.26%。
新氧各项主营业务增减百分比变化，图源：Wind
红星资本局注意到，信息服务业务的成长或比较依赖营销活动。在该业务维持增长的2021年以及回暖的2023年，新氧的市场营销和用户获取活动费用也同步增加。2022年，随着市场营销和用户获取活动费用同比腰斩，信息服务收入也下滑超30%。
此外，以医美社区起家的新氧，对用户的吸引力却在下降。Wind数据显示，新氧移动端月活跃用户数MAUs在2021年二季度之后呈下滑趋势，今年三季度的平均月活跃用户数MAUs为140万人，同比下滑了54.84%。
图源：Wind
潜在消费者减少，愿意付费投放的商家自然随之减少。今年三季度财报显示，订购新氧平台信息服务的医疗服务提供商数量为1322家，相比去年同期1397家少了75家。今年第二季度，订购新氧平台信息服务的医疗服务提供商数量为1174家，而去年同期为1659家。
（二）
新业务瞄准线下直营店
在核心业务业绩接连下滑同时，新氧开始丰富战略布局。2021年6月27日，新氧以7.9亿元收购奇致激光84.49%的股份，向上游医美器械领域延伸；2022年5月24日，新氧宣布独家代理玻尿酸产品爱拉丝提，正式进军玻尿酸领域；2023年2月新氧推出了新氧优享、新氧快享、新氧专享三大业务，触及线下直营店业务。
对于新氧来说，上述战略布局其实都指向线下连锁品牌。“从三年前我们就开始布局供应链，一年多以前我们开了第一家诊所，经过一年多的试运营，今天正式向大家非常有信心地推出品牌新氧青春诊所。”11月19日，在品牌发布会成都站的现场，新氧集团董事长兼CEO金星如是说到。
在艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅看来，新氧的转变不难理解。因为随着平台流量见顶，新氧未来发展存在较大压力。此外，随着市场的需求变化，新氧进入市场开展具体业务，对其增长和盈利有更好保障。他认为，新氧转型是另外一个机会，“一方面可以跟美团等大平台展开错位竞争，另一方面（医美）市场的需求是巨大的。”
目前来看，新氧轻医美连锁品牌业务发展呈上升态势。红星资本局从品牌发布会上了解到，过去一年新氧在9个城市开了17家门店；累计服务了4万多位顾客，累计治疗量超过12万次；每月订单量整体呈上升趋势增长，10月份超过2.68万单。2024年三季度财务数据显示，其连锁业务收入环比增长67%，三季度新开的8家门店已全部实现经营性现金流转正。
不过，张毅也提到，从轻资产转向重资产模式，能否找到适合自己的管理模式是对新氧最大的挑战。因为业态不同，相对应的管理模式也不同。其中的难点在于，相较于酒店，医美机构更难形成标准化的操作模式，因为医生的水平参差不一。
红星资本局了解到，新氧计划通过标准化流程的方式解决线下连锁店的服务一致性问题。具体来说，对于偏标准化的医疗项目，新氧先形成确定版的诊疗方案，再将其拆解成标准化步骤，最后通过培训和考核来规范化医生、护士、咨询师的操作。
基于此，目前新氧已开放加盟，对于加盟店新氧将进行全托管。投资人负责出资，而新氧负责产品体系、治疗体系、培训体系、IT系统、设备等全流程全环节的输出。在金星看来，通过加盟，还可以让新氧实现轻资产大量扩张。
当然，新氧团队的管理能力仍待观察。“未来这个发动机（新氧团队）能不能托起成百上千家店，这个考验团队的能力。”张毅说到。
（三）
新品牌新故事能否打动人心？
此次推出轻医美连锁品牌之际，新氧讲述了“那颗豌豆”的故事。用安徒生童话中，公主对潜藏天鹅绒床垫下那颗豌豆的敏感，鞭策新氧既要对服务细节心存较真与敬畏之心，还要对客户的敏感之心加以细心呵护。
显然，从品牌营销上，新氧青春诊所希望向消费者传递出值得信任、富有安全感的品牌形象。不过，从此前发生在新氧及其合作方身上的诸多起投诉以及违规事件来看，新氧在这方面任重道远。
据中国电子商会旗下消费服务保障平台消费保数据显示，2024年在医疗美容行业的消费者投诉中，新氧医美位列第三。而新氧医美的投诉解决率仅为22.22%。黑猫投诉平台显示，对新氧美容的投诉量累计达593条，其中大多数指向虚假宣传。
新氧及其合作方也多次因为不合规被罚。今年1月份，北京新氧科技有限公司100%持股的北京轻漾医疗美容诊所有限公司因为违反了《消毒管理办法》第四条规定被处以3000元罚款。《消毒管理办法》第四条规定，医疗卫生机构应当建立消毒管理组织，制定消毒管理制度，执行国家有关规范、标准和规定，定期开展消毒与灭菌效果检测工作。
新氧参股的北京联合丽格第二医疗美容医院有限公司被多次处罚。在今年6月以及去年5月，均因“未按规定填写、保管病历资料等”，其被处以警告和罚款；去年5月，其还因“未按规定制定和实施医疗质量安全管理制度”被警告以及罚款2万元。
更早前，据界面新闻报道，新氧国内首家新氧云诊所，其实体线下机构为北京杨庆培丽扬医疗美容诊所，在2016年12月—2017年9月份期间，曾经3次收到来自北京市海淀区卫生和计划生育委员会的行政处罚，原因分别是“任用非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作”“医疗卫生机构允许未取得护士执业证书的人员在本机构从事诊疗技术规范规定的护理活动”，以及“未将医疗废物按类别分置于专用容器”。
在张毅看来，消费者对医美企业的品牌效应非常关注。因此对医美企业来说，未来发展需要从专业度、品牌知名度、消费者满意度等方面加强医美品牌。
