2025年这个开年，真的是被暴击了，本想着A股能来一个开门红，万万没想到的是，竟然是一个“开门黑”，开年就是连续多日的调整，上证指数又重新回到了3200点左右。
说实话，开年A股走成这样，属实是有点意外了。
因为最近的持续下跌，大家的情绪也悲观起来了，两市的成交额也是快速下降，重新回到了1万亿附近，这也是9月24日以来的低点。很多人的投资目标，也由原来的大赚一笔，重新调整为回本。
怎么说呢，虽然近期的调整，确实让人很不爽，我的账户也回撤不少，但其实也没必要太悲观，大家还是不要被短期的行情影响了，2025年才刚开始，后面还有很长的时间，一切皆有可能。
原因上来看，这里的调整也是很正常的。
首先，政策进入空窗期。9月以来的这波行情，主要是政策转向推动的，但是在12月的两场重要会议之后，国内的政策进入了明显的空窗期，几乎没有什么大的政策出台，相当于市场缺少了牵引。
其次，市场缺少增量资金。从性质来看，主导这波上涨行情的资金，主要是游资和杠杆资金，机构资金是缺席的，它们基本没怎么参与。不过呢，最近一段时间，因为市场赚钱效应较弱，又加上临近年底，所以很多人准备卖出过年了，两市融资余额下降比较快，这对小盘股、科技板块非常不利。
再次，估值完成了部分修复。实际上，因为9月的这波大涨，市场估值也修复了不少，上证回到了3500左右的中枢位置，想要再拔估值的话，就需要有新的催化剂，比如说新政策、经济复苏等，但这些都还要再等等看，所以回落也是正常的。
对于最近的调整，我倒认为没必要太悲观，2025年的流动性会比较宽松，财政和货币是双宽松的，政策信号很明确，就是要加大放水力度。比如说，在最新的重要会议上，就提出要保持流动性“充裕”，这在历史上是比较罕见的提法。
我们都知道，股市的行情，是由资金堆起来的，如果流动性维持宽松，再加上政策支持的话，这种组合对权益市场是非常有利的，所以对今年的行情，其实不用太过悲观，跌下来或许是上车的新机会。
当然，市场经过近几年的大扩容，上市公司数量非常多了，已经超过了5000多只个股，但是资金又非常有限，结构化行情会是常态，一旦选错方向，就容易错过行情。如果想要省心一点，宽基或会是比较好的投资方式。
对于宽基来说，可能大家首先想到的是沪深300，毕竟历史悠久、知名度高，但沪深300里有太多的金融、地产等“老经济”，像计算机、电子等新兴行业的占比较低，已经不能很好的反映经济发展的方向。
实际上，在宽基的选择上，今年非常热门的中证A500，我觉得是一个不错的选择，对其未来的表现，个人是非的看好的。
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优势一：覆盖更多的新兴行业
在指数编制方案上，中证A500紧跟国际步伐，不是只考虑市值规模，考虑的因素会更多，比如说行业均衡、ESG筛选、互联互通等，筛选的是沪深A股中500家细分行业龙头，能更全面反映A股的表现。
在行业分布上，中证A500属于是价值和成长两手抓，除了覆盖大量的基本面稳健的核心蓝筹外，还有很多的新兴行业。Wind数据显示，截至2025年1月6日，相较沪深300，中证A500低配非银金融、银行、食品饮料等传统行业，明显超配电子、计算机、电力设备、医药生物等新兴产业，这与我国经济转型升级相契合。
数据来源：wind，截至2025.1.6。各行业的权重占比并非一成不变，可能会随行情的变化而变化。
优势二：成分股成长能力强
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我们都知道，估值和企业盈利是决定股价的关键因素。不过，估值会随基本面的变化而变化，当企业基本面不断向好时，估值也会跟着一起抬升；但如果企业基本面走下坡路，估值也会下降。中长期来看，影响股价的核心原因，其实是企业的基本面。
因为是从各行业筛选龙头企业，中证A500覆盖的成分股，大多是我国社会经济发展的基石，基本面可以说非常的优秀，有着非常强的盈利创造能力。Wind数据显示，截至2024年6月末，中证A500成分股的平均盈利能力、平均净利润等指标，都显著高于沪深300指数和中证500指数，有着相对较强的成长性。
数据来源：wind，截至2024.6.30
再次，历史长期业绩表现优异。
对于投资者来说，我们来这个市场，最终的目的就是赚钱，因此指数的表现如何，是决定我们是否选择的核心因素。
当然，从过去的长期表现来看，因为覆盖的成分股大多是各行业龙头，同时还有很多新兴成长行业，中证A500过往的历史表现非常优秀。Wind数据显示，截至2025年1月6日，中证A500指数自基日以来的累计收益率为340.29%，远高于同期沪深300指数的表现，体现出穿越市场周期的长期配置价值。
数据来源：wind，截至2025.1.6指数的过往表现并不预示其未来，也不构成对基金业绩表现的保证。
从最近几年的经验来看，就算资产质量再好，投资时点也非常重要，如果在估值高位买入的话，也可能会亏钱，所以最好是在估值低位投资。
从估值角度来看，目前中证A500的估值并不贵，投资性价比较高。Wind数据显示，截至2025年1月6日，中证A500的市盈率PE（TTM）为14.20倍，位于近十年以来的47.75%分位，比历史上52%的时间都要更便宜，配置价值还是比较高的。
数据来源：wind，截至2025.1.6
在具体的投资标的上，在众多跟踪中证A500的ETF中，中证A500ETF（159338）是值得大家重点关注的。
在同类的产品中，中证A500ETF（159338）是规模最大的，截至2024年1月7日，总规模已经超过了293亿元，场内的流动性非常的好，上市以来的日均成交额28.78亿元，能够满足绝大部分投资者的流动性需求。（基金过往的规模及场内成交额不预示未来表现，也不构成对业绩表现的保证。）
此外，从基金合同来看，中证A500ETF（159338）还设置了月月可评估分红的条款，在收益评价日，若基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配。（具体内容见基金合同收益分配条款）
在投资过程中，还是要结合自身的实际，如果没有股票账户，也可以考虑场外的国泰中证 A500 联接基金（A类：022448，C类：022449，I类：022610），可以在支付宝、天天、银行等平台申赎，也可以设置定投。
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风险提示
