弱市并购！券商行业发展壮大的过去数十年中，一直遵循着这条规律。
2024年，在连续两年的市场走弱后，证券公司之间并购频率激增，成为贯穿全年的行业主线。
在过去数十年的发展中，我国证券行业先后经历了四次整合并购浪潮，即分业经营、综合治理、“一参一控”、市场化并购。如今，证券行业第五轮整合并购浪潮已经袭来。
招商证券首席策略分析师张夏提到：“在监管鼓励券商资本节约型发展、支持并购重组的态度下，证券业迎来第五轮并购重组浪潮中，头部券商剑指‘国际一流投行’、中小机构谋求‘差异化发展’或成主线。”
展望2025年，属于同一实控人旗下的两家或多家券商或有更大概率出现并购活动，如汇金系的中金公司和中国银河，上海国资系的东方证券和上海证券，福建系的兴业证券和华福证券，安徽系的国元证券和华安证券等。同时，国资剥离非主业持股项目，倘若剥离项目在资管、投行业务上具有相对优势，则可大幅增加被并概率，例如长城证券、开源证券等。
