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今年九月份的“2024年半年度科创板新能源专场集体业绩说明会”活动中，派能科技曾透露：上半年欧洲市场除了个别国家以外，其他国家基本上回落到比较合理的库存水平，预计未来Q3、Q4海外市场出货将逐步恢复到正常速度。欧洲在可再生能源发展领域居于世界前列，VRE（可变可再生能源发电量）占比全球领先。作为能源转型的先行者，欧洲储能需求的发展和变化备受关注。欧洲户储需求回暖了吗？主攻欧洲户储的艾罗能源、派能科技公布三季报的公布，为我们提供了一个观察欧洲户储真实情况的窗口艾罗能源：营收小幅回暖，积极拓展新市场
艾罗能源主要产品为储能电池、储能逆变器和并网逆变器，主要应用于分布式光伏储能以及光伏并网领域。艾罗能源重磅押注欧洲，业务主要集中于包括德国、捷克、意大利、英国和西班牙等欧洲等发达国家。根据招股书，2023年上半年艾罗能源营收中超90%来自欧洲地区。![]()
欧洲户储需求放缓对艾罗能源产生直接冲击，2023年第三季度营收环比下滑接近60%，净利润环比下降超90%。截至2024年第三季度，艾罗能源营业收入尚未出现明显回暖信号。2024年三季度艾罗能源营收8.23亿元，相较于2023年第四季度的低谷有明显提升，但整体仍处于低位。![]()
毛利率水平并未受明显影响。除2023年第四季度出现明显下滑外，2024年前三季度艾罗能源毛利率呈小幅下滑趋势，但整体仍维持在35%以上。
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面对困境，艾罗能源选择开拓新市场。2024年上半年，艾罗能源在美国、日本市场与松下电器、夏普能源等国际知名企业达成合作，并在在巴基斯坦、乌克兰、南非等新兴区域市场均成功实现产品销售。产品方面从户储向工商业领域拓展。2024年上半年艾罗能源推出aelio系列和trene系列工商业储能产品，满足工厂、商场、写字楼、仓库等场景的能源存储和使用需求。派能科技作为储能电池系统提供商，专注于磷酸铁锂电芯、模组及储能电池系统的研发、生产和销售，产品主要应用于户储和工商业领域。派能科技主攻海外户储市场，2022、2023年境外收入占比均超过90%。![]()
作为更加纯粹的储能出海企业，派能科技对欧洲户储需求的变化更加敏感。2023年第三季度，派能科技营收环比下滑超60%，进入2024年后，派能科技营收逐季小幅改善。第三季度派能科技营收5.53亿元，整体仍然处于低位。一度亏损，派能科技净利润承压。面对市场的冲击，2023年下半年派能科技陷入亏损。进入2024年后，盈利状况稍有好转，但也仅仅是微利的状态。![]()
毛利率方面，派能科技整体走势与艾罗能源相似，三季度单季度毛利率33.09%。2024年前三季度派能科技毛利率整体已经回稳，维持在30%以上。
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面对营收的大幅度下滑，派能科技的“自救”力度似乎比艾罗能源更大些。业绩承压下，持续加码研发。在业绩阶段性顶峰期，派能科技研发费用曾大幅增长，后续随营收下滑而回落。2024年，公司开始逆势加大研发支出，单季度研发投入维持高位。![]()
从半年报披露的研发项目中，派能科技正积极拓展工商业储能、大型储能领域，“1500V液冷高压锂电储能系统”、“MW级储能用四级控制管理系统”等项目已进入试商用阶段。积极开拓国内市场，但要发挥效果仍需时间。今年上半年，派能科技推出基于280Ah和314Ah电芯的新型工商业储能一体柜产品。派能科技透露，2024年上半年，工商业储能产品已在上海、浙江、广东、江苏、安徽等地实现了规模销售，但境外收入占比仍在95%左右，国内市场开拓仍需时间。澳大利亚、日本市场成为新目标。2024年派能科技在国际市场拓展方面做了进一步外延，除了已经设立的欧洲公司和北美公司，公司在澳大利亚和日本都启动了新公司设立工作。从艾罗能源、派能科技三季度财报看，欧洲户储需求似乎并没有派能科技说的那么乐观，整体更趋于慢复苏状态，企业出货恢复正常仍然需要时间。欧洲市场盈利水平并未受到过大影响。需求不足带来的结果往往是竞争烈度上升，各企业为了有限的市场份额大打出手，价格战之下毛利率下行。从三季报看，艾罗能源与派能科技毛利率仅仅是小幅下滑，反映出欧洲户储市场竞争尚未明显恶化，未来需求复苏后仍然是诱人的市场。回顾欧洲户储本轮需求变化，起于俄乌冲突、欧洲能源危机，电价飚涨背景下户储需求短时间内集中释放，厂商积极出货。伴随着欧洲能源格局逐步稳定，电价回稳，户储市场开始“还债”。2021、2022年的欧洲户储市场的疯狂一定程度上透支了未来的需求，欧洲能源格局的回稳速度超出了普遍预期，前期库存开始积压。欧洲居民电价相较于俄乌冲突之前仍有明显提升，且各国电力基础设施水平不一，普通住户对于储能产品的需求不会改变。![]()
展望未来，户储在一定时期内仍是欧洲储能市场最主要的装机类型，2023年欧洲储能新增装机前五国家中，除第二名的英国外，其他国家新增装机均以户储为主。维科网储能将密切关注欧洲户储市场发展最新动态，输出行业最新一手信息，敬请关注。爆料及投稿| editors@ofweek.com
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