这次我们分析一下ST中利的重整情况
在我上半年写的中利分析里就说过
中利是子公司和集团公司都要做预重整
必然得一揽子解决
不然这个事情是扯不清楚的
首先是出资人权益的调整
中利总股本是8.7亿股
按每10股转增24.5股的比例
实施资本公积转增股本
所以我们可以看得出来
但凡涉及到集团类的重整
主要被牺牲的都是中小散户
总股本增加了21亿股
这里面没有一股轮得到散户
而且以股抵债的份额也只有3.4亿股
其他的都被重整投资人拿走了
产业投资人按照0.79元每股的价格
拿走6亿股
财务投资人按照0.8元每股
拿走11亿股
享有优先受偿权和有财产担保债权的债权人
最多也只能拿全部债权的33%的现金
剩下的67%必须展期留债
而且是分8年还清
优先债权都这么惨了
普通债权就更不用说了
以股抵债的价格是12.85元每股
中利的整个破产重整里面
也是设了信托计划的
把腾晖光伏的一些资产放到信托计划里
说实话这个重整计划
应该是把债权人坑惨了
我们再来看看
非经营性资金占用问题是怎么解决的
23年年报上说的是控股股东占用的资金是18亿
实际上是用的债权债务抵销的逻辑来处理的
就是找了一些债权人来和公司签了一个代为履行的协议
这些债权人自愿用自己对中利的债权来解决非经营性资金占用的问题
而且财务投资人也是出了一个用现金兜底的承诺函
抵销了11亿
剩余6.8亿是财务投资人兜底的
所以你们应该知道了
为什么财务投资人拿到的股权比产业投资人还多得多了吧
不过不管怎么说
能保壳成功都是好事情
不过中利的重整协议
我还是会再仔细研究研究的
是一个非常不错的案例
当然对于你们来说
ST中利算是翻篇了
