这次我们分析一下合泰的重整计划
首先我要提醒一下大家
ST合泰和江西合力泰是两个公司
所以你们在公告上看到的是两份重整计划
但是江西合力泰的重整是用上了ST合泰的资源的
也就是ST合泰给江西合力泰提供了偿债资源
是不是听起来很绕
当然
确实很绕
这次我们先分析一下财务数据
这个对于我们通过年报去预判
还是很有帮助的
在计算ST合泰的资产价值的时候
流动资产主要是看
货币资金、预付款项、其他应收款和其他流动资产
非流动资产主要是看
其他非流动金融资产、长期应收款、长期股权投资
固定资产、在建工程和无形资产
如果是做财务的小伙伴
这段话那你们就当没看到
我主要是给非财务专用的小伙伴讲的
然后负债这一块的话
虽然申报了209亿的债权
但是管理人实际上认定的就只有170亿
其中有财产担保债权的2.37亿
普通债权167.88亿
劣后债权0.46亿
关键是ST合泰其实只是一个平台公司
主要的业务还是江西合力泰在经营
所以这就导致想要ST合泰重整成功
那就必须保证江西合力泰的重整也成功
ST合泰在江西合力泰中的出资人权益就必须变为0
然后用ST合泰转增股票来弥补江西合力泰的债权人
ST合泰现有的股本数量是31亿股
按照每10股转增14股的比例
实施资本公积转增股本
然后就是转增了43亿股
重整投资人的每股受让价格是1元
一共投进来19亿拿走17亿股
剩余的25亿股用来以股抵债
而且是抵偿两个公司的债务
因为欠债太多了
所以也是有留债展期的规定
不过比ST中利要好一些
只留债5年
不过留债的方案就有点坑了
要从第三年开始还本金
第五年才还本金的70%
我们重点看看以股抵债的价格
每100元普通债权抵偿16.6股
以股抵债的价格是6块钱每股
ST合泰的重整方案也是设了信托计划的
简单的来说就是把ST合泰优质的资产
全部放到信托计划里
和以前的债权债务独立看进行经营
这种方案其实也是很常见的
也就是说公司还是同一个公司
但是公司里的应收账款、固定资产这些
已经不属于公司了
法律关系完全不一样了
虽然明面上有啥管理委员会
但是还是同一批人在弄
只要五年内能把ST合泰的欠债还清
那么这个信托计划就结束了
如果还不清
那大家就把信托计划里的资产给分掉
虽然法院给的执行期限是到25年4月30日
不过我估计过不了几天就会把转增股票先弄完
信托计划可以慢慢弄
